La población de Asia representa casi el 60% de la población mundial. Esto lo hace una región atractiva para muchas empresas que buscan crecimiento y, por lo tanto, una región que deberíamos considerar para tener exposición al invertir, independientemente de la estrategia que sigamos.
Obviamente, al igual que África, Asia es una región enorme con muchos países bastante diferentes, algunos desarrollados y otros emergentes. Y dentro de los emergentes también existen diferencias importantes. Por ejemplo, aunque mucha manufactura sigue estando en China, desde hace algunos años ya ha comenzado una relocalización que se ha intensificado en el último par de años hacia otros países de la región como India, Vietnam e Indonesia. Cómo Invertir en Asia: mejores ETFs
¿Por qué Asia es interesante para invertir?
Aparte de la enorme y creciente población de la región, existen otros dos vientos de cola, uno de corto mediano plazo y otro de más largo plazo:
Rebote en las exportaciones y beneficios. Tal y como podemos ver en la siguiente gráfica (cortesía de JPMorgan), las exportaciones, excluyendo a Japón, están teniendo un rebote importante. Si le sumamos que los beneficios empresariales también parecen haber tocado suelo y están subiendo, entonces hay altas probabilidades de que el rebote de las Bolsas en los diferentes países de la región sea sostenido. Esto es un viento de cola de corto mediano plazo para la región.
Exportaciones y beneficios Asia exJapón
Dividendo poblacional. A pesar de que países como Japón, China y Corea del Sur tienen pirámides poblacionales poco atractivas que indican que ya han explotado la mejor parte de su dividendo poblacional, aún quedan países del Este asiático como India, Indonesia o Malasia que tienen gran parte de su ventaja por varias décadas más. Esto se puede apreciar en la siguiente gráfica de Brookings Institution.
Dividendo poblacional Asia
La enorme población joven para trabajar, ganar dinero y gastarlo es buena señal para atraer empresas consolidadas o nuevas que quieren crecer de forma orgánica y con ello aumentar los beneficios corporativos de las cotizadas.
¿Qué países componen Asía?
La siguiente es una lista de las Bolsas de Valores de Asia por capitalización de Mercado:
Capitalización de Bolsas Asiáticas
Obviamente, China, Japón y Coreason las más grandes, pero el resto de bolsas podrían estar aún en pañales y con gran potencial de crecer.
¿Cómo invertir en Asia a través de ETFs?
Una forma sencilla de tener exposición a Asia podría ser invertir en compañías europeas con ventas importantes en China. La siguiente imagen muestra algunas de ellas:
Compañías Europeas con exposición a China
El problema o la desventaja de hacer lo anterior es que no se puede captar todo el potencial de la región porque la exposición se reduce a pocas empresas y a sectores muy específicos, tal y como se explica con el caso del SP500.
En la imagen anterior no vemos al sector tecnológico ni al de consumo discrecional local ni al financiero, pero si revisamos el peso que esos sectores tienen dentro de índices de la región, entonces nos daremos cuenta de que nos podríamos estar perdiendo parte importante del pastel.
Las siguientes gráficas de pastel muestran los pesos sectoriales y por país del índice MSCI exChina y exJapón:
Pesos de Sectores MSCI Asia exChina y exJapón
Índice MSCI ASEAN
Podemos excluir a Taiwan y usar las asignaciones del índice MSCI ASEAN que tiene 4 mercados emergentes, 1 desarrollado y 1 frontera.
Pesos de Sectores MSCI ASEAN
Por eso creo que si realmente queremos tener exposición a la región, lo mejor es ir directamente a ETFs que tengan compañías asiáticas en su pancita.
Principales Índices de la Región Asía Pacífico
La región de Asía Pacífico está compuesta de subregiones como la llamada ASEAN y también se puede dividir en países emergentes y desarrollados. Los países con mayor peso en los índices usualmente son Japón y China. Es por todo lo anterior que podemos encontrar diferentes tipos de índices de distintos proveedores, siendo los dos más importantes MSCI y FTSE.
A continuación os dejo una lista con los 6 principales índices de esta región:
FTSE Developed Asia Pacific ex Japan → El índice FTSE Developed Asia Pacific ex Japan rastrea las acciones de mediana y gran capitalización de los países desarrollados de la región de Asia Pacífico, excepto Japón.
MSCI AC Asia ex Japan → El índice MSCI AC Asia ex Japan rastrea los mercados de acciones de los países emergentes y desarrollados de la región de Asia, excepto Japón.
