Zardoya Otis (ZOT)

Al final volví a entrar hoy a 8,24. Que no me pase na...

 

 

Efecto Perverso de las AK los ultimos años.

Y cuando paga dividendo normalmente se lo descuentan bien descontado.

1º Hay que reclamar en Junta general, que ha pasado para que Abril 2015 12,32€ y abril 2017 8,28€  casi -33% en 2 años.

2º Entre 10 de Junio y 10 Julio que suele ser AMpiación y dividendo, es mejor vender antes del 10 de junio y comprar entre el 10 de julio y 10 de agosto, las nuevas acciones salen a cotizar  en septiembre y ahi los cortos hacen su mes hasta octubre.

3º Si octubre es muy malo, en diciembre suelen maquillar o al menos en Enero.

Si hay precios de Oportunidad en Octubre-Noviembre, en 3 meses ese precio mejora, en Enero-Marzo-Abril suele ser mejor.

 

https://www.invertia.com/es/mercados/bolsa/empresas/historico/-/empresa/zardoya-otis/RV011ZARDOYA

 

10-abr-2017 8,28 8,52 -2,931 8,55 8,22 563358 11-abr-2016 9,12 8,95 1,3333 9,13 8,87 532130 10-abr-2015 12,32 12,52 -1,597 12,52 12,31 300597 10-abr-2014 12,61 12,58 -1,098 12,71 12,5 575716 10-abr-2013 10,53 10,35 2,0349 10,53 10,21 283111 10-abr-2012 9,18 9,32 -1,502 9,36 9,17 398004                                           10-jun-2016 9,03 9,39 -3,731 9,39 9 308426 10-jun-2015 11,29 11,15 -0,088 11,33 11,03 323183 10-jun-2014 13,49 13,27 1,0487 13,5 13,27 223837 10-jun-2013 10,54 10,32 2,729 10,54 10,3 191416 11-jun-2012 9 9,11 -2,492 9,33 8,97 302015               11-jul-2016 8,59 8,54 2,506 8,59 8,44 202183 10-jul-2015 9,57 9,47 2,6824 9,62 9,36 462372 10-jul-2014 12,42 12,6 -1,896 12,69 12,35 229818 10-jul-2013 11,05 10,98 0,0906 11,05 10,8 169977 10-jul-2012 8,97 8,9 1,8161 9,01 8,86 127164               10-oct-2016 8,2 8,15 -0,243 8,26 8,15 246156 12-oct-2015 10,89 10,95 -0,183 10,99 10,82 370690 10-oct-2014 8,48 8,71 -5,145 8,86 8,4 873893 10-oct-2013 12,29 12,01 0,8203 12,3 12,01 203162 10-oct-2012 8,86 8,91 -1,446 8,98 8,85 79138                             09-dic-2016 7,84 7,69 1,5544 7,87 7,66 326882 10-dic-2015 10,83 10,91 -1,366 11 10,7 388606 10-dic-2014 8,31 8,4 -1,889 8,5 8,25 527630 10-dic-2013 12,4 12,22 0,4862 12,5 12,22 147856 10-dic-2012 10,5 10,36 -0,38 10,5 10,32 96910                                           10-ene-2017 8,17 8,18 -0,122 8,18 8,08 262135 11-ene-2016 9,71 9,78 -1,82 9,94 9,66 349676 09-ene-2015 9,21 9,24 -0,647 9,28 9,1 279362 10-ene-2014 13,6 13,6 -0,512 13,67 13,56 267002 10-ene-2013 11,55 11,6 -1,282 11,73 11,4 143656 11-ene-2012 10,77 10,81 -1,283 10,97 10,71 214244

 

http://www.otis.com/site/es-esl/pages/Ascensores-Otis-Informacion-para-accionistas-e-inversores.aspx

http://www.otis.com/site/es-esl/OT_DL_Documents/OT_DL_DocumentLibrary/Descargue%20nuestros%20Datos%20Bursatiles%20Historicos/Datos%20Bursátiles%20Históricos.pdf

 

http://www.otis.com/site/es-esl/OT_DL_Documents/OT_DL_DocumentLibrary/Datos%20significativos%20(5%20años)/Datos%20Significativos%20(5%20años).pdf

En cualquier caso el precio Actual de la acción no se justifica.

