Participaciones del usuario Spectra67

Spectra67 09/10/16 12:18

Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación

Claro no hay problema por compartirlo,,es más me encantaría que lo juzguéis y me ayudéis a depurarla si os interesa el asunto... Buscando el mismo enfoque global y diversificado de nuestras carteras RV pasivas, he seleccionado por los subindices regionales o globales los de factores value y dividend achievers principalmente, y algo menos low vol. Analizo los mejores o mas interesantes por PER, cuales considero mas bajos relativamente, discriminando por mayor peso sectorial (fuera financieros por ejemplo), también selecciono por rendimiento histórico entre los de las mismas características (quienes batieron a los demás sobre todo en fases bajistas). Todo esto usando las herramientas que disponemos todos, contrastando en la medida de lo posible pero tomando decisiones sobre la marcha a la hora de eliminar unos u otros, tengo muchas dudas aun en unos cuantos, bajos volúmenes, reciente creación...digamos que los tengo en cuarentena hasta que confirme mas datos sobre ellos (hablo de los 2 barclays). Se que me dejo muchos famosos y que habré cometido muchos errores, sed indulgentes por favor jje ;) Los de color verde son por PER y los azul por comportamiento histórico. Los verdes es entrar con value averaging y los azules guardar cash y esperar pacientemente caídas para entrar. Saludos

Spectra67 08/10/16 21:15

Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación

Con un enfoque parecido estoy diseñando mis carteras inversordefondo, un 75% a cartera bogle y un 25% a cartera value. La cartera value la divido en dos, mitad a fondos value gestión activa, azvalor y la que ponga en marcha Paramés. La otra mitad en dolares, en interactive brokers, he estudiado por grupos US large, US Mid, Us small, emerging, EAFE y global, los ETFs value que he considerado por PER y rendimiento histórico relativo los mejores, 16 tengo seleccionados de momento. Value averaging y dejarlos correr, con los costes de IB podré ir haciendo pequeñas compras y balanceos si fuese necesario. La oferta de ETfs en dolares que cubren factores value, dividend...es enorme y sorprenden muchos con sus rendimientos historicos, ahi hay un mundo de oportunidades como bien nos muestra Gaspar en su blog. Una buena cartera con los GVAL, SPHD, FIGY, CAPE, SYLD, PEY, DFE....es darle para mi ese toque value/small que tambien busco para el conjunto. Gracias por compartirlo. Saludos

Spectra67 13/08/16 16:58

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Si lo se, pero no estaba aun preparado..estoy en disposicion desde mayo, llegue a pensar con el brexit pero apenas duro para permitermelo, ahora si estoy con la caña lanzada ;)

Spectra67 13/08/16 16:56

Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación

Ahora lo veo mas claro, incluso añadiendo dca anual aun mejoro a un 13% anualizado..tienes toda la razon, ni siquiera en ese pesimo escenario de meter todo en maximo justo antes de un gran batacazo, se resentiría la cartera pasados unos años incluso con resultados mas que satisfactorios. Me has quitado bastantes de mis temores de empezar ahora Gaspar, hasta en maximos como ahora pero con dca y rebalanceos mantendremos una buena rentabilidad en el largo plazo. No edperare tanto como pensaba... Gracias Gaspar

Spectra67 13/08/16 16:43

Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación

Muchas gracias Gaspar por contestar, me ayudan muchisimo vuestras opiniones y aportaciones...nunca he desarrollado un plan de inversion basado en este enfoque de carteras ni pasivas ni activas. Soy de los ahorradores "pasivos" en 7-8 bluechips españoles dede hace 25 años, dinero que tenia dinero que metia en esos valores, especialmente en epocas de bajadas, hace un año decidí tomar la responsabilidad sobre mis inversiones financieras, aproveche las ventanas de precios altos para ir deshaciendo mi cartera de acciones españolas, de esta manera tengo todo mi capital preparado para empezar un nuevo rumbo, y he decidido que la mayor parte de la cartera sera para una cartera pasiva tipo bogle y el resto para fondos de gestion activa o para invertir ocasionamente en aquellas activos o regiones o sectores donde surjan oportunidades en precio... Es importante aue comente esto previamente para que entiendas mejor mis respuestas a tus preguntas: 1) para la cartera pasiva, tal como la tengo enfocada no puedo distinguir por regiones, salvo el caso de emergentes el resto son fondos globales. Existen oportunidades a largo por fundamentales en europa y en emergentes y las intentare aprovechar con la gestion activa de mi cartera, solo ahi me permitiré esa distincion. 2) totalmente de acuerdo, debo empezar mi cartera pasiva cuanto antes. No deberia esperar al esperado ajuste de los precios aunque considere que éste va a ocurrir proximamente, y si no pasa como bien dices?, no me lo puedo permitir, hay que entrar cuanto antes y sin mirar al mercado dilatando las aportaciones en la medida de lo posible...pero no me cuesta nada esperar unis meses, prefiero asumir el coste de oportunidad de equivocarme sntes que lamentar haber empezado justo en el momento de maximos historicos de los activos que voy a comprar. Parece contradictorio, y lo es, pero me siento mas confiado si al menos aprovecho alguna bajada en los precios actuales, vamos no entrar en maximos...pero mi idea es entrar con ese 10-20% como propones del total en cuanto se produzca ese ajuste en precios y liego dilatar las aportaciones hasta un maximo de 2 años. 3) como decia sl principio nunca lo he hecho, no tengo ni idea si me ira bien o mal, he estado haciendo algunas pruebas estos ultimos meses y me ha tentado la idea de crearme una cartera de ETFs aprovechando CAPE y PER d regiones/paises con claro potencial de revalorizacion a largo plazo..es mi parte activa de la cartera, creo que se pueden aprovechar oportunidades de precios bajos en paises claramente infravalorados, ese es mi reto para los proximos años. Saludos