MSCI AC Far East ex Japan → El índice MSCI AC Far East ex Japan rastrea los mercados de renta variable de los países emergentes y desarrollados de la región de Asia oriental, excluido Japón.
MSCI Emerging Markets Asia → El índice MSCI Emerging Markets Asia realiza un seguimiento de las empresas de mediana y gran capitalización de los mercados emergentes asiáticos.
MSCI Pacific ex Japan → El índice MSCI Pacific rastrea los mercados de acciones de los mercados desarrollados en la región del Pacífico, excepto Japón (Australia, Hong Kong, Singapur y Nueva Zelanda).
Solactive Core Developed Markets Pacific ex Japan Large & Mid Cap → El índice Solactive Core Developed Markets Pacific ex Japan Large & Mid Cap rastrea las acciones de mediana y gran capitalización de los países desarrollados en la región de Asia Pacífico (excepto Japón). El índice excluye empresas que se dedican a la extracción de carbón puro, armas controvertidas o, durante un período continuo de tres años, han violado los principios del Pacto Mundial de la ONU.
A continuación una lista de los que han tenido mejores retornos en los últimos 3 años.
Top 6 Mejores ETFs Asia Pacífico por índices generales
El ETF replica al índice Dow Jones Asia/Pacific Select Dividend 50 que selecciona a las cincuenta empresas con el mayor dividendo en países desarrollados de Asia Pacífico.
Su método de réplica es física completa. Su moneda base es el USD y No cuenta con cobertura de divisa. Está domiciliado en Irlanda y su política de dividendos es de distribución trimestral.
Las siguientes son sus principales posiciones: Principales posiciones del iShares Asia Pacific Dividend UCITS ETF
Y este es un desglose sectorial: Desglose de Sectores del iShares Asia Pacific Dividend UCITS ETF
Y estos son los pesos por país en la cartera: Peso por país del iShares Asia Pacific Dividend UCITS ETF
Franklin FTSE Asia ex China ex Japan UCITS ETF
El ETF replica al índice FTSE Asia ex Japan ex China que sigue a las empresas de mediana y larga capitalizacipon de Asia excluyendo a China y Japón.
Su método de réplica es física completa. Su divisa base es el USD y no cuenta con cobertura de divisa. Está domiciliado en Irlanda y su política de dividendos es de acumulación.
Las siguientes son sus principales posiciones:
Principales posiciones del Franklin FTSE Asia ex China ex Japan UCITS ETF
Y este es un desglose sectorial:
Desglose de Sectores del Franklin FTSE Asia ex China ex Japan UCITS ETF
Y estos son los pesos por país en la cartera: Peso por país del Franklin FTSE Asia ex China ex Japan UCITS ETF
El ETF réplica al índice FTSE Developed Asia Pacific ex Japan All Cap ex CW ex TC ex REITS Dividend Growth with Quality que sigue a las empresas de Asia Pacífico excluyendo Japón filtradas por crecimiento de dividendo, criterios de calidad y ESG.
Su método de réplica es física con muestreo optimizado. Su divisa base es el USD y no cuenta con cobertura de divisa. Está domiciliado en Irlanda y su política de dividendos es de distribución trimestral.
Las siguientes son sus principales posiciones:
Principales posiciones del L&G Quality Equity Dividends ESG Exclusions Asia Pacific ex-Japan UCITS ETF
Y este es un desglose sectorial:
Desglose sectorial del L&G Quality Equity Dividends ESG Exclusions Asia Pacific ex-Japan UCITS ETF
Y estos son los pesos por país en la cartera:
Peso por país del L&G Quality Equity Dividends ESG Exclusions Asia Pacific ex-Japan UCITS ETF
Va a depender de la exposición e índice que queramos tener. Asía es un gran continente con muchas subregiones y países. Además, debemos definir qué es mejor para nuestras carteras: mejor retorno a 1 año o 3 años, menor spread y tracking error, menor comisión, etc
¿Cuál ha sido el ETF de Asia más rentable?
En los últimos 3 años ha sido el iShares Asia Pacific Dividend UCITS ETF con 20.37% de retorno acumulado. Y también lo ha sido para los últimos 12 meses con un retorno acumulado de 18.62%
¿Quién es la gestora o emisora más grande de ETFs para Asia?
Las dos gestoras/emisoras de ETFs más grandes para esta región son Vanguard e Ishares.
