Gestión alternativa

La gestión alternativa, también conocida como gestión de activos alternativos o gestión de inversiones alternativas, se refiere al proceso de administrar carteras de inversión que se apartan de los enfoques tradicionales de inversión, como acciones y bonos. La gestión alternativa implica utilizar estrategias más complejas y menos convencionales para buscar rendimientos superiores o para proteger la cartera contra la volatilidad y los riesgos del mercado.

Dentro del mundo de las inversiones es muy probable que hayas escuchado hablar de la "gestión alternativa". Como bien apunta su nombre, este término se refiere a las estrategias de inversión que se apartan de los métodos convencionales, es decir, de los enfoques de inversión "tradicionales". Su atractivo radica en que ofrecen oportunidades para diversificar las carteras de inversión y potencialmente obtener rendimientos incluso en momentos en que los mercados financieros están en declive.

La gestión alternativa se basa en un mundo de activos que no son tan familiares para el inversor promedio como las acciones o los bonos. En su lugar, se centra en instrumentos financieros como los fondos de cobertura o hedge fund, los bienes raíces, las inversiones en capital privado, las commodities o materias primas, los fondos de inversión libre, la deuda privada, entre otros.

Estas inversiones alternativas suelen estar guiadas por gestores de fondos altamente especializados que utilizan técnicas de inversión avanzada y a veces complejas para buscar rendimientos. Estas técnicas pueden incluir el uso de derivados, el arbitraje, el apalancamiento y posiciones cortas, que son prácticas de inversión menos comunes en la gestión tradicional de inversiones.

Uno de los elementos más destacados de la gestión alternativa es su capacidad para generar rendimientos que no están correlacionados con los mercados financieros convencionales. Esto significa que estas inversiones pueden prosperar incluso cuando los mercados bursátiles o de bonos están en crisis, lo que las hace valiosos para la diversificación y la gestión del riesgo.

Ahora bien, a pesar de sus posibles beneficios, la gestión alternativa no está exenta de riesgos. Muchas inversiones alternativas suelen ser menos líquidas que sus contrapartes tradicionales, lo que significa que pueden ser más difíciles de vender en un corto período de tiempo. También pueden ser más volátiles y, debido a sus complejas estrategias de inversión, a veces pueden ser menos transparentes para los inversores.

Para concluir, es importante señalar que la gestión alternativa no es una actividad exclusiva para los más ricos. En los últimos años, gracias a la aparición de nuevas tecnologías y nuevas plataformas de inversión, muchas inversiones alternativas se han vuelto más accesibles para los inversores minoristas.

Características de la inversión alternativa

La gestión alternativa, como hemos dicho, es un tipo de estrategia de inversión que difiere de la gestión de inversión tradicional, la cual incluye principalmente inversiones en acciones, bonos y efectivo.

A continuación te presento las características principales de la gestión altenativa:

Diversidad de activos: La alternativa de gestión puede incluir inversiones en bienes raíces, materias primas, fondos de cobertura (fondos de cobertura), capital privado (capital privado), criptomonedas, arte, vino y otros tipos de activos tangibles o financieros. Esta variedad puede proporcionar más oportunidades de inversión y permitir a los inversores diversificar sus carteras.
Alta rentabilidad potencial: A menudo, las inversiones alternativas ofrecen el potencial de altos rendimientos. Por ejemplo, los de cobertura y las inversiones de capital privado a menudo buscan superar el rendimiento de los mercados bursátiles fondos tradicionales.
Baja coincidencia con mercados tradicionales: Esto significa que pueden ofrecer beneficios de diversificación, ya que su rendimiento no suele seguir al de los mercados de acciones y bonos tradicionales. Por lo tanto, pueden ayudar a reducir el riesgo total de una cartera de inversión.
Mayor riesgo: Aunque las inversiones alternativas pueden ofrecer el potencial de rendimientos más altos, también suelen presentar un mayor nivel de riesgo en comparación con las inversiones tradicionales. Los inversores pueden enfrentarse al riesgo de pérdida del capital invertido, así como a una serie de riesgos específicos en función del tipo de inversión alternativa.
Liquidez limitada: A diferencia de las acciones y bonos, que se pueden comprar y vender fácilmente en los mercados públicos, muchas alternativas son menos líquidas. Esto significa que puede ser más difícil comprar o vender estos activos cuando se desee. Por ejemplo, un inmueble o una participación en un fondo de capital privado pueden tardar meses o incluso años en venderse.
Mayor complejidad: Las inversiones alternativas suelen ser más complejas que las inversiones tradicionales. Pueden involucrar estructuras legales y fiscales complicadas, así como estrategias de inversión mejoradas. Los inversores deben entender completamente estos aspectos antes de invertir.
Acceso limitado: Algunas inversiones alternativas están disponibles solo para ciertos tipos de inversores. Por ejemplo, muchos fondos de cobertura y fondos de capital privado solo están disponibles para inversores acreditados, que son individuos o entidades con un alto nivel de riqueza o ingresos.

