Interesante articulo, merece la pena leer:
" La próxima crisis; el techo de la deuda" de Brad MacMillan
Brad McMillan es el director de inversiones de Commonwealth Financial Network, el agente / corredor de asesores de inversiones registrado de propiedad privada más grande del país.
Después de varias crisis pasadas, algunas reales y otras fabricadas, ahora vamos camino de la siguiente: el techo de la deuda. Para pagar los gastos autorizados por el Congreso, el Tesoro debe pedir prestado más dinero. Pero no puede pedir prestado más dinero porque el Congreso ha dicho que hay un límite para la cantidad que puede pedir prestado, y el Tesoro ha alcanzado ese límite. Entonces, el Congreso esencialmente ha prohibido al Tesoro tomar prestado suficiente dinero para pagar las cosas que el Congreso ha dicho que el Tesoro tiene que pagar. Si esto no tiene sentido para ti, bueno, estoy de acuerdo. Pero aquí es donde estamos, de nuevo. Hemos visto esta película varias veces antes.
El Tesoro tocó el techo de la deuda hace varios meses y desde entonces ha estado utilizando “las habituales medidas de emergencia” para pagar las facturas. Sin embargo, esas medidas de emergencia se agotarán en algún momento del próximo mes. En ese momento, Hacienda no podrá pagar todas las facturas. Deberán tomarse decisiones sobre qué facturas pagar. ¿Seguridad Social? ¿Defensa Nacional? ¿Pagos de intereses de bonos? Aún más importante, se tendrán que tomar decisiones sobre qué facturas no pagar.
Entendiendo la crisis
La deuda del Tesoro de EE. UU. Se considera universalmente un activo libre de riesgo. Pero si el gobierno no paga sus obligaciones, si incumple, entonces ese estado libre de riesgos se pone en duda. Como base del sistema financiero global, cualquier incumplimiento podría sacudir toda esa estructura, sacudiendo los mercados. En un marco de tiempo más extenso, a medida que baje el puntaje crediticio de EE. UU., Las tasas de interés que pagamos podrían aumentar. Entonces, esto es algo malo. Si bien esta es definitivamente una crisis fabricada, también es potencialmente real.
Sin embargo, la cuestión es que no se trata en esencia de una crisis económica. Estados Unidos puede pedir prestado suficiente dinero para pagar sus facturas, y eso nunca ha sido cuestionado. En cambio, es una cuestión política. No es: ¿Podemos pagar las facturas? Pero, ¿lo haremos? Hasta ahora, la respuesta ha sido sí, eventualmente. Casi siempre hay fuegos artificiales políticos alrededor del techo de la deuda, como esta vez, y en ocasiones se han extendido a un cierre del gobierno. Y eso es lo que es muy probable que suceda también esta vez.
Desde un punto de vista político, esto es y sigue siendo un gran problema. Lo más probable es que logremos un trato antes de que el Tesoro se quede sin dinero, pero ese resultado no es seguro. Entonces, para el drama político, mire este espacio. Podríamos ver otro cierre gubernamental para ahorrar dinero, y podríamos ver titulares dramáticos sobre qué facturas se pagan y cuáles no. Espere muchos titulares y mucho drama público.
El impacto económico y de mercado
Incluso si no logramos un trato y recibimos esos titulares, desde un punto de vista económico y de mercado, el impacto probablemente sea limitado. Existen herramientas y soluciones para minimizar el daño hasta que los políticos lleguen a un acuerdo. Sí, habría una pausa en los pagos, pero las facturas del gobierno se pagarán, eventualmente, tal como se ha hecho en confrontaciones pasadas por el techo de la deuda.
Dado que las facturas se pagarán, el único impacto económico real será el retraso, y será pequeño. Ya lo hemos visto, ya que el efecto directo de enfrentamientos e incluso cierres pasados ha sido insignificante a lo largo del tiempo. La economía estadounidense, gracias a Dios, es mucho más grande y en gran medida independiente del gobierno.
Desde la perspectiva del mercado, podríamos ver un mayor impacto, especialmente a corto plazo. Es probable que haya volatilidad. Pero, al igual que con la economía, una vez que finalmente se llega a un acuerdo, ese daño pasará con bastante rapidez. Una vez más, esto es lo que ha sucedido en enfrentamientos anteriores, con la volatilidad a corto plazo que se desvanece una vez que se ha llegado a un acuerdo.
Mucho podría suceder
Eso es si, de hecho, no conseguimos un trato. Pero es muy probable que lo hagamos. Los demócratas pueden aprobar un proyecto de ley que aumente o suspenda el techo de la deuda sin los republicanos. Algunos republicanos pueden unirse a los demócratas para evitar un cierre o un incumplimiento. Hay varios caminos para una resolución exitosa aquí. Por el momento, entonces, esta es una situación para observar, pero no para que cunda el pánico. Los riesgos son reales, pero ciertamente no inmediatos, e incluso en ausencia de un acuerdo, no tan grandes como muchos temen.
Sospecho que volveremos a hablar de esto con más detalle a medida que nos acerquemos a la fecha límite, pero todavía no hemos llegado a ese punto. Como ocurre con tantas cosas, pueden pasar muchas cosas, pero la mayoría no.
Mantenga la calma y continúe.
