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Participaciones del usuario wlundgren

wlundgren 23/04/23 19:25
Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2023: análisis, opiniones y consultas
 ese grafico solo muestra datos de un pais. hay un periodo de 60 años en el que no hay mucha diferencia entre bonos y acciones.terry smith, precisamente, escribio a este respecto en el FT.  el articulo empiez asi"As an equity fund manager, questioning the investment myth that equities outperform bonds is the equivalent of coprolalia, an occasional characteristic of Tourette’s syndrome in which the sufferer involuntarily utters socially inappropriate remarks. We all know that stocks outperform bonds over the long term, don’t we?..."https://www.ft.com/content/599006de-e0e8-11e8-a8a0-99b2e340ffeb(hay que tener cuenta)
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wlundgren 13/02/23 13:39
Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2023: análisis, opiniones y consultas
 Mi base es que las compañías de calidad, con grandes cuotas de mercado o que operan como oligopolios, que tienen ventajas competitivas sostenibles en el tiempo, ofrecen un producto o servicio diferencial, generadoras de caja, con baja deuda y capacidad para seguir reinvirtiendo en su crecimiento, son ganadoras a LP. Fondos que persiguen estrategias con el foco puesto aquí hay muchos. Delegar en ellos una porción primordial en cartera supone que serán ellos quienes elijan esas compañías por nosotros, y que además lo hagan tratando de identificar oportunidades en la valoración. Creo que esa representa una vision, la otra siendo que lo importante no es que las empresas lo vayan a hacer bien sino que lo vayan a hacer mejor que lo que esta reflejado en el precio - dicho de otra forma, si esas empresas ganadoras ya estan reconocidas, su precio descontara un comportamiento ganador a largo plazo, y solo si tienen un comportamiento aun mejor que eso subiran, de lo contrario bajaran.Creo que ese es el argumento que sostendria alguien que prefiera mercado a una seleccion de empresas ganadoras - junto a que encontrar las empresas ganadoras no "reconocidas" es dificil o no posible.
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wlundgren 06/02/23 11:09
Ha respondido al tema Fondos de Inversión concentrados
lo que mas me gusto de ese libro es el estudio de como se habria comportado un portfolio de X acciones, durante un periodo de 15 años, construido aleatoriamente seleccionando valores de una poblacion de referencia, el sp500 era, y el analisis era todo equal weighted.sin tener ni idea de nada, escojes 30 valores del sp500 al azar, y no lo haces muy mal. en concreto, durante el periodo analizado el sp500 hizo un 12% anual mientras que el portfolio de 30 hizo, en el peor de los casos, un 7% anual; en el mejor, un 17% anual (este calculo venia de 1000 portfolios aleatorios de 30 valores).esto me hizo pensar que un fondo activo ha de ser cuanto menos concentrado o tener un sesgo muy claro para valerme la pena vs un indexado.
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wlundgren 06/02/23 10:37
Ha respondido al tema True Value Small Caps: dudas y opiniones
pero habian hecho algun comentario sobre cual seria la rotacion de cartera antes de este "cambio"? hace tiempo que no la veo calculada en morningstar, pero recuerdo haber visto valores de rotacion sobrepasando el 100% sobradamente para el true value original. hicieron avisos tambien en dicho fondo?
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wlundgren 08/12/22 11:07
Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2023: análisis, opiniones y consultas
totalmente de acuerdo con todo lo que dicesentrando a la correlacion de small con el global, de msci se puede sacar una grafica del acwi contra el acwi small cap de los ultimos 15 años. aunque de la grafica no se saca la correlacion, es dificil que con tanta similitudad durante todo el periodo la correlacion no sea bastante alta.asi, parece razonable si alguien decide considerar cuales podrian ser las razones por las que estos dos activos ya no exhiben el nivel de correlacion de antaño, e incluso considerar si dispone de otros que le aporten mas garantias de diversificacion.
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wlundgren 01/12/22 23:26
Ha respondido al tema Seguimiento del True Value Compounders
gracias!, ahi se ve clarisimo.habia estado mirando los documentos de la seccion de "auditoria", que practicamente son como un report financiero, pero no tienen un desglose tan detallado.asi pues, SI hubo comision de exito en 2021 (por cierto, mucho mayor en la clase B pese a que ambas tienen el mismo % sobre resultados, un 8%... - quiza algo que ver con el computo del patrimonio medio?)
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wlundgren 01/12/22 19:03
Ha respondido al tema Seguimiento del True Value Compounders
tiene sentido. pero, entonces, por que aplicar la comision sobre resultados solo a lo que pase de los 10,40€?10.40€ es el valor al que cerraron el ejercicio anterior, pero en dicho ejercicio no se aplico la comision de exito segun lo que aqui argumentamos, mientras que el folleto se refiere a años en los que SI se haya aplicado: se aplica cuando... "el valor liquidativo sea superior a cualquier otro previamente alcanzado en ejercicios en los que existiera una comisión sobre resultados"
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wlundgren 01/12/22 11:57
Ha respondido al tema Seguimiento del True Value Compounders
me suena que alguien comentara que en este, u otro fondo similar, se podia contar con que en el futuro cercano no hubiera comision de exito por las caidas que habian sufrido.sin embargo, segun el folleto:imputará a la clase la comisión de gestión sobre resultados sólo en aquellos ejercicios en los que el valor liquidativo sea superior a cualquier otro previamente alcanzado en ejercicios en los que existiera una comisión sobre resultados.el tv compounders cotiza a unos 7€ la participacion cuando a su salida, hace como 1 año, lo hacia a 10€, con lo que se podria pensar que hasta el reset de la marca de agua no habria comision de exito, pero, segun entiendo del folleto, realmente esto depende de si el primer año la aplico o no. segun veo en r4, el fondo cerro 2021 un poco por encima de 10.4€, por lo que deberia haberla aplicado. por un pelo.
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