Problemas de un banco de EEUU

Hagamos alguna comparación:

Según esta noticia https://www.rtve.es/noticias/20230314/claves-silicon-valley-bank/2431482.shtml el banco tendría unos activos totales de 195.000 millones de euros, por tal comparación esto es un 80% del Banc Sabadell, no solo del banco vallesano, sino del grupo consolidado, todas las filiales, la britanica incluída,  que al cierre de 2022, tenía unos activos de 251.000 millones de euros.

Otra comparación: Muy cercano al doble que Bankinter que tiene 107.000 millones en activos totales (balance consolidado a 31/12/2022). 

Segun esta noticia para atender a los pagos, se vieron obligados a poner deuda a la venta y asumir unas pérdidas de 1.700-1.800 millones de dólares, sobre unas ventas totales del orden de 20.000 millones ... a ver ¿Qué tipo de deuda tenían? porque para que el valor te baje un 10% hay que tener deuda con un interés muy bajo comparado con el actual, no tener ningún instrumento de cobertura de tipos de interés y carecer de dotaciones obligatorias en estos casos en el cierre contable de 2022.

Pongamos un ejemplo: si tienes deuda a 3 años con rendimiento al 3% y la actual renta un 4%, la pérdida será de 1% anual x 3 años = 3% aproximadamente.

El incremento de los tipos de interés habría empezado en verano de 2022, en el supuesto de que el banco no hubiera contratado ningun instrumento de cobertura, cosa que ya es difícil de entender, una parte de las minusvalias de la cartera de deuda estarian dotadas,  cómo se generan minusvalias del 10% de golpe y porrazo. Si una parte están dotadas la pérdida no es tal, porque una parte de la misma ya se registró con las reiteradas dotaciones previas. 

Si esta deuda no es soberana y una parte son titulaciones hipotecarias, el tema es exactamente el mismo en cuanto a coberturas y dotaciones. 

Me temo que como siempre nos cuentan la mitad de la historia.

Pues imagínate como estará la banca europea y todos los fondos de inversión que han comprado deuda publica europea a interés 0 o negativo.

La realidad es que el sistema financiero tiene los pies de barro y solo se sustenta en la confianza de sus clientes.

Con el control que hay en Europa por parte del BCE y los antiguos reguladores como el Banco de España, las minusvalias, al menos hasta 31/12/2022 estarán dotadas, de hecho cualquier empresa auditada (y las que no, deberían por ortodoxia contable) debe valorar sus activos, sean inversiones financieras temporales o permanentes a su valor de mercado y si se trata de activos que no cotizan en ningun mercado organizado, a su valor teórico contable. Con lo cual y generalizando, ante los resultados económicos conseguidos en este 2022, que han sido muy buenos en términos absolutos, ya no tanto calculados sobre los fondos propios (ROE), se habrá dotado todo lo que corresponde a la reglamentación contable. 

Ahora bien y como bien decía hae pocos días en La Sexta el enonomista Oscar Vara de la U.C.M., la banca es un negocio que funciona de forma muy distinta la mayoria de empresas, tiene su fondo de maniobra (circulante) negativo, porque la exigibilidad de los depósitos puede convertirse en inmmediata, esto en en cualquier empresa de otro sector, supone tensiones de tesorería ante cualquier cambio económico no previsto.

Y yo añado que dejándonos de "historías" de  "activos ponderados por riesgo, sino llevando al cálculo de capitalización "de toda la vida" ,  los fondos propios divididos por los activos totales, son unos porcentuales extremadamente exiguos, la mayoría no llega al 10% (ni se acerca), con lo cual si "salta la confianza", no hay capacidad financiera para aguantar.

La ortodoxia contable o al menos la de los analistas de riesgo, consideran que una empresa equilibrada en términos de solvencia, es aquella cuyos fondos propios están entre el 40 y el 50% de sus activos totales, vale, como premisa y seguridad pues bien, pero en algún tipo de negocio es absolutamente excesivo, una comercial por ejemplo, para que necesita un 40% de fondos propios, que necesita financiar con ellos ??????. Otra cosa seria una fabricante cuyo producto tenga un período largo de puesta a la venta, por ejemplo una fabricante de jamones curados de calidad media y alta, entonces no puede vender su producto como mínimo tras  14 y 24 meses de curación para el producto de mayor calidad, ahí si que incluso el 40% podría ser insuficiente ante cambios bruscos de la economía, sin embargo, buena parte de las fabricantes de cualquier producto van a convivir no solo perfectamente, sino sobradamente con capitalizaciones del 30-35%, y las comerciales con 20-25% también de sobra. 

Pero la banca con capitalizaciones inferiores al 10% ???? el Santander mismo, en el último balance tiene algo más del 7,1% y con esto supera todos los test, cumple con la legalidad, etc. y los demás igual ..... El único banco en España que supera con creces estos porcentuales es Banca March, pero es un caso muy particular, realmente esta entidad mallorquina no simplemente un banco, es la cabecera de un potente grupo empresarial que tiene esta familia bajo la participada Corporación Financiera Alba, con lo cual el banco además de entidad financiera, está actuando como holding de un grupo empresarial, de ahi que la alta capitalización no solo es para la parte bancaria del grupo.