Analizamos el fondo Renta 4 Megatendencias Salud, una opción sectorial especializado en empresas vinculadas al cuidado de la salud como biotecnológicas, farmacéuticas y de tecnología médica, entre otras.
A continuación, detallamos las características principales del fondo, su estilo de gestión, su posicionamiento actual y su track record.
Gestora
Renta 4 Gestora SGIIC es una gestora española especializada en la gestión de fondos de inversión. Fundada en 1989, gestiona cerca de 9.000 millones de euros y cuenta con más de 100 profesionales.
Ofrece una amplia variedad de fondos (82) que abarcan diferentes clases de activos como renta variable, renta fija, retorno absoluto, mixtos y temáticos, además de 22 vehículos de capital privado. Desde 2019, también proporciona servicios de gestión discrecional de carteras y asesoramiento personalizado.
La gestora es parte del grupo Renta 4 Banco, entidad financiera cotizada desde 2007, que atiende a más de 100.000 clientes en España y Latinoamérica.
Filosofía de inversión
El fondo invierte de forma diversificada a lo largo de toda la cadena de valor del sector salud.
Abarcando subsectores como:
- Biotecnología
- Farmacéutica
- Equipos médicos
- Gestión de la salud
- Empresas de servicios, distribución, suministros, instalaciones o herramientas vinculados a dichos subsectores.
Adopta un enfoque de inversión de largo plazo, centrado en compañías de calidad que poseen barreras de entrada significativas, generan flujos de efectivo recurrentes, son líderes en sus subsectores y mantienen niveles bajos de endeudamiento.
No presenta restricciones geográficas o de capitalización de mercado, lo que le permite invertir en empresas de pequeña, mediana y gran capitalización, abarcando así todo el espectro del sector.
El fondo se estructura como un compartimento dentro del fondo de inversión “paraguas” Renta 4 Megatendencias FI, que también alberga otros cuatro compartimentos: Ariema Hidrógeno, Tecnología, Consumo y Medio ambiente.
Aunque nos referimos a este producto como "fondo", ya que realmente para los inversores no existen diferencias significativas a la hora de realizar el analisis y/o inversión. Comparte las características de un fondo convencional, cuenta con una política de inversión definida y una gestión independiente respecto a los demás compartimentos.
Aunque nos referimos a este producto como "fondo", ya que realmente para los inversores no existen diferencias significativas a la hora de realizar el analisis y/o inversión. Comparte las características de un fondo convencional, cuenta con una política de inversión definida y una gestión independiente respecto a los demás compartimentos.
La principal ventaja de los compartimentos es que solo requieren un patrimonio mínimo de €600.000 (en lugar de los €3 millones requeridos para los fondos) y un mínimo de 20 partícipes (en lugar de 100). Esto facilita un mayor acceso a nichos de mercado y permite compartir costes administrativos de manera más efectiva.
Si deseas comprender mejor cómo funciona este tipo de estructuras, te invitamos a consultar este post donde lo explicamos con más detalle (fondo paraguas).
Si deseas comprender mejor cómo funciona este tipo de estructuras, te invitamos a consultar este post donde lo explicamos con más detalle (fondo paraguas).
Datos clave (29/02/2024)
- Categoría Morningstar:
- RV Sector Salud
- Índice de referencia:
- Sin benchmark
- Lanzamiento:
- 31/01/2020
- ISIN:
- ES0173130016 (Clase R)
- ES0173130040 (Clase I)
- Tamaño del fondo (€ Millones):
- 19,2
- Divisa:
- Euro
- Número de posiciones:
- 63
- Mínimo de inversión:
- Clase R: € 10
- Clase I: € 10
- Clasificación SFDR:
- Artículo 8
- Comisión de gestión:
- Clase R (1,50%)
- Clase I (0,85%)
- Comisión de depositaría:
- 0,10%
- Comisión de éxito:
- Sin comisión
- Costes de transacción:
- N/D (compra/venta o brokerage de las inversiones subyacentes)
- Gastos corrientes (OCF)*:
- Clase R (1,85%)
- Clase I (N/D)
*La cifra de gastos corrientes se basa en los gastos de los últimos 12 meses. Dicha cifra puede variar de un año a otro. Incluye las comisiones de gestión y otros costes administrativos y operativos. No incluye las comisiones de rentabilidad ni los costes de transacción de la cartera.
