Eurex es uno de los mercados más importantes de Europa especializado en futuros y otros derivados financieros. Es ampliamente reconocido por su alta liquidez, eficiencia y rol clave en el panorama financiero global. Este mercado ofrece a los inversores acceso a una amplia variedad de contratos estandarizados basados en activos como índices bursátiles, bonos y tipos de interés.
Eurex: ¿Qué es y cómo funciona el mayor mercado de derivados de Europa?
En este artículo, exploraremos en detalle qué es Eurex, cómo opera y qué lo convierte en un referente dentro del mundo de los derivados financieros.
Comprendiendo los mercados de derivados
Losderivados financieros son productos cuyo valor depende de otro activo, llamado activo subyacente.
Su función puede ser especulativa (comprando y vendiendo para ganar dinero) o bien se pueden utilizar como cobertura y así protegerse de la volatilidad y los fuertes movimientos del precio del activo subyacente.
Existen 2 tipos de derivados financieros:
Derivados OTC (Over The Counter): se negocian entre dos partes y no interviene ningún intermediario ni se negocia en ninguna bolsa de valores. Se pueden personalizar, puesto que las partes son las que fijan las condiciones mediante un contrato.
Derivados ETD (Exchange Traded Derivatives): se compran y se venden en los mercados, teniendo una gran liquidez y se utilizan para especular. Se puede operar con ellos hasta su fecha de vencimiento, momento en el cual desaparecen.
De esta forma, los derivados pueden tener diversos activos subyacentes como por ejemplo:
Materias primas
Divisas
Índices bursátiles
Bonos
Tipos de interés
Acciones
Y los mercados de derivados son los lugares donde se negocian. Tradicionalmente eran lugares físicos, pero con la llegada de la era digital, ahora toda la negociación se realiza de forma online.
¿Cómo se clasifican los diferentes derivados financieros?
En España, los derivados tienen su propio mercado que se llama MEFF (Mercado Español de Futuros Financieros), siendo el más importante a nivel mundial el estadounidense CME Group (Chicago Mercantile Exchange).
Y de igual forma, que existen mercados de derivados como el MEFF
para España, o el CME Group para EEUU, existe el Eurex para la negociación de derivados financieros a nivel europeo.
Vamos a conocerlo.
¿Qué es el Eurex?
Eurex es el mercado de derivados más importante en Europa. Se creó en 1998 tras asociarse Deutsche Börse AG y SIX Swiss Exchange y su sede se encuentra en Frankfurt (Alemania).
¿Qué es el Eurex y cómo funciona?
Cuenta con participantes conectados desde 700 países en todo el mundo y el volumen de operaciones supera los 1.800 millones de contratos al año.
Entre sus principales funciones tiene:
Facilitación de la negociación de derivados: Eurex permite a los participantes comprar y vender contratos de futuros y opciones sobre una variedad de activos financieros. Esto incluye índices bursátiles, bonos, tipos de interés y más. Su estructura estandarizada asegura transparencia y eficiencia en las transacciones.
Gestión de riesgos: Una de las funciones más importantes de un mercado como Eurex es permitir a los participantes gestionar sus riesgos financieros mediante la cobertura. Por ejemplo:
Las empresas pueden cubrirse contra cambios en los tipos de interés o fluctuaciones en divisas.
Los inversores pueden proteger sus carteras ante caídas en el mercado mediante derivados sobre índices.
Provisión de liquidez: Eurex ofrece un entorno donde los participantes pueden ejecutar operaciones de manera rápida y eficiente debido a la alta liquidez de sus contratos. Esto reduce los costos de transacción y asegura que siempre haya contrapartes para negociar.
Formación de precios transparentes: La negociación en Eurex es centralizada y estandarizada, lo que significa que los precios reflejan la oferta y demanda del mercado de forma transparente. Esto ayuda a establecer precios de referencia confiables para los activos subyacentes.
Estandarización de contratos: Todos los contratos en Eurex están estandarizados, lo que facilita la negociación al eliminar la necesidad de negociar términos específicos. Esto incluye especificaciones como el tamaño del contrato, vencimiento y características del activo subyacente.
Reducción de riesgos de contraparte: Eurex utiliza una cámara de compensación centralizada (Clearing House) para garantizar que ambas partes de la transacción cumplan con sus obligaciones. Esto elimina el riesgo de contraparte, aumentando la seguridad del mercado.
Acceso global y eficiencia operativa: Eurex facilita la participación de inversores globales mediante un acceso eficiente y automatizado. Su alcance internacional lo convierte en un punto clave para los inversores institucionales y minoristas.
