Desde que empecé en este negocio de la Bolsa me enteré, gracias a mi mentor, que los Mercados tienen comportamientos estacionales y si uno es lo suficientemente disciplinado puede tomar ventaja de esto para el mediano y largo plazo ¿Por qué no en el corto plazo? Por que aunque las operaciones son de corto plazo, lo que da ese plus, es aplicarlas con constancia durante un periodo superior a 5 o 7 años.
La estacionalidad de los Mercados no tiene nada de magia ni de nuevo. Este tipo de operativa esta basado en estadísticas, probabilidad y en la pequeña predictibilidad que se tiene de los hábitos del consumidor. Aunque el ser humano es irracional, también sabemos que es posible influir, medir y en cierto modo, saber su reacción y comportamiento ante ciertas circunstancias específicas y encerradas en un breve marco temporal. Es por esto que hoy todo el mundo esta esperando el alza de las ventas por la temporada navideña, la cual casi siempre ha sido buena para los mercados y conocida como la Magia del último Trimestre. Claro todo esto puede fallar, pero en un periodo de tiempo razonable estaríais jugando con las cartas a vuestro favor.
Cuando yo comencé a hacer Seasonal Trading lo hice en los spreads de contratos de futuros con diferentes maduraciones, pero sólo de materias primas, ya que las temporadas de frío, nieve, heladas, lluvia, sequía, huracanes, etc, son mas obvias (según yo) que las estacionalidades en el mercado accionario. Además siempre he preferido confiar más en la naturaleza que en el ser humano.
Cuando leí el post de Enrique Roca sobre la estacionalidad del DowJones quedé bastante intrigado y me dí a la tarea de investigar mas sobre el tema. Durante este proceso encontré un maravilloso ETF que llevaba poco mas de un año en el Mercado. Dado que era un ETF nuevo, la información era sumamente escasa así que cometí el buen error (porque es sabido que aveces cometemos errores que nos traen beneficios) de comprarlo con el mínimo análisis y due diligence.
ISIN: CA44047D1042
Aunque su rentabilidad no ha superado por mucho al SP500, HAC ha tenido un crecimiento constante y sin altibajos preocupantes que pudieran asustarnos. No sólo es una buena inversión en momentos de alta volatilidad y turbulencia como los actuales sino que también es una buena inversión a largo plazo como lo demuestra el DAXplus Seasonal Strategy Index, que aunque no tiene relación directa con HAC, también trata de explotar las estacionalidades del Mercado. Es una lástima que no exista un ETF relacionado a este índice.
No había escrito sobre HAC Horizons AlphaPro Seasonal Rotation ETF por dos razones. La primera, que es un ETF muy raro, de hecho es el único en su clase y los ETFs raros tienen poca demanda y no brillan tanto como el SPY o el EEM, tal y como sucedió cuando publique los ETFs de Patentes. La segunda razón es porque no quería publicar algo sobre un ETF que debido a su poco volumen y capitalización fuera a ser deslistado como sucedió con BVT del cual escribí en el post Value Investing ETFs y que de hecho yo tenía en mi cartera y tuve que vender.
Y no es que como blogger uno cuente solamente sus éxitos, porque también he posteado en varios foros las pérdidas que estoy teniendo en el ETF TUR o la venta con pérdidas que he tenido que hacer del ETF REE. Simplemente he querido compartir esta buena experiencia que estoy teniendo con un instrumento poco conocido, innovador y con muchos beneficios, porque son este tipo de inversiones ganadoras y estables las que sirven de colchón para las operaciones perdedoras o las caídas del mercado.
En la mayoría de los post sobre ETFs que escribo trato de mencionar Ventajas y Desventajas, pero debo confesar que en esta ocasión me ha sido difícil encontrar las segundas, aún así trataré de hacer lo mejor posible.
DESVENTAJAS
- Tener un bajo volumen y capitalización.
- Cotizar solamente en el Toronto Stock Exchange.
- Es un ETF administrado activamente, lo cual quiere decir que un grupo de personas toman las decisiones sobre en qué y cuándo invertir, por lo que debemos "confiar" en su pericia.
- No es un ETF de réplica física exactamente, es mas bien una combinación ya que utiliza contratos de futuros y otros derivados pero también mantienen posiciones en acciones. Recordemos que todo ETP que contiene futuros conlleva a riesgos extras.
VENTAJAS
- Es un ETF administrado activamente, por lo tanto puede cambiar su composición cada vez que el mercado cambie de condiciones, lo que le hace muy flexible.
- Trata de estar fuera de mercados altamente correlacionados con movimientos fuertes e inesperados.
- Aprovecha las estacionalidades históricas de los Mercados y las reacciones de los inversionistas.
- Es flexible a las cambios económicos.
When the facts change, I change my mind. What do you do, sir?., John Maynard Keynes
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