Uno de los pasos para crear tu propia cartera de gestión pasiva es escoger los fondos indexados o ETFs que van a formar parte de ella.
En un artículo anterior ya abordamos cómo seleccionar ETFs, así que ahora nos centraremos en cómo elegir el mejor fondo indexado para nuestra cartera.
El proceso para dar con el fondo índice adecuado se divide en dos partes. La primera consiste en determinar qué índices incluir dentro de la cartera y la segunda en analizar los fondos indexados que los replican o que invierten sobre ella.
En qué índices invertir
Antes de entrar a seleccionar un fondo indexado concreto es importante saber qué índices quieres utilizar. A fin de cuentas, si no será imposible comparar un producto con otro.
Hoy en día existen infinidad de índices y hay varios diferentes que se podrían usar para invertir en una misma zona geográfica con diferentes matices.
Por ejemplo, para indexarte al mundo o invertir en todo el mundo tienes más de índice que puedes utilizar.
Principalmente, tendrías que elegir entre el MSCI World y el MSCI World AWCI que, aunque similares, son ligeramente diferentes.
El MSCI World está compuesto por cerca de 1.600 empresas de las 23 principales economías desarrolladas y está ponderado por capitalización. Sería un índice mundial, pero que representa sobre todo los países desarrollados.
Mientras, el MSCI World ACWI incluye 2.900 empresas de 23 países desarrollados y 26 países emergentes. Lo que este índice ofrece es exposición a las economías emergentes, algo que no te dará el MSCI World, pero que podrías lograr si añades a tu cartera un fondo que replique el MSCI Emerging Markets, lo que te permitiría definir a ti el peso que quieres para esta área en tu cartera.
En esta línea, ninguno de los índices incluye empresas de pequeña o mediana capitalización, algo que también podrías hacer indexándote al MSCI World Small Caps, que suma cerca de 4.300 empresas pequeñas de 23 países desarrollados.
Como ves, hay diferentes tipos de índices para invertir de forma global y lo primero que debes tener claro es en cuáles te interesa invertir. El siguiente paso será ya escoger los fondos concretos con los que hacerlo.
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Cómo elegir el mejor fondo indexado para ti
Una vez ya sabes qué índices quieres replicar y cuáles van a componer tu cartera llega el momento de seleccionar los fondos indexados que más te convienen, los mejores para ti.
Escoger un fondo índice es mucho más sencillo que elegir un fondo de inversión porque no hay tantos ratios que valorar. A fin de cuentas, un producto indexado se limita a replicar un índice y no necesitarás evaluar la labor del gestor, entre otras cosas.
Estas son las características en las que debes fijarte al evaluar un fondo indexado.
Seguimiento del índice o Tracking Error
Si el objetivo de un fondo indexado es replicar su índice de referencia, querrás que su comportamiento sea lo más parecido posible.
La forma de evaluarlo es el tracking error, que mide precisamente cuánto se desvía un fondo de su referencia. Cuanto más se acerque a cero el valor, más pegado estará el fondo al índice.
Recuerda que ningún fondo indexado o ETF va a conseguir replicar de forma exacta a su índice de referencia. La razón está en los costes en los que incurren ambos y que hacen que el rendimiento se desvíe siempre ligeramente respecto a lo que hace el índice.
Comisiones
Los costes son el motivo de que ningún fondo sea una réplica exacta del índice y también un elemento que debes evaluar en un fondo indexado. De hecho, si eres un inversor pasivo a largo plazo, ya sabrás de la importancia de los costes al invertir y su efecto en tu rentabilidad.
La manera de valorar si un fondo es caro o barato y de conocer sus costes es el TER o Total Expense Ratio. El TER incluye todos los gastos que soporta el fondo salvo los gastos de corretaje.
Lo idóneo, según explica Unai Ansejo, co-Fundador y CEO de Indexa Capital, es que este ratio se mueva entre el 0,05% y 0,4%, aunque hay fondos indexados específicos que pueden superarlo. Idealmente, deberías evitar los fondos por encima del 0,3%
También tendrás que valorar si el fondo en cuestión cobra o no una comisión de suscripción. Este dato es importante si piensas hacer aportaciones periódicas a tu cartera, porque supondrá un sobrecoste adicional.
El tamaño del fondo o su liquidez
Otro apartado a vigilar para elegir el fondo indexado es el capital bajo gestión. En este punto es importante buscar los fondos índice más grande, idóneamente con más de 100 millones bajo gestión.
Los fondos más grandes tienen una mejor liquidez que los pequeños. Esto quiere decir que será más sencillo pedir un reembolso y que puede que incluso se haga antes.
Además del patrimonio total del fondo, también es importante revisar el patrimonio concreto de la clase en la que vas a invertir, recuerda Ansejo. Y es que puede darse el caso de que un fondo gestione mucho capital, pero la clase a la que puedes acceder, poco.
En línea con el tamaño del fondo indexado, hay que vigilar también la gestora del mismo. Las grandes gestoras como Pictet, Amundi o Vanguard son siempre una garantía frente a otras más pequeñas, algo que no ocurre con los fondos activos.
El tipo de réplica que realiza
No todos los fondos indexados funcionan igual. Hay más de una forma de replicar al índice de referencia y, aunque ahora veremos todas, a la hora de elegir tu fondo indexado es mejor buscar los de réplica física.
Un fondo de réplica física comprará todos los componentes del índice que replica. Por ejemplo, un fondo indexado sobre el S&P 500 comprará las 500 empresas del índice y mantendrá la misma ponderación que éste.
Este método de replicación es el que más de cerca seguirá al índice en el caso de la renta variable, aunque puede que no tanto para otros mercados menos líquidos.
Frente a los fondos de réplica física están los de réplica sintética, que utilizan derivados para replicar al índice. Esto hace que el seguimiento sea muy preciso, pero que exista una desviación adicional por el coste de los derivados.
Por último, algunos fondos usan la técnica de muestreo, con la que sólo se compra una muestra representativa de las acciones del índice. Esto hace que el tracking error sea algo mayor.
La ventaja de los fondos de réplica física es que tu dinero estará efectivamente invertido en acciones y no en derivados, lo que en principio supone una garantía adicional.
Denominado en euros
Un fondo indexado y cualquier fondo o ETF puede estar denominado en tu divisa o en cualquier otra. Para un inversor español, es mejor escoger fondos denominados en euros porque así no habrá que pagar comisiones por cambios de divisas.
Del mismo modo, también es recomendable seleccionar fondos índice que no cubran la divisa si invierten en valores denominados en otra moneda. La razón, de nuevo, está en los costes.
Estos son las 5 características que debes analizar al escoger la composición de tu cartera de fondos indexados.
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Una vez hayas seleccionado los fondos indexados sólo tendrás que buscar un bróker que te los ofrezca en las mejores condiciones. Es decir, con comisiones bajas y una amplia oferta. Aquí puedes ver los mejores brókers de fondos indexados en España.
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