Zardoya Otis (ZOT)

Tal vez la acción ya era una m... cuando se compraron a 10. Si al comprarlas a 10 hubo buenos motivos y estos no han cambiado, ahora debería seguir siendo interesante comprar, ¿No?

Un saludo.

O quizá fue un error como un piano comprarlas a 10 cuando a 6 siguen estando manifiestamente caras...

Hola  a todos,

Actualmente ZOT cotiza a 6€ , una rentabilidad x div del 5,33%, con una expectativas del sector de crecimiento paulatino , sin deuda, un ROE del 35% y sigue generando caja en la parte baja del ciclo , por lo que creo que podría ser una buena oportunidad

En resumen del análisis de los últimos 13 años (tratando de recoger su comportamiento previo a la burbuja inmobiliaria y posterior explosión)

Lo que me sorprende es que es una empresa con un PER alto constante (¿a qué se debe?) por lo que aplicando un promedio del PER de los ultimos 10 años (PER 25)  y asumiendo que puede ganar un 18% mas  (185 mill como en el año 2012) en los proximos 5 años tendríamos que:

Su precio objetivo es de 9,83€ (upside del 64%), es decir un 12,8% anual mas el dividendo del 5,33%

El margen es amplio para una empresa actualmente en la parte baja del ciclo inmobiliario español, sin deuda y con ciertas posibilidades de ser opada

Espero vuestros comentarios al respecto

Muchas gracias

Un saludo

el ciclo inmobilario toco ya techo este es un problema

Hola Rosel,

Gracias por tu respuesta. 

Es cierto que los niveles de 2007 (850000 viviendas construidas al  año) no los volveremos a ver en mucho tiempo, pero lo cierto es que ahora se construyen 50000 viviendas nuevas en España cada año y se espera que la cifra se estabilice en 150000. De éstas ZOT tiene una cuota de mercado nacional del 44% en instalación de obra nueva y un 20% del mantenimiento (gracias a éste ha podido sobrevivir los años mas duros de la crisis sin apenas actividad) y a nivel mundial tiene una cuota de mercado del 30%, por lo tanto por la parte del ciclo estoy tranquilo

Un saludo

Estas mal informado. Zardoya solo tiene presencia en Portugal y Marruecos.

PER 19 sigue siendo muy caro para una empresa que no crece. Más que para arriba, parece que tiene potencial para abajo.

La RPD es tan alta porque entrega el 100% de sus beneficios.

No puede ser opada, ya que es una filial de Otis. En todo caso sería excluída.

En lo demás podemos estar de acuerdo.

Tengo aún algunas ZOT.

A ver ZOT es un chollo mire donde se mire,nos quieren hacer ver el PER y naranjas de la China,solo sabe hacer dinero y solo con mantenimiento le basta,ahora no se que quieren hacerla bajandola a 6,posiblemente excluirla de bolsa o sino tienen pensado poner un ascensor a la luna,en abril el mayor fondo de España la sugería como compra,entra los tribus suizos,aquí va pasar algo que no sabemos,suerte a todos