Entramos en el mes de marzo y llegó una de las fechas más señaladas en la calendarío financiero: El Inicio del QE en Europa. El BCE va a comprar bonos por valor de 60.000 millones de euros al mes, que empezará la semana del 9 de marzo, de los cuales 10 billones seran destinados a cédulas/ABS y los 50 billones restantes se repartiran entre: 42 billones de euros be bonos de gobiernos centrales, 6 billones de euros de instituciones europeas y 2 billones de euros de agencias.
Tras la aplicación del QE Europeo, muchos inversores se pueden realizar la misma pregunta: ¿Como afectará a los mercados financieros?
¿Cómo afectará la QE a la renta fija?
El mercado de renta fija será el principal recaudador de la inyección de liquidez del BCE. La compra de bonos por parte del BCE tiene como objetivo mantener la estabilidad de la deuda pública.
Se espera que los bonos gubernamentales tengan rendimientos negativos debido a que se encuentran en mínimos históricos de rentabilidad en Europa (lo que implica que se encuentren en máximos históricos de precio). Las rentabilidades de los bonos soberanos serán muy bajas. Sin embargo, algunos expertos señalan que la renta corporativa de alta calidad crediticia será la apuesta para los inversores en bonos.
Una de las estrategias que pueden seguir los inversores es aprovechar el mejor comportamiento de los bonos periféricos (griegos, portugueses, italianos y españoles) frente a los de los países del centro de europa (Alemania, Francia y Holanda). La única opción que parece viable son los títulos a largo plazo mediante fondos de inversión.
Además, si los inversores quieren obtener más rentabilidad pueden acudir a la deuda corporativa. Algunos asesores aconsejan la deuda financiera, con un perfil de mayor riesgo pero con alto rendimiento.
¿Cómo afectará la QE a la bolsa?
La aplicación del QE dará respiro a las bolsas europeas, sobretodo a las periféricas. Por lo tanto, la cotización de las bolsas europeas se incrementará. En el caso de España, algunos expertos señalan que se producirán revalorizaciones en la bolsa española, donde se prevé una apreciación del Ibex del 20%.
El QE proporcionará liquidez a la economía y el sector bancario debería ser uno de los más beneficiados, ya que activará el crédito. Entre las entidades financieras dependientes de la economía española podemos destacar a Bankinter, Liberbank o Popular.
Además del sector bancario, BME también sería otra alternativa interesante, debido al incremento de la cotización bursátil que se espera para los próximos meses y tiene una rentabilidad por dividendo del 4,61%.
También las compañias constructoras como Sacyr o Ferrovial se beneficiarán del QE porque les permitirá mejorar sus condiciones financieras debido a la caída de la prima de riesgo y la reactivación económica.
¿Cómo afectará la QE al mercado de divisas divisas?
Tras la aplicación del QE, el mercado de divisas también ofrecerá buenas oportunidades. Los expertos aconsejan invertir en fondos denominados en divisas extranjeras ya que las inversiones directas en divisas son muy complejas y de alto riesgo. No es aconsejable invertir en una única divisa, sino en una cesta con varias monedas para reducir el riesgo.
Tras imponer el QE, se producirá una una depreciación del euro, que algunos analistas creen que el euro caerá hasta la paridad con el dólar. Esta depreciación del euro hará que las empresas exportadores sean más competitivas internacionalmente.
