El pasado año 2020 fue un año de poca actividad en salidas a bolsa por parte de empresas españolas, sin embargo, a nivel internacional se han realizado grandes salidas al parqué, sorprendentemente la misma dinámica que en 2019. 2021 parece que va a seguir la misma tendencia, pero nunca se sabe, por lo que habrá que estar atentos. Por eso en este post vamos a ver cómo han ido las empresas que salieron a a bolsa en 2020, y cuáles lo harán en 2021.
A nivel nacional solo 2 empresas que no eran socimis debutaron en el MAB, las cuales eran: Making Science y Cuatroochenta. En el año 2019 lo hicieron 4. En el mercado Continuo solo hubo un debut, Soltec . Esta sequía de salidas a bolsa se puede explicar muy rápido, simple y llanamente por la aparición del coronavirus y su evolución hacia una pandemia a nivel mundial. Además de este motivo de peso, habría que explicar el por qué esta sequía que se venía arrastrando desde hace años. Los expertos encuentran los motivos en la incertidumbre política a nivel nacional, ya que el gobierno actual no acaba de convencer a los mercados, y también a escala internacional con la constante del Brexit y, sobre todo, con las elecciones estadounidenses. A estos dos eventos habría que sumarles la guerra comercial (China-USA principalmente) y la posibilidad de una recesión económica tan comentada por causa de un cambio de ciclo y reforzada por la crisis del coronavirus. En definitiva, a priori un escenario global poco propenso para las salidas a bolsa.
A nivel internacional se pueden destacar grandes salidas a bolsa como Airbnb, Palantir o Snowflake. Es curioso como a nivel internacional (sobre todo Estados Unidos, donde se encuentran las bolsas de referencia a nivel mundial) las nuevas incorporaciones al parqué han sido una constante en 2020.
¿Cómo van las empresas que salieron a bolsa en 2020?
Las tres empresas españolas que empezaron a cotizar en 2020 lo hicieron todas con un rendimiento positivo y con rendimientos más que notables.
Empresas Nacionales
Making Science (MAKS)
Making Science Group, S.A. es un grupo de consultoría en tecnología y marketing especializado en los campos del comercio electrónico y la transformación digital.
La compañía debutó en el BME Growth (antiguo MAB) el pasado 21 de febrero de 2020 a 3'2€/acción, pero el mismo día se revalorizó más de un 55% y cerró en 5€/acción. La empresa realiza así una ampliación de capital para financiar su crecimiento, pero aún así el consejero delegado de la compañía, José Antonio Martínez, posee casi el 80% de las acciones de la compañía. El desempeño sobre el parqué desde entonces ha sido increíble, sumando una rentabilidad del 180% en menos de un año, alcanzando una capitalización de mercado de más de 140M€.
Cuatroochenta (480S)
Es una empresa tecnológica castellonense. El pasado 22 de octubre se estrenó en el BME Growth a un precio de 9'35 €/acción, el mismo día se revalorizó más de un 60%, cerrando el precio en 14’7€/acción. Con esta salida a bolsa efectúan una ampliación de capital de 2'5M€ con la que financiar su crecimiento.
El recorrido desde ese día ha sido muy muy positivo con una revalorización de más del 85% en menos de 3 meses.
Soltec
La empresa de energías renovables Soltec, debutó en bolsa, en el Mercado Continuo español, el día 28 de octubre del pasado año 2020. Desde entonces, en menos de 3 meses las acciones casi han multiplicado por 3 su precio, una rentabilidad increíble y al alcance de muy pocos. Este hecho pone de manifiesto la gran demanda que hay por parte del mercado hacia las energías limpias,
Empresas Internacionales
Las empresas internacionales que salieron a bolsa en 2020 y que se comentan en este post, son todas estadounidenses. Al contrario que en el mercado español, las salidas a bolsa han sido una constante durante el 2020 en el mercado estadounidense.
Al principio se secaron debido al coronavirus, pero cuando los bancos centrales inundaron el mercado de liquidez, los inversores empezaron a despertar y los mercados comenzaron a subir, las salidas a bolsa se reactivaron. Tanto las salidas a bolsa como las revalorizaciones de acciones de las propias empresas que salieron a bolsa, han estado en niveles históricos rozando los de la burbuja puntocom.
Cabe comentar que muchas de las salidas a bolsa han sido a través de SPACs, una vía que se ha vuelto a poner de moda para acceder al mercado de capitales. En esta modalidad destacan personajes como Chamath Palihapitiya.
Airbnb (ABNB)
Es una plataforma que conecta propietarios de inmuebles con los inquilinos (asociado al turismo), la cual casi todos conoceréis. Seguramente haya sido la salida a bolsa más importante del año, y en esta, la compañía capto casi 3.500M€ para financiar su crecimiento. Se estrenó en Wall Street el pasado 10 de diciembre y se revalorizó en su primer día más de un 110% hasta alcanzar casi los 145$/acción. Desde ese día las acciones han estado planas, lo cual no dice mucho, ya que no lleva cotizando ni un mes. Actualmente la empresa capitaliza más de 85.000M$.
Snowflake (SNOW)
Snowflake Inc. es un proveedor de plataforma de datos en la nube. Entró a cotizar en ela bolsa de Nueva York (NYSE) el 16 de septiembre de 2020 y ese mismo día casi multiplicó por 3 su precio. Desde qentonces las acciones han obtenido una rentabilidad del 16% y la empresa actualmente ronda los 80.000M$ de capitalización.