Estrategias de gestión alternativa

Las estrategias de gestión alternativa son muy diversas y dependen del tipo de activo, el horizonte de inversión y los objetivos de rendimiento.

A continuación, te mencionaré algunas estrategias comunes:

Fondos de cobertura (Hedge Funds): Estos fondos utilizan una variedad de estrategias para obtener rendimientos absolutos (es decir, rendimientos positivos independientemente de cómo se comportan los mercados). Algunos ejemplos de estas estrategias incluyen la venta en corto (beneficiarse de la caída del precio de una acción), el uso de derivados, el arbitraje (aprovechar las diferencias de precio entre mercados) y el uso de apalancamiento para incrementar los rendimientos.
Capital Privado (Private Equity): Los gestores de capital privado adquieren empresas que no cotizan en bolsa con la intención de mejorarlas y venderlas a un precio superior. Un ejemplo de esto sería un fondo de capital privado que compra una empresa con problemas financieros, reestructura la empresa para mejorar su rendimiento y luego la vende a un precio más alto.
Inversión en Bienes Raíces: Los gestores de inversiones inmobiliarias pueden comprar propiedades con el objetivo de generar ingresos por alquiler o con la esperanza de que aumenten de valor con el tiempo. Por ejemplo, un gestor puede comprar un bloque de apartamentos, mejorar los servicios y las instalaciones, aumentar el precio del alquiler y venderlo después a un precio más elevado.
Fondos de Infraestructuras: Estos fondos invierten en activos de infraestructura a largo plazo, como aeropuertos, autopistas o parques eólicos, que generan flujos de ingresos constantes a lo largo del tiempo.
Fondos de Materias Primas: Los gestores de estos fondos invierten en una variedad de materias primas, como petróleo, oro, gas natural y productos agrícolas. Un ejemplo de estrategia sería comprar contratos de futuros de petróleo con la expectativa de que los precios del petróleo se explotarán en el futuro.
Criptomonedas: Algunos gestores de inversión alternativa están comenzando a explorar las criptomonedas, como Bitcoin y Ethereum, como una nueva clase de activo.

Principales usuarios de la gestión alternativa

En general, las inversiones alternativas suelen atraer a inversores que buscan diversificar sus carteras, potencialmente obtener mayores rendimientos y/o protegerse contra la volatilidad del mercado.

Aquí te detallo algunos de los principales tipos de inversores:

Inversores institucionales: Los inversores institucionales como fondos de pensiones, compañías de seguros, fundaciones, endowments (fondos patrimoniales de universidades, por ejemplo) y fondos soberanos a menudo hacen uso de la gestión alternativa. Buscan diversificar sus enormes carteras y obtener rendimientos ajustados al riesgo que superen a los mercados tradicionales.
Inversores acreditados e individuos de alto patrimonio neto (HNWI): Estos inversores, que cuentan con una gran cantidad de activos o ingresos, a menudo invierten en una gestión alternativa. Muchas alternativas, como los de cobertura o el capital privado, a menudo requieren que los inversores sean acreditados, lo que significa que los fondos cumplen con ciertos requisitos de ingresos o patrimonio neto.
Family Offices: Estas organizaciones, que gestionan la riqueza de una o varias familias adineradas, a menudo recurren a las inversiones alternativas para diversificar su cartera y buscar rendimientos superiores.
Bancos y entidades financieras: Muchos bancos y otras instituciones financieras invierten en activos alternativos, tanto para su propia cuenta como en nombre de sus clientes.
Fondos de fondos: Estos son fondos de inversión que invierten en varios fondos de inversión, incluyendo fondos de cobertura, fondos de capital privado, y otros tipos de fondos de inversión alternativos.

