España
los datos en concreto son sólo un ejemplo
lo que ocurre es que estoy comenzando con las opciones y los ratios riesgo/beneficio de las operaciones no se parecen a los habituales operando con acciones, sobre todo cuando estás vendido y quería comprobar que había entendido bien el funcionamiento y que no se me escapa algo
Como consejo, esto tiene poco que ver con las acciones.
Aquí hay que lidiar con tres elementos principales a tener en cuenta, tanto al abrir una posición, como al ajustar, como al cerrar:
1. Tendencia del precio.
2. Volatilidad implícita actual y volatilidad futura.
3. Impacto del paso del tiempo
La posición propuesta es meramente direccional al alza, ¿qué harías si el precio en vez de subir, cae o no se mueve?
Desde un punto de vista de volatilidad, apuestas a un descenso ligero de la misma, pues supongo que la opción que vendes esta ATM y la que compras ITM, pero ojo, si el precio asciende pasarás a estar negativo en vega al quedarse lo que estaba ITM más cerca de a dinero y la opción vendida ATM quedarse fuera de dinero.
Finalmente el paso del tiempo inicialmente te beneficia pero si el precio asciende y la opción ITM se queda cercana a dinero te perjudicaría.
Aquí casi todo es relativo y además está interrelacionado.
Los gráficos de profit-loss suponen además una sola de las tres variables, pues son casi siempre gráficos el día de vencimiento. En realidad debieran ser gráficos tridimensionales cambiantes según cambien precio, volatilidad y tiempo a vencimiento.
El tener una cantidad de dinero extra para ajustar y hacer frente a garantías es hiperfundamental y esto de las garantías lo debes tener muy bien controlado. Con XTB da gusto, con Meff es un cálculo opaco, Eurex te deja mejores herramientas que Meff y es bastante predecible y el mercado de opciones s/acciones y s/etf americano se cura en salud y exige un riñón, aunque suelen ser garantías que una vez constituídas no fluctúan mucho.
Saludos
Gracias miguel, ya hablaremos en tu blog.
Me voy haciendo a la idea de que esto no tiene nada que ver con las opciones.
De momento voy leyendo el libro de Natenberg.
De nada, ese libro es bastante bueno por cierto.
Voy a incluir aquí un webminar que me llegaba sobre vertical spreads en general https://optionsu.omnovia.com/recasts/recast.php
Saludos a tod@s
Hola Migueln, el link no funciona, por lo menos a mí (firefox).
Saludos!
Es verdad, funciona si estás ya registrado.
Este otro link trae todos los webminar, no se si funcionará https://optionsu.omnovia.com/archives
Saludos
Hola Wenomeno,
es sencillo. Suponemos un ejemplo sobre el SPY: Bull Put AUG 125/120 (recibimos una prima de $0.50/contrato).
Si tienes $10k, el 2% = $200
El máximo riesgo en esta posición sería de $450 (Diferencia entre strikes - Prima), lo que significa un 4.5% de tu portfolio.
Cuando trabajamos con opciones, nunca vas a permitir perder el máximo riesgo, sino que vas a delimitar zonas en las que vas a ajustar tu posición o cerrarla con pérdidas.
La gestión de riesgo es algo muy personal y depende de tu Plan de Trading. Suponemos que tu punto de ajuste está en 130. Con 1x contrato, si el precio llega a los 130 inmediatamente después de introducir la posición, la pérdida sería de $50, pero si el precio llega pasadas varias semanas, el paso del tiempo te habrá favorecido, por lo que incluso podrías estar en beneficio.
Una forma de definir los contratos es fijar tu punto de ajuste o cierre, en un caso desfavorable. En el ejemplo de 130, estaríamos hablando de 4x contratos.
Para realizar estos cálculos es imprescindible que tengas una herramienta para visualizar los gráficos de riesgo (thinkorswim, tradestation, etc.).
En resumen, no hay una respuesta fija a tu pregunta pues depende de:
1. Tipo de trading o inversión que haces
2. Plan de trading que tengas y respectivos ajustes
Saludos.