Participaciones del usuario unai.ansejo

unai.ansejo 15/10/19 12:31

Ha respondido al tema Planes de Pensiones de Indexa Capital

Hola @Salfer75,Efectivamente es como indicas. Lo hemos descubierto hace un rato y aparece en las contestaciones más abajo. Con respecto a la diferencia de rentabilidad, si se realiza el mismo análisis desde el 31/12/2016 se ve que la diferencia acumulada del plan con el índice es mucho menor (un 5,9%). La razón es que en los dos primeros meses el cash-drag fue significativo ya que el mercado fue muy alcista y desde el 31/12/2016 el impacto del cash-drag es mucho menor.Un saludo

unai.ansejo 15/10/19 10:05

Ha respondido al tema Planes de Pensiones de Indexa Capital

Hola @Manolok,Por fin he encontrado la diferencia que teníamos entre mis gráficos y los tuyos.Se trata de que los índices con los que yo estaba comparando (MSERWI Index: MSCI World EUR y MDWD Index: MSCI ACWI Price EUR), por alguna razón, en Bloomberg no incluyen los dividendos aunque cojas el campo Total Return (ver debajo).Me he dado cuenta de ello, comparando con el MXWO Index (MSCI World) en divisa EUR , el MSDEWIN Index: MSCI World Net Total Return EUR Index o directamente con el fondo indexado de Amundi que has utilizado en tu gráfica (AMIEAEC LX Equity) ya que la rentabilidad es superiorComo se ve en la tabla, el fondo indexado de Amundi ha rentado un 26,3% en el período mientras que el índice que había cogido yo inicialmente ha rentado un 20,4%. Comparando con lo índices correctos (MSDEWIN Index: MSCI World Net Total Return EUR Index y NDEEWNR Index: MSCI ACWI Net Total Return EUR Index) mi gráfico ya se parece mucho más al tuyo:En 2 años y 9 meses, la diferencia del plan de pensiones de acciones con el índice MSCI World Net Total Return EUR Index con el fondo de Amundi ha sido de 5,9%. Así que tenías toda la razón.Un saludo

unai.ansejo 14/10/19 16:55

Ha respondido al tema Planes de Pensiones de Indexa Capital

Hola @Manolok,Creo que las diferencias que estamos viendo entre mis gráficos y los tuyos se debe a las fechas elegidas. Para descartar otros temas, ¿podrías actualizar tu gráfico eligiendo las siguientes fechas: por un lado 31/10/2016 - 30/09/2019 y por otro 31/12/2016 - 30/09/2019?La rentabilidad total return del índice MSERWI Index (MSCI World EUR Index) entre 31/10/2016 y 30/09/2019 me sale en Bloomberg 29,63% en euros (ver pantallazo debajo):Y la rentabilidad del plan de Indexa es 25,06% (el liquidativo a 30/09/2019 es 12,506 y el del 31/10/2016 es el inicial de 10,00). Un saludo

unai.ansejo 14/10/19 09:35

Ha respondido al tema Planes de Pensiones de Indexa Capital

Hola @Manolok,Muchas gracias por la comparativa. Se agradece mucho que miembros de la comunidad hagan análisis propios para incrementar la transparencia. Para completar esta comparativa me gustaría hacer un par de comentarios:1. El primero es que en el plan de Indexa está denominado en euros y no cubre la divisa y por lo tanto el índice al que más se va a parecer es el MSCI World EUR (MSERWI Index) o al MSCI ACWI EUR (MDWD Index), y no tanto al MSCI World (MXWO Index) que está denominado en USD. He hecho una comparativa mensual desde el 31/10/2016 al 30/09/2019 (rentabilidad total return) y ahí se puede ver que la diferencia del plan de Indexa con los índices es mucho menor.2. El segundo comentario es que típicamente las primeras semanas en las que se crea un nuevo vehículo, suele haber un cash-drag (el efectivo que entra en el fondo no se invierte inmediatamente y si la bolsa sube esto impacta en una menor rentabilidad). Como se puede observar en el gráfico los meses de Noviembre y Diciembre fueros positivos, y el fondo se quedó atrás. Si repetimos el análisis desde el 31/12/2016 al 30/09/2019 podemos ver como apenas hay diferencia entre los índices (y por tanto los inversores desde entonces han tenido la misma rentabilidad que el índice):Un saludo y gracias de nuevo por la comparativaUnai

unai.ansejo 17/09/19 09:50

Ha comentado en el artículo Sesgos cognitivos e indexación

Hola @Pvila314, Muchas gracias por tu comentario. Me gusta la propuesta de texto que haces: en Indexa recomendamos mantener aportaciones independientemente del mercado, pero comprometerte a añadir más cuando el mercado caiga es un compromiso que te hará sentir bien cuando llegan las caídas. Muy interesante. Un saludo!