Los fondos de gestión alternativa

Los fondos de inversión alternativos son fondos que invierten en activos no tradicionales o utilizan estrategias de inversión que difieren de las prácticas de inversión tradicionales. En lugar de producción en activos utilizados como acciones, bonos o efectivo, estos fondos pueden invertir en una variedad de activos y utilizar diversas estrategias con el objetivo de generar rendimientos.

A continuación, te detallo algunos tipos de fondos de inversión alternativos:

Fondos de Cobertura (Hedge Funds): Pueden invertir en una amplia gama de activos, incluyendo acciones, bonos, divisas, derivados y más. Las estrategias que utilizan pueden ser muy variadas, desde la venta en corto (beneficiarse de la caída de precios de determinados activos), hasta el arbitraje (aprovechamiento de diferencias de precio en distintos mercados) y el uso de apalancamiento (empleo de deuda para aumentar la capacidad de inversión).
Fondos de Capital Privado (Private Equity): Estos fondos se centran en la compra de empresas que no cotizan en bolsa con la intención de mejorar su rendimiento y luego venderlas a un precio más alto. También pueden especializarse en financiar nuevas empresas (capital de riesgo) o en comprar empresas en dificultades para reestructurarlas y luego venderlas.
Fondos Inmobiliarios (Real Estate Investment Funds): Estos fondos invierten en propiedades inmobiliarias, ya sean residenciales, comerciales o industriales. Busquen obtener beneficios a través del alquiler de estas propiedades o mediante su venta una vez que su valor ha alcanzado.
Fondos de Infraestructura: Invierten en grandes proyectos de infraestructura, como carreteras, aeropuertos, plantas de energía, etc. Estos fondos buscan obtener retornos a partir de los flujos de ingresos generados por la infraestructura en la que han invertido.
Fondos de Materias Primas (Commodity Funds): Estos fondos se invierten en una variedad de materias primas, como el oro, el petróleo, el gas natural, productos agrícolas, entre otros, ya sea directamente oa través de contratos de futuros.
Fondos de Fondos (Funds of Funds): Son fondos que invierten en una variedad de otros fondos de inversión, incluyendo fondos de cobertura y fondos de capital privado. La idea detrás de esta estrategia es la diversificación y la reducción del riesgo.

Ventajas y desventajas de la gestión alternativa

Las alternativas de inversión pueden ofrecer diversas ventajas y desventajas, dependiendo del tipo específico de inversión y de las circunstancias individuales de cada inversor. Aquí te presento algunas de las más destacadas:

Ventajas

Diversificación: Dado que las inversiones alternativas a menudo tienen una baja conexión con las inversiones tradicionales, pueden ayudar a diversificar una cartera ya reducir su riesgo general.
Potencial de altos rendimientos: Las inversiones alternativas a menudo ofrecen la posibilidad de rendimientos más altos que las inversiones tradicionales.
Protection contra la inflacion: Algunas inversiones alternativas, como los bienes raices y las materias primas, pueden proporcionar una proteccion contra la inflacion.
Acceso a oportunidades de inversión únicas: Las inversiones alternativas pueden ofrecer oportunidades de inversión que no están disponibles en los mercados tradicionales.

Desventajas

Riesgo más alto: Las inversiones alternativas a menudo conllevan un mayor riesgo que las inversiones tradicionales. Este riesgo puede incluir la posibilidad de perder la totalidad de la inversión.
Liquidez limitada: Muchas inversiones alternativas son ilíquidas, lo que significa que puede ser difícil venderlas cuando se desee.
Complejidad: Las inversiones alternativas pueden ser más complejas que las inversiones tradicionales, lo que puede dificultar su comprensión y evaluación.
Costes más altos: Los costes de inversión en activos alternativos, incluyendo las comisiones y gastos de gestión, pueden ser significativamente más altos que los de las inversiones tradicionales.
Acceso limitado: Muchas inversiones alternativas solo están disponibles para inversores acreditados o institucionales, lo que puede limitar su accesibilidad.

Cada inversor deberá considerar estas ventajas y desventajas en función de su situación financiera personal, sus objetivos de inversión y su tolerancia al riesgo antes de decidirse a invertir en activos alternativos.