Multitud de amigos me consultan últimamente con serias dudas sobre el riesgo geopolítico de vivir e invertir en España. Desde mi humilde punto de vista, no hay por qué preocuparse, al menos por ahora. Estamos en un Sistema que funciona razonablemente bien, y protegidos bajo el paraguas de la Unión Europea. No nos dejarán hacer locuras, y tampoco podremos hacerlas porque dependemos del Banco Central Europeo para poder seguir emitiendo deuda sin fin.
El Regulador, como en todo buen país latino, está para aumentar la burocracia y poner más trabas. Si bien, en momentos puntuales como quiebras de entidades o malas praxis, los Fondos de Garantía de Inversiones y Depósitos han funcionado de una manera más que correcta hasta la fecha. Por lo tanto, el Sistema es seguro, siempre que no se asuman más riesgos de los necesarios, como por ejemplo, tener más de 100.000€ en un broker o banco.
España tiene dos grandes problemas políticos ahora mismo sobre la mesa, de muy difícil resolución:
1.- El primero es la inestabilidad política. Es imposible llegar a acuerdos con el actual sistema electoral. Esto, que se resolvería cambiando la Constitución y añadiendo una segunda vuelta, por ejemplo, en las elecciones, daría estabilidad al Sistema, y permitiría que hubieran Gobiernos estables, que al menos tuvieran 4 años para aplicar unas políticas medianamente duraderas. Este es el problema más difícil de resolver, porque de hecho, no hay ninguna propuesta encima de la mesa por ninguna de las partes contratantes. ¿Ignorancia o inoperancia? Muy probablemente ambas.
2.- El segundo problema es el gasto desmesurado del Gobierno, impulsado por el insostenible sistema de pensiones, y agravado por la deuda actual, que se va a disparar "gracias" a la Pandemia. Este problema, se resolverá tarde o temprano, y a la fuerza por la temida "Troika". Ya lo hemos visto en Grecia, y aquí no variará mucho.
Viendo la tasa de reposición de las pensiones en España, creo que no hay duda que el Sistema está absolutamente quebrado, máxime teniendo en cuenta que el desempleo se va a ir por encima del 20% en los próximos años. Fíjense que en países como Dinamarca, apenas llega al 30%, lo que obliga a los ciudadanos a complementar su nivel de vida con planes de pensiones privados, de los buenos, que invierten en sus excelentes empresas y dan rentabilidad, no de los que venden los bancos de aquí, con rendimientos negativos a cinco y diez años.
Fuente: Libre Mercado
El futuro tampoco tiene por qué ser el Ocaso, o la teoría del Caos como defendía el bueno de Jeff Goldblum en Parque Jurásico. Probablemente el Sistema será sostenible con una reducción en la tasa del 30-40% y avanzando la edad de jubilación hasta los 70 o 75 años. Ya saben, hasta cuando uno falta, le cobran impuestos...
Si nos fijamos en el modelo griego, pues al final el partido de Syriza no consiguió nada de lo que prometió y la realidad se saldó con un recorte de las pensiones del 30%, disminuyendo la renta per capita en los años sucesivos y aumentando el paro hasta el 30%.
Fuente: Selfbank
La caída fue severa, aunque tampoco fulminante como en alguno de los paraísos bolivarianos tan de moda entre algunos partidos políticos. El Sistema se autoregula, aunque muy lentamente y poco a poco Grecia va volviendo al punto de partida. Eso si, con importante decremento del poder adquisitvo. De ahí la capital importancia de tener unos ingresos complementarios que nos permitan seguir manteniendo el nivel de vida anterior, y que incluso con el paso de tiempo, no solo se resienta, sino que vaya mejorando con los años.
Si vemos el modelo de Irlanda, con una bajada drástica del nivel impositivo a las empresas, prácticamente han conseguido, no solo recuperar el PIB inicial, sino prácticamente duplicar la producción por habitante. Y todo eso con una velocidad de crucero envidiable.
Fuente: Selfbank
Lógicamente, el modelo de España se va a parecer mucho más al Griego que al anglosajón, por un tema puramente cultural. Está claro que la gente prefiere un subsidio a que el Sistema pueda invertir o facilitarnos la actividad productiva o la inversión en empresas. Más lejos todavía está la inyección de capital en las empresas como en Japón
Fuente: Selfbank
Aunque el poder adquisitivo en Grecia ha disminuido un 40%, y el precio de la vivienda ha caído en el mismo porcentaje, me atrevería a decir que es un excelente país para vivir, con buena gastronomía y fantástico clima. Si bien, como en España, es un país horrible para trabajar o hacer negocios, por los altos tipos impositivos y la carga de la Seguridad Social. Afortunadamente, podemos vivir hoy en día en donde queramos, e invertir en multitud de productos, depositados en nuestro Banco de confianza, o en Luxemburgo, con plenas garantías. El futuro siempre es incierto, lo que depende de nosotros es la inversión y la racionalidad aplicada tanto a nuestros ahorros como a nuestro estilo de vida.
Si uno cobra el día de mañana 1.000€ de pensión del Estado, en lugar de 2.000€ como actualmente, pero tiene ingresos vía dividendos o plusvalías por otros 1.000€, pues realmente no le va a afectar, y proporcionalmente con el resto de compatriotas, vivirá incluso mejor, porque habrá una deflación en precios mientras mantiene su poder adquisitivo. De eso trata el invertir, sacrificamos nuestro ahorro de hoy, para ganar tranquilidad el día de mañana, pese a toda la incertidumbre que pueda llegar a haber.
De momento, la mar sigue despejada, pero mantendremos los vigías ojo avizor por si se avista algún Iceberg en la lejanía, y en caso afirmativo, habrá botes salvavidas para todos, aunque la salvación esté en lo alto de las montañas del centro de Europa...
Muchas gracias a todos por su atención!!
Fdo. Emilio
@emgocor
