Blanco eres, más quizá serás negro... Antes de que conozcamos las cuentas globales de Telefónica (serán dentro de 2 semanas), el mercado sigue desconfiando del proyecto de Pallete reflejándose sesión tras sesión, en el desplome continuado de su cotización. Y yendo más allá, ¿han pensado ustedes que podemos estar tras el 'acondicionamiento' de una OPA? Es cierto que la operadora española no está en venta (esos nos dicen), pero, hay ciertas cosas que empiezan a oler muy mal. Hace semanas comentaba el interés que demostraba la americana AT&T, tras el bloqueo de compra que recibía por parte del Departamento de Justicia de los EEUU sobre la empresa Time Warner, por lo que no sería de descartar que optara por comprar una gran participación de la operadora azul y así meter pie en el mercado europeo. Ahora, rebrotan los rumores sobre el gigante germano ¿casualidades de la vida? Y es que son primas hermanas al ser dos compañías que arrastran el mismo problema: una gran deuda (el principal escudo para ser adquirida en estos momentos). Pero voilà, entre los alemanes existe otro cabeza pensante como el amigo MAFO (recuerden que su principal currelo fue fusionar entidades financieras sin sanear), y que barajarían como mejor opción: una fusión... ¿Posiblemente por eso Telefónica analice reducir su participación en PRISA en estos momentos? ¿Será la urgencia que les ha entrado por estudiar las posibles ventas de algunas filiales latinoamericanas? ¿Es el motivo por el que el gobierno colombiano mueva ficha para contratar estudios de análisis a BNP, Bank of America, etc., y conocer el valor que posee de Coltel (32%) para realizar posteriormente un proceso de licitación? Ay huevo, ay huevo, y es que para comer tortilla, hay que romper huevos... Volviendo a tierras germanas, Vodafone aprovecha dicha situación y negocia con la operadora virtual estadounidense Liberty (siervo actual de Telefónica), la compra de una serie de activos en el continente europeo y así conseguir sacarle ventaja a una de sus competidoras: Telefónica. De esta forma Vodafone realizaría una expansión en todo territorio germano, amenazando el feudo móvil de la operadora azul española y ampliando su rango hacia zonas de Irlanda, Hungría, República Checa y Rumanía. Mientras tanto, Pallete ya tiene el comité ejecutivo a su gusto, aunque le falta ponerle la guinda al pastel: renovar el consejo. Este señor debería preocuparse más por enderezar la acción que tiene hecha unos zorros, ya que ha perdido los ocho euros y se encamina hacia sus mínimos históricos (acumulando desde su máximo de marzo una caída del 24%), lo que supone a su vez, perder el cuarto puesto por capitalización del Ibex35 (le supera ya Iberdrola). Pero bueno, entiendo que para hacer bien las cosas se necesita cerebro, corazón y "huevos". Mientras tanto, seguimos la estela de más analistas otorgándole un potencial de un 25% y un precio objetivo de 9,92 euros: pero recordemos que Telefónica está a la cabeza entre los valores más correctivos de las últimas jornadas... ¡¡Vaya bemoles que tienen!! Para colmo, esta semana nos asaltaba la noticia del fondo Bridgewater Associates, el cual apuesta por la posición bajista sobre valores como SAN, BBVA, Iberdrola y sobre todo: Telefónica. Con una posición corta sobre el 0,65% de capital (reflejado en la CNMV), tenemos ya un grupo de osos en la operadora que alcanza el 1,02%. A esta marcha, el valor no presenta ningún soporte importante hasta el mínimo de 6,90 euros. Por lo tanto, actualmente podemos afirmar que la operadora azul de Pallete, aunque tenga renovado su comité ejecutivo: es la blue chip más bajista. Para finalizar, añado que los analistas estadounidenses Jefferies han revisado al alza el precio objetivo hasta 8,40 euros (actual resistencia), ya que su anterior estimación oscilaba por los 7,60 euros acción. Parece que su motivo se deba a la valoración positiva en la actualización de precios de Movistar (ya que ofrecen más y mejores servicios), y estiman que tendrá una muy buena acogida entre los consumidores. En fin, otros que juegan más que un tullido con los huevos...
Terreno técnico. "El éxito de cualquier trampa reside en su simplicidad fundamental. La trampa invertida, por la naturaleza de su única complicación, debe ser rápida y aún más sencilla..." nos dice sabiamente el escritor Robert Ludlum. Esta vez y si me lo permiten, creo que deberíamos recuperar la idea plasmada en los artículos semanales de noviembre y diciembre, donde la cotización tenía una especie de figura bajista que desencadenaba irse a objetivos del nivel de los 7,30 euros. Sí, efectivamente, después de dichos artículos y debido a señales técnicas, planteaba un movimiento correctivo alcista a modo de "abc" que permitiera al precio fugarse del nauseabundo canal bajista, por lo que en enero estaría el valor implantando la semilla para hacernos la 13-14, al no conseguir objetivos para romper la racha bajista y NO visitar al menos la zona de los 9 euros. Si observamos la gráfica de esta semana, tenemos otro marubozu bajista mayor que el de la semana pasada, confirmando una vez más un mercado extremadamente bajista. No cabe duda que los osos tienen el control del valor durante estas dos últimas semanas, pero, en ocasiones esta clase de vela podría indicar un último intento de ventas. Lástima que no encontremos ningún patrón de señal de giro y sí que su volumen sea bastante llamativo, equiparándose al de la vela de la semana del 11 del pasado mes de diciembre. Por indicadores, comentaba que el RSI había embestido la bajista y justamente la semana pasada se posaba sobre la misma, pero en vez de rebotar, la perforaba como hizo con su soporte inmediato 8,10 euros para proseguir al siguiente: 7,60 euros. En este momento NO encontraríamos soportes hasta la zona de 6,90 euros y desde luego, más le vale rebotar al precio en el objetivo de la figura bajista (nivel 7,30 euros) o nos iremos a esos mínimos del 2002. Para poder desbaratar la proyección bajista, habría que atacar niveles superiores a 8,40 euros y sobrepasar su último máximo decreciente: nivel 8,60 euros (justamente es la parte superior del canal bajista). En terreno diario, tenemos divergencias alcistas debido a la energía empleada por los osos y sería de esperar al menos un retroceso a la caída de estas últimas semanas. Por lo demás no existe patrón de giro y lo normal sería ir a por esos 7,30 euros, para allí ya realizar una zona de acumulación para subir o de distribución para caer finalmente a ese 6,90 euros. Echando un vistazo al índice del sector europeo SXKR, tenemos hueco bajista y tanto en semanal como en diario, un MACD cortado ya a la baja y sin patrones de giro. La verdad que esto tiene muy mal aspecto, pero seguro que seguiremos con buenas noticias por todos lares durante las próximas semanas. Así que tengan paciencia y veamos cómo nos sale el huevo...
Gráfica semanal TEF (click para abrir imagen en zoom)
Salu2 y buen trading,
_col.png?1517159310 "Análisis TEF: Obra comenzada...")