Estar a  8-8,5€ y no levantar cabeza, mejorando ya los resultados no se entiende.

A ver si la gente pregunta mas en la junta general.

Y este año se nota que no hay AK, y nos evitamos el efecto "verano" que casi siempre se salia perdiendo, a ver si este año en Verano hacen de 8,5 a 10,5€

¿Qué quieres reclamar? Los precios están justificados. Comprar mas caro era sobrevalorar la situación, comprar mas abajo era lo que habia que hacer. Ahora no esta ni cara ni barata, dados los números. ¿Vas a pedir explicaciones de por qué la acción estaba mas cara antes? Te las ahorro, es porque la empresa ganaba bastante más que ahora. 

¿Quieres saber por qué ya no tontea con los 7,30? Porque los resultados han dejado de caer.

¿Que pasa ahora? Pues que si todo sigue su curso, y la recuperación se consolida, irá subiendo. ¿Cuando? Nadie lo sabe, pero bastante lento, dado que los números avanzan muuy lentamente. Que hace 2 años subiera tanto, fue injustificado, yo mismo lo dije. Había comprado a 8 y algo, y en 3 meses se puso a 11,50 porque como todo "iba mejor" ZOT tenía que ir mejor. Presentaron resultados, con caida de beneficio, y era obvio que la valoració de 12 - 11,50 - 11 - 10,50 o 9 euros eran una sobrevaloración. Yo vendí, y era lo que había que haber hecho, porque el mercado puede ser irracional un tiempo, a veces mucho, pero al final siempre va a donde debe ir. 

Ahora mismo la empresa está bien, si los números siguen así,  las cosas iran mejorando poco a poco y eso es gracias a la dirección, que incluso en los años malos y duros de crisis, aumentaron ventas. Ahora la competencia tendrá que establecer el margen de beneficios, porque esto es un juego de varios, no un monopilio, y habrá que esperar donde se conforma cada uno.

Creo que te centras mucho en quien vende, quien compra, quien dice opa y demas, cuando las cosas, desde mi punto de vista, son mas sencillas.

Saludos.

Tema de reclamar es simplemente una nota de atención para que los consejeros a parte de cobrar su bonus y extras de hasta 1,8-2M€ miren un poco por la cotización de la acción.

Desde Brexit,  el Ibex ha recuperado todo en general y Zardoya ha pasado muchos meses a precios Peor que Brexit (inferior a 8€, y actualmete esta muy poco por encima de esos precios)

No es normal la cotización del año 2016 y 2017.

Parece que nos castigen por no comprar Carrier a UTX, desde Mayo 2015-Octubre 2015 que se rechaza la operación el valor no levanta cabeza.

http://www.otis.com/site/es-esl/OT_DL_Documents/OT_DL_DocumentLibrary/Informaci%C3%B3n%20sobre%20el%20Desarrollo%20de%20las%20Juntas%20Generales/Resumen%20Acuerdos%20adoptados%20Junta%20Mayo%202015.pdf

http://www.ugtotis.es/index.php/noticiasnacionales-2/nacionales/585-zardoya-otis-sale-de-compras.html

https://www.alimarket.es/noticia/196205/carrier-espana-no-se-integrara-en-zardoya-otis

25-may-2015 11,63 11,89 -2,677824268 11,89 11,55 102916
22-may-2015 11,95 11,99 0 12 11,91 194879

13-nov-2015 10,78 10,83 -0,553505535 10,87 10,65 384239
12-nov-2015 10,84 11,1 -2,166064982 11,15 10,73 704490
11-nov-2015 11,08 11 0 11,17 10,99 3839952
10-nov-2015 11,08 11,13 -0,18018018 11,13 10,88 424681

Alguna Mano fuerte solto 4 millones de acciones por arriba de 11€ a finales de 2015 y 12 meses despues

16-dic-2016 8,06 7,95 1,256281407 8,07 7,93 1753423
21-mar-2017 8,06 7,99 0,75 8,12 7,97         787719
20-mar-2017 8 7,65 5,960264901 8,13 7,61 951963
17-mar-2017 7,55 7,58 -0,395778364 7,72 7,55 1449516

Vuelven a recomprar o cierran sus cortos.

