Exacto, pero no es menos cierto que en fondos de renta variable o que tengan una buena parte de la misma en sus inversiones, los gestores intentan "replicar" (imitar)un indice, es decir, al menos por lo que yo sé, que no es mucho, si es un fondo por ejemplo referenciado al IBEX35, se invierte en la misma proporción, de forma que los rendimientos o pérdidas sean parecidos. Entonces cuando una gestora de fondos consigue lo que ellos denominan "batir al índice", se considera una buena gestión, y mejor será cuanto mas la mejore.
Un ejemplo de un fondo que invierte en valores del Eurostoxx, supongogamos que en 2022 el indice se incrementa en un 7%, si el fondo consigue el 8,50, es una buena gestión, si por el contrario gara el 5,5%, no se hizo bien. Pero ojo que lo mismo ocurre en pérdidas, tener menos que el índice se considera buena gestión.
Rogaria que algun experto en fondos matizase eso, o si cabe, lo corrigiese, porque repito, no soy ningun experto.
El problema que tenemos ahora con los fondos que invierten basicamente en renta fija (*) es el aumento de los tipos de interés. Con un ejemplo creo que se entenderá mejor.
Un fondo va inviertiendo, pero cada día tiene que valorar como si lo vendiera todo al valor del día, entonces si dentro del fondo hay x millones de inversión en títulos de deuda cuando esta pagaba supongamos el 2,75% y ahora la emisiones son al 3,15% .... nadie va a pagar el valor de los bonos al 100%, porque comprando nuevas emisiones son mas rentables, con lo cual el valor puede bajar al 99, al 98, al 95% .... depende del plazo de la deuda, porque para que alguien te los compre tiene que ganar lo mismo que si comprase unos titulos "acabados de fabricar". Pero atención, cuando os tipos de interés bajan, pasa exactamente lo contrario, aquellos títulos tienen más interés que los nuevos, se venderían mas caros, al 101, 102, 104%, depende también del plazo.
Lo primero ha sido parte del problema del Silicon Valley Bank, compró deuda pensando que los tipos ya no subirían mas, pero no fue así, entonces su cartera baja de valor, el SVB tenía mucha inversión ahí, pero no solo eso, que hubiera supuesto hacer dotaciones contables de posibles minusvalias, sino que por alguna razón hubo "una espantada" y los clientes fueron en masa a recuperar sus depósitos, el banco tuvo que vender y ya no fueron solo dotaciones en las cuentas, que suponen como mínimo tiempo para buscar la forma de recuperarse, cambiando inversiones, sino que perdidas inmediatas y sin dinero suficiente para hacer algo, que podia salir bien o no tanto, pero al menos mantener la posibilidad.
(*) El nombre de "Renta Fija" hay que con lo confunde con capital fijo, no es así, lo que es fijo es el interés que tiene los bonos o la deuda hasta su vencimiento.