unai.ansejo 19/08/19 09:45

Ha respondido al tema Indexa Capital

Hola @Iron Maiden, Muchas gracias por tu consulta. Cuanto más diversificación tengamos en la cartera mejor y teniendo en cuenta que las acciones de países emergentes pesan un 10% de la capitalización global, conviene incluir fondos indexados de acciones de países emergentes. Un saludo

unai.ansejo 17/08/19 09:32

Ha respondido al tema Indexa Capital

Hola @troels, Muchas gracias por tu mensaje. Las previsiones que realizamos en Indexa para las clases de activo de bonos efectivamente tienen en cuenta el tipo de interés actual. Las actualizamos una vez al año así que de mantenerse la situación hasta fin de año, algunas clases de activo de bonos tendrán rentabilidad esperada negativa. A pesar de que tienen una rentabilidad esperada negativa, eso no significa que tengan mucho riesgo: de hecho, como hemos podido comprobar estos días de agosto, cuando hay caídas en la renta variable, a pesar de tener tipos negativos, lo bonos siguen subiendo y los tipos de interés se vuelven aun más negativos. Sirven por tanto para diversificar la cartera. Por otro lado, si quisiéramos sustituir los bonos por otro activo tenemos que elegir entre el efectivo (que tiene una rentabilidad esperada aun más negativa y no se aprecia cuando caen las acciones) o las acciones (que tienen más riesgo que los bonos). Por tanto, las alternativas tienen o menos rentabilidad esperada o más riesgo, así que no se obvio buscar sustitutos. Un saludo

unai.ansejo 29/07/19 12:28

Ha respondido al tema Indexa Capital

Gracias a ti por tus comentarios. Sobre tu perfil: está claro entonces, no es gestión activa. Lo relevante es que sea un perfil cuya pérdida máxima puedes asumir. Puedes consultarlas en: https://blog.indexacapital.com/2019/07/18/rentabilidad-1er-semestre-2019/ Sobre la rentabilidad por tiempo y dinero puedes consultar el siguiente artículo: https://blog.indexacapital.com/tag/rentabilidad-ponderada-por-tiempo/ Un saludo

unai.ansejo 29/07/19 11:29

Ha respondido al tema Indexa Capital

Hola Juan, Muchas gracias por tu pregunta y perdona el retraso en la respuesta. Con respecto a gestionar activamente el nivel de riesgo de tu cartera, te recomiendo que leas el siguiente artículo: https://blog.indexacapital.com/2016/03/22/diferencia-por-comportamiento-mejor-no-elegir-cuando-inviertes-o-desinviertes/ Con respecto a la inclusión de ETFs que inviertan en acciones con un histórico de altos dividendos como los que indicas, dos comentarios: Al ser ETFs no los tenemos en cuenta para las carteras de fondos por fiscalidad y hasta donde sabemos no existen fondos indexados baratos que sigan este tipo de inversión. En caso de que existieran como fondos y que las comisiones fueran menores que la de los fondos que siguen índices de capitalización, nos lo podríamos plantear, aunque de manera genérica preferimos invertir en índices que sean representativos de una zona geográfica. Como ejemplo, en el plan de pensiones de acciones, donde no importan la fiscalidad del ETF, hemos invertido un 5% en un ETF Value (que es conceptualmente similar a los ETFs que indicas) y tiene un coste de 4p.b. Un saludo Unai

unai.ansejo 27/06/19 20:36

Ha comentado en el artículo La gestión value y el riesgo

Hola @fsoriano, Muchas gracias por tu mensaje. Respondo a continuación: 1. La lista de ETFs que ves forman parte del plan de pensiones que tendrías en Indexa. Con que solicites el traspaso es suficiente: una vez completado pasarás a ser partícipes e inversor en la cartera de ETFs. 2. Los planes de pensiones no son personalizables (las inversiones son las mismas para todos los partícipes) 3. Efectivamente dejamos un pequeño porcentaje de los planes en efectivo y se van cobrando las comisiones de ahí. Un saludo