Eurex utiliza una tecnología de plataforma denominada T7, la cual fue ideada por Deutsche Börse. Y gracias a ella, con Eurex se puede operar desde las 01:15 de la mañana a las 22:00 de la noche (horario germano).
No obstante, para operar con futuros, opciones, swaps, etc en el mismo, hay que hacerlo siempre a través de un miembro del mercado con capacidad para ejecución y liquidación. En España, iBroker, es miembro de EUREX para ejecución y liquidación, lo que permite a sus clientes un acceso directo al mercado.
Ahora que ya lo hemos presentado, veamos un poco acerca del funcionamiento de dicho mercado; activos que se pueden negociar, horarios, precios, etc
Activos: ¿Qué es lo que se puede negociar?
Tipos de interés: desde productos financieros a un día hasta productos financieros a largo plazo que cubren repos, derivados de tasas de interés cotizadas, tanto a corto como a largo plazo, así como derivados de tasas de interés OTC. Los productos de tasa de interés a corto plazo ofrecen oportunidades de cobertura flexibles para vencimientos inferiores a un año.
Negociación de tipos de interés en Eurex
Acciones: Eurex ofrece una amplia gama de opciones sobre acciones y futuros sobre acciones. Abarca más de 500 empresas de todo el mundo. Gracias al modelo de proveedor de liquidez, los inversores pueden beneficiarse de spreads ajustados y amplia liquidez para cubrir el riesgo de mercado.
En Eurex se pueden negociar futuros y opciones sobre acciones
Los futuros de acciones cubren la mayoría de los componentes del índice STOXX Europe 600 y las acciones de las principales empresas de EE. UU. y Canadá. Estos futuros pueden utilizarse como alternativa a las inversiones directas en renta variable, utilizando un desembolso de capital mucho menor en comparación con la compra de acciones en efectivo.
Índices: permite invertir en índices bursátiles europeos, como por ejemplo el Ibex español, el Dax alemán, el Cac francés, el Mib italiano, el Ftse británico, etc. Todo ello mediante derivados financieros como los futuros de índices bursátiles o opciones. De esta manera se puede invertir para especular o bien para cubrir posiciones en el mercado, pudiendo aprovechar los movimientos al alza y a la baja, con apalancamiento financiero.
En este sentido es destacable que los contratos de futuros en el mercado Eurex, admiten tanto futuros estándar, Mini y hasta en algunos casos especiales, como los índices bursátiles alemanes, Micro.
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Divisas: los inversores en divisas que tradicionalmente dependían de los mercados de divisas extrabursátiles ahora disponen de la posibilidad de poder operar con los futuros de divisas como una herramienta para proteger sus carteras de los crecientes costes derivados del riesgo de contraparte y las regulaciones relacionadas. A favor tiene un fácil acceso y amplia disponibilidad, tarifas de cambio altamente competitivas y profunda liquidez.
MSCI: con la oferta de derivados MSCI de Eurex, los inversores ahora pueden invertir en regiones enteras y países individuales. Eurex es la única bolsa que ofrece un conjunto completo de productos que consisten en futuros y opciones sobre índices regionales y nacionales: actualmente, 166 futuros MSCI y 28 opciones MSCI están disponibles para cubrir los mercados emergentes.
Eurex incluye productos MSCI para invertir en todo el mundo
Volatilidad: VSTOXX ofrece a los inversores una herramienta específica y apalancada para tener una visión de la volatilidad europea, basada en la volatilidad implícita de 30 días derivada de las opciones del índice EURO STOXX 50. La diversificación de la cartera y la gestión de la exposición a la volatilidad son las principales razones para acceder a la volatilidad a través de los derivados de VSTOXX.
Derivados de índices ESG: Eurex ofrece derivados (futuros y opciones) de índices sostenibles rentables y líquidos y se convirtió en el principal fondo de liquidez para derivados de índices ESG en todo el mundo.
Información para trading: ¿Son los mismos que en las bolsas de valores tradicionales?
Además de los activos con los que negociar, también es importante conocer acerca de los horarios de mercado, calendario de operaciones, etc.
Calendario de operaciones: en la página web de Eurex tiene una sección de calendario en la que puedes ver por fechas lo más relevante de cada día. Por ejemplo, el 29 de noviembre indica que es el último día de negociación de opciones sobre futuros de renta fija (vencimiento semanal), de opciones sobre acciones (vencimiento semanal), de opciones sobre índices bursátiles (vencimiento semanal).
