El Corn Basis sigue desviado

En el 96 sobrepasó lo 20$. No se si hoy se puede producir la misma situación, pero en su día sucedió ésto:

http://www.bls.gov/opub/ted/1998/Nov/wk1/art01.htm

Parece que nadie venda, esta reteniendo el maiz, hasta las plantaciones no creo que suelte.. asi que a sufrir... yo estoy por deshacer todo.. no me gusa, esta desviado.. se me ha ido mas de lo esperado.. y las perdidas son interesantes..

greg

Vaya forma de bajar. Im-presionante, he sufrido un escalofrió al ver el gráfico.

En 10 3/4 el ZC (Marzo-Mayo). Impresionante...

¿Y que significado tiene todo esto?
Para saberlo en otra ocasión, porque en esta ya lo tenemos muy mal.

Saludos.

Pit: Rumores de chinos comprados, pero no hay nadie que los confirme.. ademas los loads son de 2-3 es decir unos 150 tm... nada que ver con los 500 a 600 mt de que se rumorea..

Los fundamentales claramente bajista.. nada que ver con la realidad... asi que a sufrir un poco mas y luego a cerrar..

greg

Mirar el de Marzo, esta aun mas desviado, y este refleja mejor de como esta el contado.. la cosa pinta muy mal, esta mañana liquide la mitad de la posición en $2 y ya me sabe mal de no liquidar el resto..

greg

Voy a esperar un poco a ver si se normaliza, pero con la idea de ir saliendo, y no aguantar en un spread que no entiendo, y que quizá debi salir cuando empezó a hacer cosas raras.

La verdad es que es muy raro. Yo también estoy enganchado en el spread, y ya no se que hacer.
Sin embargo, hago las siguientes reflexiones:
- El viernes, en los últimos segundos de sesión subieron el spread a 1. (Cuando el lunes y martes pasado lo que hicieron es en los últimos minutos dejar el spread en niveles mas razonables).
- En la apertura del mercado nocturno, han empezado por encima de 1 1/4, y rápidamente se han ido arriba.
- En el cierre del mercado nocturno, a las 13:15 nuestro, han vuelto a subir el spread, hasta los 3 1/4. (Además con relativo poco volumen).
- En la apertura de las 15:30 han vuelto a subir el spread, hasta casi 5.

Es decir, en 1 sesión (desde el viernes a las 15:30 hasta hoy a las 15:30), el spread ha pasado de -1 a 5, en un carry que no suele moverse apenas.

Si esto fuera una acción, para mi sería un barrido de posiciones a lo bruto, para no dejar a nadie bajista. En los granos y los spreads todavía no tengo bastante experiencia, pero parece que algo parecido ha pasado.

Ójala esté en lo cierto, y el barrido esté completado.

Me uno a tu petición a ver si alguien sabe que está pasando.

Saludos.

De agweb.com:

The corn market struggled all week after posting the highest values since early January on Monday. Prices slipped over $.30 from its early week highs on fund liquidation before finding support on Friday. The trade on Friday started out steady, as the monthly USDA report provided little fodder for either the bulls or the bears.

Shortly after the open however, prices surged on rumors that China had taken advantage of the recent price break to secure U.S. corn. The reports remain unconfirmed at this point, and some in the trade are dubious of these rumors due to the lack of significant strength to basis levels.

Para mí es toda una sorpresa ver el carry moverse en estos niveles y más en esta época, cuando suele meterse en niveles cada vez más negativos, al menos hasta las primeras semanas de Abril. Además, lo que veo en SCARR no me gusta nada, porque si en esta semana o la próxima no se recupera, lo que queda hasta vencimiento apunta a valores aún más negativos (siempre en promedio, of course).

Es cierto que en 2003 y algún otro año anterior el spread ha superado incluso estos niveles, pero creo que la situación de stocks-to-use Ratio y stocks finales era muy distinta, estoy casi por decir que la contraria, pues estaban en niveles mínimos. Y aunque ahora los niveles siguen bajos, nos enfrentamos a una cosecha récord y a la confirmación de que las cosechas de Brasil y Argentina van a ser buenas, cuando se temía lo contrario.

En resumen, que no tengo ni idea de lo que está pasando.

Greg, a ver si algún amigo tuyo del pit se entera de qué va esto.

No se lo que pasa, ya veis que los datos son diferentes pero la gente esta comprando por encima del precio del futuro.., se rumorea que Chinos comprando, esto fue lo que se hablo el viernes en la pit..pero luego los datos no indican nada..

Yo aguanto un poco mas, en esta no me pase tanto como en los JM, de cerdos asi que puede esperar a ver que tal lo hara el carry

greg

Buenas tardes!!
¿Que sentido tiene esta bajada del spread de maiz? Yo entiendo que los que tienen maíz van a pagar (o perder dinero) por almacenarlo hasta Julio. ¿No tiene más sentido sacarlo al mercado en abril?

@Greg que recomiendas? Vender con perdidas o aguantar. En el 2003 nunca se recuperó y el gráfico se parece.

Hola Nebe, gracias para contestar.
Entre ayer y hoy pude reducir partes de mi perdidas acumulada abriendo largos con otros vencimientos.
Y operando otros spreads como LE MQ y LE QV.
Cerré también 2 call800 que tenia vendidas a 11 de ZC julio. ( me quedo con 1).
Aun así asumo mis perdidas ( no pocas), ya que hoy he decidido liquidar los dos contratos. ( así dormiré mas tranquilo).
Como bien indicáis tu y Greg, por arriba no tiene límite, y no se por donde puede irse.
Demasiado volátil, y mas cuando estás en el bando equivocado, lección aprendida.
Un saludo
raffaele

Hola Raffaele,

Yo hace tiempo opere varias veces el ZM-ZL (me parece que con Orion) y siempre lo operaba comprando cuando se acercaba abajo. La verdad es que pega buenos sustos y tiene mucha volatilidad, pero lo que dice Greg es cierto, por arriba no tiene limite.

Si miras en Scarr veras que la estacionalidad es todavía alcista hasta final de abril, así que ten cuidado.

Saludos

Nebe

hola greg, este ha sido mi error.
no mirar este importante detalle, y ponerme en este spreads que no suelo operar.
he vendido un lote y zm-zl asumiendo perdidas y abierto otro comprando otro vencimento.
y a luchar.
gracias para contestar.
raffaele

Yo no lo sigo para nada, pero ten en cuenta que para arriba no tiene limite racional

greg

Hola a todos, pido ayuda.
Era tiempo que no hacía, como decir, una operación sin sentido.
Si sentido porque aun ahora no sé porque entré en ella y como rematé la faena.
Entre en ZM-ZL de julio vendiendo en 2000 y luego otra vez en 2500, es una spreads que no suelo operar, y no me acordaba de su alta volatilidad y no miré sus soportes.
Moraleja en 5 días se ha ido a su máximo del año pasado, alguien que operé este bicho sabría decirme su estacionalidad, y como lo ve?
Estoy en cada bajada, y cuando me da tiempo, comprando ZM-ZL agosto y revendiéndolo a la subida, para reducir perdidas, con la intención que cuando baje de manera importante mantenerla ya que se supone que la tendencia haya cambiado, y cerrar todo en campo positivo. (Cuando y se ZM-ZL julio llegue en zona 1000).
raffaele