Hay que tener en cuenta que esta IPO tenía una gran repercusión mediática, ya que Berkshire Hathaway, el conglomerado de Warren Buffett (inversor no asiduo a tecnológicas por lo ngeneral), había invertido unos 500M$ antes de la salida a bolsa.
Palantir (PLTR)
Palantir es una empresa que se dedica a crear plataformas de software comerciales y para intituciones gubernamentales. Salió a cotizar el día 30 de septiembre de 2020 en la bolsa de Nueva York (NYSE) a 7'25$/acción, y ese mismo día cerro a 9'5$/acción, lo que significa una rentabilidad de más de un 30% en un solo día. Desde entonces se ha multiplicado por más de 2'5 veces en menos de un año, algo totalmente incríble. Actualmente capitaliza sobre los 40.000M$.
¿Cuáles son las empresas que saldrán a bolsa en 2020?
Las empresas que saldrán a cotizar en 2020 parece que van a ser pocas en linea con el año pasado, pero las candidatas son muchas. Esto por lo que respecta a España, a nivel internacional todo parece que también seguirán con una gran actividad, como la del año pasado.
Nacionales
Cepsa
La compañía española petrolera ya es una vieja conocida de la bolsa española, sus títulos cotizaban en el parqué hasta el año 2011. En 2018 y 2020 estuvo a punto de volver a cotizar. En 2018 pocos días antes de su re-estreno la compañía canceló la operación, y en 2020 el desplome de los precios del petróleo debido al coronavirus les echó para atrás. Un fondo compro casi un 40% de la compañía por casi 3.000M€ en 2019, valorando el total de la empresa en casi 8.000M€. Aunque parece que la empresa ya ha dejado pasar la oportunidad de salir a cotizar, la siguen manteniendo como una opción, y hacerlo en 2021 podría llegar a suceder.
Línea directa
La aseguradora de Bankinter (considerada como la joya de la corona del negocio de Bankinter) con más de 3M de clientes, podría salir a bolsa en este año 2021, y más sabiendo que estuvo a punto de hacerlo en 2020. La salida no se realizará a través de OPV ni de PS, la intención es hacerlo por medio de un listing. Por lo tanto, habrá que estar atentos a este año 2021 para ver si la aseguradora consigue cotizar en bolsa haciéndolo lejos de Bankinter.
La filial de renovables de Repsol
Esta opción que baraja la mayor compañía petrolera española podría ser muy buena para poner en valor los activos de la compañía. Teniendo en cuenta la gran demanda que hay por parte del mercado hacia las energías limpias y las energías renovables, Repsol podría aprovechar para hacer caja. Se estima que esta venta y podría estar valorada en 10.000M€, teniendo en cuenta que Repsol captaliza por 13.000M€, la generación de valor hacia los accionistas podría ser muy grande.
Otras empresas a españolas también tienen interés de salir a bolsa y puede que 2020 sea su año, algunas de ellas son Restaurand Brands, Cortefiel, Mediapro o Wizink.
Internacionales
Coinbase
Coinbase es uno de los mayores y más seguros exchanges de criptomonedas del mundo, por no decir el número uno. Con todo el hype que hay ahora mismo generado con las criptomonedas y el mundo blockchain seguramente el mercado acogería de muy buen gusto esta salida a bolsa.
Topicus
Topicus es una flial de Constellation Software, una de las mayores compounders de las últimas décadas. Esta empresa nos tenía acostumbrado a adquirir a otras empresas sin parar y no a "deshacerse" de ellas. Puede ser muy interesante sabiendo las oportunidades que se generan en spin-offs (aunque no tanto en estos mercads tan desarollados) y más teniendo en cuenta de la cultura empresarial de la que viene.
RobinHood
RobinHood es un bróker estadounidense, concretamente el primero que se abrió camino como "bróker sin comisiones" dentro de la industria del brokerage y corretaje estadounidense y a nivel mundial. Viendo lo caliente que está el mercado con las IPOs y lo receptivo que está el mercado con este tipo de negocios "inovadores", no me extrañaría ver cotizar a este bróker en 2021 y además hacerlo con un gran performance.
Hay que tener en cuenta que además la situación actual de mercado con tanta volatilidad y liquidez beneficia el negocio de los brókers, véase Flattex o XTB, que además trasladan este buen entorno a sus cotizaciones.
Valoración
2020 ha sido un año muy flojo de salidas de bolsa a nivel nacional, aunque a nivel internacional no lo ha sido así. 2020 parece que va ha seguir con la misma tónica tanto a nivel nacional como internacional. Por último, habría que reflexionar sobre porque hay tanto miedo a salir a bolsa en España, si las empresas que lo hacen después tienen grandes performaces. Mientras tanto todas las empresas en Estdos Unidos que pueden salir a bolsa están deseosas de hacerlo.
Habría que pensar también si hay diferencias entre cada tipo de empresa, ya que si es una empresa en crecimiento salir a múltiplos muy elevados para conseguir recaudar más para sus proyectos puede tener un efecto negativo para las acciones a corto plazo pero bueno a largo, ya que te estas financiando de forma más barata, podría compararse más o menos estas situaciones con la de Tesla actualmente (con las ampliaciones de capital).