Calendario del Eurex en fecha de expiración de contratos de opciones
Tan solo tienes que pinchar en el día y mes que quieras y te ofrecen toda la información. También puedes consultar el calendario según el producto que quieras consultar, por ejemplo pinchas en índices bursátiles y accedes a todo los relacionado con el calendario respecto a este producto.
Horario de negociación: con Eurex se puede operar desde las 01:15 de la mañana a las 22:00 de la noche (horario de Alemania).
Tarifas: las comisiones de transacción de Eurex para los derivados negociados en bolsa comprenden las transacciones relacionadas con la conciliación, el registro, la administración y la regulación de la cartera.
Se cobra una tarifa por contrato para cada producto en función del tipo de ejecución. Los participantes pueden beneficiarse de tarifas reducidas y reembolsos. Por transacción, es posible que se aplique una tarifa reducida al volumen por encima de un cierto umbral, según el producto.
En cualquier caso y como inversor minorista, la forma más cómoda de exponerse a productos del mercado Eurex, es a través de un broker conectado a dicho mercado. Por eso, a continuación te dejo con las tarifas del corredor iBroker, uno de los dos brokers españoles que son miembros ejecutores y liquidadores en Eurex.
Comisiones para operar en Eurex a través de iBroker
En cualquier caso, también puedes observar cuáles son las garantías, así como la apreciación o depreciación del dinero invertido por contrato por cada tick de movimiento en el precio para los diferentes activos que se pueden negociar.
¿Qué otros servicios ofrece Eurex?
Además, de todo lo comentado, Eurex ofrece una gran cantidad de servicios adicionales para facilitar la operativa en su mercado.
Estadísticas: las estadísticas de Eurex se publican diariamente y proporcionan información sobre el número de contratos negociados y el volumen diario, para el mes y el año en curso; el interés abierto (la cantidad total de todas las posiciones de contrato abiertas y su valor en euros); todas las operaciones de un día de negociación, precio, volumen, tiempo, así como volumen total para todas las series de opciones o contratos de futuros.
Datos en tiempo real: Deutsche Börse Market Data proporciona a los participantes de los mercados financieros de todo el mundo datos de mercado propios de las plataformas de negociación de Deutsche Börse Group, Xetra y Eurex, así como datos de sus socios colaboradores. Los datos en tiempo real se difunden a través de fuentes de datos directas de alta velocidad y a través de proveedores de datos.
Datos históricos: son esenciales para el análisis financiero, ya que permiten una visión detallada de los comportamientos anteriores del mercado, lo que permite identificar tendencias, hacer pronósticos informados y crear estrategias de inversión efectivas. Se puede solicitar datos históricos y análisis de Eurex a través de la tienda de datos de Deutsche Börse.
API: Eurex ofrece diversa información de contratos y productos en forma de archivos csv o Excel repartidos por la página web como información pública. Con la API, fusionamos toda esta información disponible en una única fuente legible por máquina.Los clientes pueden utilizar la interfaz de datos de referencia de T7 (RDI). Este servicio se ofrece de forma gratuita, pero solo está disponible para miembros registrado
Datos analíticos: Eurex Analytics ayuda a los operadores y a otros participantes del mercado proporcionándoles información sobre la liquidez, el sentimiento del mercado y la actividad de los inversores. Los clientes pueden elegir conjuntos de datos de una amplia gama de análisis disponibles en la tienda de datos de Deutsche Börse.
¿Cómo operar a través de Eurex? | Ejemplo con iBroker
Ya lo hemos comentado, la operativa requiere de utilizar un intermediario financiero con acceso al mismo, como por ejemplo, un broker.
Es por ello, que hoy te voy a recomendar usar el broker español de derivados financieros iBroker. De este modo, y ya con un broker, la operativa en el mercado Eurex es bastante sencilla. En esencia, es similar a realizar cualquier operación en otros mercados financieros, con la particularidad de que aquí estamos negociando derivados como futuros y opciones.
Por ejemplo, veamos el siguiente caso de compra de un contrato de futuro sobre el DAX en Eurex a través de iBroker.
Compra de un futuro en el mercado Eurex
La operativa para comprar o vender un contrato de futuro en Eurex sigue estos pasos básicos:
Acceder a tu cuenta en iBroker: Entra en tu cuenta del broker y asegúrate de tener saldo disponible para la operación.
Buscar el activo deseado: Utiliza el buscador de activos de iBroker e introduce el nombre o el ticker del contrato de futuro que deseas operar, en este caso, el futuro sobre el DAX.