Lo que esta claro, es que los resultados de 2016 ya empezaban a mejorar y los de 2017 son mejores.

470 x 7,5= 3525M€ capitalización

470 x 8,5 =3999M€ capitalizacion.

470 x 9,5 =4465M€ capitalización.

http://www.otis.com/site/es-esl/pages/Ascensores-Otis-Informacion-para-accionistas-e-inversores.aspx

http://www.otis.com/site/es-esl/OT_DL_Documents/OT_DL_DocumentLibrary/Descargue%20nuestros%20Datos%20Bursatiles%20Historicos/Datos%20Bursátiles%20Históricos.pdf

Si se mira la capitalización, por debajo de 4000M€ es precio correcto para entrar, y precio cercano a 3500M€ es precio de oportunidad.

4464 es capitalizacion media de útimos años.

http://www.otis.com/site/es-esl/OT_DL_Documents/OT_DL_DocumentLibrary/Datos%20significativos%20(5%20años)/Datos%20Significativos%20(5%20años).pdf

 

Así que para 2017 si la cosa es normal entiendo que entre 7,5 y 9,5 se movera con Margen de error de 1€ para arriba o para abajo.

6,5-10.5

470 x 6,5 = 3055M€  (diciembre 2003)

470 x 10,5 = 4935M€ ( Dic 2015-Dic2013-Dic2007)

 

 

 

A mi esta empresa se me escapa. No le encuentro el truco. Cotizar al mismo ratio de beneficios que Inditex sin crecimiento solo puede significar dos cosas:

1) No tengo ni idea de su negocio

2) Los inversores consideran que es la empresa más segura, con menos probabilidad de quiebra y mas estable de España (y quizás el mundo entero)

Me quedo con la 1, y mira que como ingeniero conozco el tema de la venta de proyectos y su posterior mantenimiento pero si, debe ser la 1

Saludos.

Yo creo que si se incluye un crecimiento en los ratios. Ten cuenta que las ventas siempre han subido. Creo que se descuenta que en cuanto el margen del negocio deje de caer, el incremento de ventas será incremento de beneficio (y este a día de hoy ronda el 10% anual). O quizas no tenga nada que ver con eso, y sea otra cosa. O quizás no sea ninguna y sea irracional. O vete tú a saber...

Diría que en parte se explica por los márgenes del negocio (EBITDA sobre ventas > 30%, cosa que no creo se dé en ITX) así como por el alto grado de conversión de caja (prácticamente el 100% del Beneficio Neto se convierte en Caja, ya que casi no tiene necesidades de capex para mantener el negocio "saludable", cosa que de nuevo no sucede con buena parte de otras compañías ...).

BNP ya nos vuelve a 7,61€

https://pi.bnpparibas.es/empresa/149/zot-zardoya-otis

En lo referente al análisis técnico, elíndice de fuerza relativa (RSI) se encuentra por debajo de su zona de neutralidad de 50.

 Nuestro punto de rotación se sitúa en 8.64.

Nuestra preferencia:siempre que se mantenga la resistencia en 8.64, pondremos las miras en 7.61.

Escenario alternativo: por encima de 8.64, objetivo 8.98 y 9.19.

En lo referente al análisis técnico, elíndice de fuerza relativa (RSI) se encuentra por debajo de su zona de neutralidad de 50. El indicador de convergencia/divergencia de medias móviles (MACD) se sitúa por debajo de su línea de señal y es postitivo.