Spectra67 13/08/16 13:58

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No creo que la suma de fondos activos llegue ni a acercarse a la diversificacion que llegan a abarcar los indexados. Fondos que repliican al MSCI world tienen asi como 1.600 empresas de los 23 paises desarrollados, Incluso un fondo indexado al SP500 tiene las 500 empresas del indice, los Fondos activos seleccionan aquellas empresas o activos segun el criterio del gestor o la filosofia del fondo, siempre seran un numero reducido respecto a la globalidad que recogen los indices. Respecto al numero de fondos indexados necesarios para tener una optims diversifscion ya depende de tu elección, con uno solo referenciado al MSCI World por ejemplo ya estas invirtiendo en un 70% del metcado de renta variable global (igual es mas no me hagas mucho caso), si metes otro indexado al MSCI emerging añadirias otro 10-15% mas, y añadiendo otro a small caps pues otro tanto mas..asi pues hasta un 98% creo recordar que abarcas del mercado de RV global con tan solo 3 fondos, los 3 famosos vanguard que siempre salen por aqui por ejemplo... Pero esto es a gustos, muchos prefieren 4-5 fondos indexados regionales, usa+europa+pacifico+japon+emergentes y el toque de small caps..al final lo que buscamos todos es abarcar lo maximo posible el mercado global pero se puede conseguir a traves de distintos caminos. Saludos

Spectra67 13/08/16 13:00

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Los fondos/ETFs indexados tienen dos caracteristicas que les convierten en idoneos para carteras bogle, la diversificacion y los costes, cuanto mas mercado abarquen y menores costes lleven implicitos mejor se adaptan a este tipo de carteras. Los fondos activos ni maximizan la diversificacion ni son baratos precsiamente, por lo que en mi opinion no encajan en estas carteras. Otra cosa que separes tu inversion en dos carteras, una pasiva con indexados y otra activa de gestores reconocidos y en los que confias en su desempeño que los hay y muy buenos...

Spectra67 13/08/16 12:24

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Ah yo no pregunte eso, perdigon preguntaba que criterio seguiriamos para determinar dl mejor momento d entrar, y le argumenté que me fijaré en fundamentales, en la relacion precio-valor. Lo se buenallave, se que debo empezar cuanto antes y se que lo adecuado es hacerlo mediante DCA bien planificado, pero empezare con un buen capital ahorrado en muchos años y con un horizonte temporal no tan de largo plazo (unos 18 años) por lo que prefiero esperar algo de tiempo si es necsario para ntentar entrar a precios mas baratos y observando o considerando ademas que a los precios actuales entraria de partida pagando algo caro los activos a invertir. Precisamente unos mensajes mas atras nos mostraban como empezar con DCA con un capital de entrada (100.000€) a partir de 2007 nos hubiera llevado a estas alturas, casi 10 años despues a una rentabilidad de la cartera mas bien modesta por no decir irrrisoria, si mi horizonte temporal no va mucho mas alla de esos 10 años me veo en la necesidad de esperar algun ajuste en el precio en el corto/medio plazo para entrar. Para un horizonte de mas largo plazo, empezando uno joven a crearse su cartera pasiva, sin dudarlo empezaria ya, incluso disponiendo de cierto capital de entrada, pero siempre espaciando en el tiempo las entradas cmo bien sugieres...

Spectra67 13/08/16 10:19

Ha respondido al tema Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación

No debe hacer market timing, totalmente de acuerdo. Hablamos de alguien que va a empezar una cartera pasiva con un capital de entrada importante y para un plazo de unos 15-20 años. No entiendo de analisis tecnico, pero si que entiendo de valoracion de empresas, es parte de mi profesion, y considero que las empresas norteamericanas estan ahora mismo sobre valoradas por fundamentales, si a medio plazo se acaba ajustando el precio a su valor real, porque no esperar a un ajuste en precios?. Lo mismo con la renta fija, si parece que a corto medio plazo se avecina subida de tipos con la consecuente bajada en el precio de los bonos, porque no esperar a que bajen?.

Spectra67 13/08/16 10:09

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Me fio mas de la relacion precio-valor, considero que usa esta caro ahora mismo, me esperaré a un ajuste del precio para empezar la parte variable de la cartera teniendo en cuenta que el mercado usa pondera sobre un 55% en dicha parte...cuanto tiene que bajar? No se ni me preocupa definir mi nivel de entrada, espero un ajuste en precios punto, un ajuste en el PER hacia el nivel de 20, probablmente eso signifique un -15% 20% de caida, ahi empezare... Me preocupa mas los fondos en bonos, los seguire de cerca, parece proxima una subida de tipos en usa, veremos como impacta en europa y las señales que nos vaya dando el bce sobre proximas subidas de tipos en europa. Hasta que no vea que hacen su papel de contrapeso de la cartera no empezare, una vez mas, espero un ajuste en el precio.