Ejemplo de la compra del futuro Micro Dax en iBroker
Analizar la ficha del contrato: Una vez encontrado, abre la ficha del contrato para revisar los datos importantes como el precio actual, los vencimientos disponibles y las garantías requeridas.
Establecer tu orden de compra o venta: Introduce la cantidad de contratos, el precio al que deseas operar (orden a mercado o limitada), y confirma la operación.
Y ya estaría. Como puedes apreciar es un proceso muy intuitivo y dentro de la misma plataforma, lo que hace que operar en Eurex sea accesible incluso para quienes están comenzando en este tipo de productos financieros.
¿Por qué usar iBroker?
Como puedes apreciar en este ejemplo hemos usado el nuestro broker de derivados de confianza iBroker, por múltiples razones, entre otras:
Seguridadestricta: iBroker está regulado por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) y forma parte de FOGAIN (Fondo de Garantía de Inversiones). Esto asegura que la plataforma cumple con altos estándares de seguridad y transparencia, protegiendo tus inversiones y tu dinero en saldo hasta 100.000 euros por cuenta y cliente.
Acceso a un gran número de contratos de derivados del Eurex:: iBroker ofrece acceso a más de 20 tipos de contratos de derivados disponibles en Eurex, incluyendo futuros y opciones sobre índices o bonos europeos
Datos en tiempo real: fundamental a la hora de realizar trading. iBroker proporciona datos de mercado en tiempo real, siempre y cuando tengas cuenta abierta con ellos, y dinero en saldo, lo que te permite tomar decisiones informadas basadas en la información más reciente y precisa.
Mejor Bróker Futuros y Opciones Premios Rankia 2022
Sí, es totalmente seguro y fiable, y el mercado está debidamente regulado.
Dos cuestiones relevantes:
El 10 de abril de 2014, Eurex Clearing AG recibió la autorización como entidad de contrapartida central en virtud del Reglamento Europeo de Infraestructuras de Mercado (EMIR). La autorización también determina a Eurex Clearing como ECC cualificada en virtud de Basilea III.
La Directiva sobre Mercados de Instrumentos Financieros (MiFID II) y el Reglamento sobre Mercados de Instrumentos Financieros (MiFIR) regulan la prestación de servicios de inversión en una multitud de instrumentos financieros en centros de negociación regulados, así como en operaciones OTC. El marco legal se aplica desde el 3 de enero de 2018. Eurex logró el cumplimiento total de MiFID II.
Otros mercados de derivados y MTFs
Veamos ahora otros mercados de derivados, así como MTFsque también son bastante interesantes:
El CME Group es el mayor mercado de derivados del mundo, resultado de la fusión de CME, CBOT, NYMEX y COMEX. Se creó en 1848 bajo el nombre de Bolsa de Chicago, para la negociación de todo tipo de materias primas (energéticas, agrícolas, metales, etc), y desde entonces no ha parado de incorporar gran variedad de instrumentos financieros, hasta el punto de que hoy en día es el principal mercado de derivados del mundo y permite a los clientes comercializar futuros, opciones, operaciones al contado y productos del mercado extrabursátil, además de optimizar carteras y analizar datos.
Es conocido por su plataforma electrónica CME Globex y facilita la gestión de riesgos financieros globalmente. Su sede está en Chicago, EE. UU. y desempeña un papel clave en los mercados financieros.
Gettex, por su parte, es una bolsa de valores electrónica con sede en Múnich, Alemania, operada por Bayerische Börse AG. Se especializa en ofrecer trading sin comisiones para inversores privados en acciones, ETFs, bonos, fondos y derivados. Opera con una alta velocidad de ejecución y cotizaciones en tiempo real desde las 8:00 a 22:00 (CET). Es una alternativa eficiente y de bajo costo para operar en el mercado alemán.
Spectrum Markets es una plataforma de trading paneuropea con sede en Fráncfort, Alemania, enfocada en derivados tokenizados. Permite operar productos como turbo warrants y certificados 24/5 (las 24 horas, 5 días a la semana). Se dirige a inversores minoristas y ofrece total transparencia con precios accesibles y ejecuciones rápidas. Es conocida por su innovación en la digitalización de activos financieros y el modelo de negociación centrado en el cliente.
👉 También te dejo con la siguiente comparativa de interés: CME Group VS EUREX
En definitiva, si buscas operar en los mercados de derivados, Eurex es principal mercado de derivados de Europa, por lo que lo más prudente dentro de la montaña rusa emocional que son los derivados financieros, sería escoger cualquier broker que ofrezca conexión con Eurex como iBroker, para al menos estar cubierto en todas las garantías de saldo de cuenta y operativas .
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