Encuentra toda la información de Renta 4 Megatendencias Salud
Equipo gestor
Elena Rico es la gestora del fondo y forma parte del equipo de Gestión de Fondos de Inversión en Renta 4 Gestora.
Desde el año 2015 ha dado soporte al equipo de Gestores como Analista de compañías internacionales de gran capitalización de diferentes sectores. Elena cuenta con un Grado en Economía por la Universidad Autónoma de Madrid.
Análisis del fondo y posicionamiento
Dada la gestión activa del fondo, su posicionamiento dentro del sector salud podría experimentar cambios significativos entre subsectores a lo largo del tiempo. Sin embargo, con el objetivo de entender su filosofía, a continuación, examinamos cómo se encuentra posicionado el fondo a la última fecha disponible. Además, su rotación no suele ser muy elevada.
Actualmente, aproximadamente 1/3 del fondo está compuesto por empresas de tecnología médica (medtech), incluidas compañías de robótica quirúrgica como Intuitive Surgical, así como empresas de ortopedia o cardiología, entre otras áreas médicas. Por otra parte, otro 33% está invertido en grandes compañías farmacéuticas como Roche o Johnson & Johnson. En comparación con un índice global del sector salud (MSCI ACWI Health Care Index), el peso de este segmento es ligeramente inferior, ya que en el índice representa un 42%. Finalmente, el resto del fondo se diversifica entre otros subsectores como gestión y servicios sanitarios, ciencias de la vida y biotecnología, entre otros:
Posicionamiento geográfico y por divisas
En cuanto a su distribución geográfica, el fondo presenta una amplia diversificación en países desarrollados. Estados Unidos es el país predominante, representando aproximadamente el 60% del fondo, una cifra ligeramente inferior al 70% de exposición en el índice elaborado por MSCI de este sector, ponderado por capitalización.
No realiza coberturas para mitigar el riesgo de tipo de cambio en relación con divisas distintas al euro de forma estructural, sin embargo, en momentos puntuales sí tiene la capacidad de cubrir la divisa. En consecuencia, dada la exposición geográfica, la parte asignada a Estados Unidos representa una exposición significativa al dólar estadounidense (65%). El resto de la cartera se encuentra diversificado entre diversas divisas de países desarrollados.
El fondo lo componen más de 60 posiciones, siendo las 10 primeras posiciones las siguientes:
Evolución
Desde su lanzamiento en 2020, la clase R del fondo ha generado una rentabilidad acumulada de 25,8%. A continuación, se muestra como la evolución del fondo ha sido ligeramente superior a la media del sector de Morningstar RV Sector Salud:
Ha presentado una volatilidad a 3 años cercana al 13,0%, una cifra inferior al 17,0% del mercado de renta variable, medido por el MSCI World.
Su máxima caída o drawdown en los últimos 3 años ha sido del -17,3%.
Su máxima caída o drawdown en los últimos 3 años ha sido del -17,3%.
Opinión de Rankia
En resumen, el fondo Renta 4 Megatendencias Salud se distingue por ser un fondo sectorial que abarca toda la cadena de valor del sector salud, con una amplia diversificación entre subsectores, compañías (ninguna con un peso superior al 4%) y países.
Entre sus puntos fuertes destaca la inversión en compañías de calidad, donde, además, los subsectores medtech y biotech, principalmente, aportan un componente de crecimiento significativo a la cartera. Además, el fondo se beneficiará de fuertes tendencias como el envejecimiento de la población y el incremento de la clase media en países emergentes, así como de la captación de los próximos avances en medicina.
Por último, este sector suele presentar una volatilidad inferior y aportar beneficios de descorrelación a una cartera de inversiones global.
Por último, este sector suele presentar una volatilidad inferior y aportar beneficios de descorrelación a una cartera de inversiones global.
Para conocer más sobre el fondo, puedes visitar su página web:
Descubre toda la información del fondo en Renta 4 Gestora
La información proporcionada en este artículo no constituye una recomendación de inversión. Este contenido tiene un carácter puramente informativo y no pretende asesorar sobre decisiones de inversión específicas. Se recomienda encarecidamente que amplíe sus conocimientos de forma independiente, realice una investigación exhaustiva y consulte con asesores financieros profesionales antes de tomar cualquier decisión de inversión.
