Cazador de prima

Un cazador de prima es un especulador que, cuando se produce una emisión y considera que va a tener un gran éxito, da órdenes de suscripción por encima de sus posibilidades económicas. Esto, con la idea de obtener beneficios posteriores.

Es decir, el cazador de prima, ante una emisión sobre la que tiene expectativas positivas, ordena comprar una gran cantidad de títulos, sobrepasando los límites de sus recursos disponibles (teniendo que recurrir al endeudamiento). El objetivo es vender luego dichas acciones y conseguir una ganancia

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El cazador de prima estima que la emisión va a ser suscrita en exceso y que, por lo tanto, existirá un prorrateo. Es decir, los títulos se distribuirán proporcionalmente entre los inversores, según el aporte de cada comprador.

Debemos tomar en cuenta que el cazador de prima actúa en el mercado primario. Este es aquel donde se emiten y venden por primera vez valores financieros como acciones o bonos. Dichas operaciones se pueden hacer, por ejemplo, mediante una Oferta Pública de Suscripción (OPS) o una Oferta Pública de Venta (OPV).

La expectativa del cazador de prima es que, cuando se introduzca el valor emitido en el mercado secundario, la demanda que no pudo ser satisfecha (por exceso de suscripción) empujará los precios al alza. Así, el agente podrá vender con plusvalía (prima) los títulos suscritos.

Debemos recordar que el mercado secundario es aquel donde se negocian los valores financieros una vez que ya se han vendido todos los títulos emitidos en el mercado primario. 

El ejemplo más claro de mercado secundario es la bolsa de valores, pero también tenemos los mercados Over The Counter (OTC) o extrabursátiles que se caracterizan por no estar regulados de la misma manera que la bolsa.

Supongamos que la empresa UHB va a salir al mercado. Así, como se trata de una ampliación de capital con nuevas acciones, se realiza una OPS. 

Ante esta noticia, el inversor decide participar y lanza una orden de compra por 100 acciones (de las 500 que han sido emitidas). Estas costarán 4 € cada una, es decir, el total desembolsado será de 400 €. 

Una vez que termina la suscripción en el mercado primario, con una demanda que superó la oferta, las acciones de la empresa UHB comienzan a negociarse en el mercado secundario. Por la alta demanda, el precio se eleva hasta los 5 € por título.

El cazador de prima aprovechará el alza de las acciones para venderlas, con lo cual obtendrá una ganancia de 100 €:

(5*100)-400= 500-400 =100 €

Referencias: 

Cano Rico, José Ramón. (1997). Enciclopedia de la Bolsa y del Inversor Financiero. Editorial Tecnos S.A.