Participaciones del usuario Romanrdgz

Romanrdgz 27/08/18 09:00

Ha respondido al tema Operativa con opciones MEFF en el IBEX35

Exactamente esa es la idea, y la aplico cuando hay un pico de volatilidad. Como voy bastante OTM, el incremento de IV en el vencimiento próximo no implica un aumento demasiado alto del precio (dado que le queda poco valor temporal y está muy lejos de ser ATM), y me sirve de cobertura a efectos de margen para vender una opción más lejana en la que la IV sí que haya supuesto un aumento más importante de las primas obtenidas. Es decir, en porcentajes la IV afectará más al vencimiento próximo que al lejano, pero si por ejemplo una put eurostoxx 2900 está para septiembre ahora a 5 y para diciembre a 25, ante un pico de volatilidad hoy podría ser que septiembre subiera un 100% la prima hasta 10 y diciembre subiera a 35-40 (menos del 50% de incremento). Sin embargo se ha inflado más la prima de diciembre que la de septiembre, con lo cual la estrategia es válida para mis intereses. O al menos así lo entiendo yo.

Romanrdgz 27/08/18 07:42

Ha respondido al tema Operativa con opciones MEFF en el IBEX35

Ahí estábamos hablando de calendarios y diagonales, que son spreads compuestos de 2 opciones (una comprada y otra vendida, ambas del mismo tipo call o put) con 2 fechas de vencimiento distintas. No te lo he dicho bien entonces, fallo mío: por pata larga me refiero entonces a la opción comprada, pata corta a la vendida. Por vencimiento próximo me refiero a la opción que vence primero, y vencimiento lejano a la otra.

Romanrdgz 26/08/18 18:12

Ha respondido al tema Operativa con opciones MEFF en el IBEX35

A comprarla, claro. Por larga me refiero a la expiración

Romanrdgz 23/08/18 17:36

Ha respondido al tema Operativa con opciones MEFF en el IBEX35

Desde luego, la pregunta era más bien si tenías idea de por qué se decidió que los algoritmos fueran tan diferentes. Es bastante curioso

Romanrdgz 23/08/18 17:33

Ha respondido al tema Operativa con opciones MEFF en el IBEX35

Suelo trabajar con calendarios y diagonales vendidos fuera de dinero, pero el doble diagonal solo me lo había planteado comprado ATM. ¿Estamos hablando de vender un diagonal de puts y otro de calls? En ese caso, solicitan el mismo margen que con uno solo de ellos, o también son especiales para ese cálculo de márgenes?

Romanrdgz 23/08/18 17:07

Ha respondido al tema Operativa con opciones MEFF en el IBEX35

Gracias por confirmarlo. Entonces los calendarios efectivamente son equivalentes a opciones vendidas( en términos de margen), solo que solo ocurre en opciones USA? Qué curioso, alguna idea de por qué se hace así?

Romanrdgz 23/08/18 17:05

Ha respondido al tema Operativa con opciones MEFF en el IBEX35

Es teoría de sintéticos. Si estudias el perfil de riego verás que equivale al de un put vendido, como bien ha dicho Miguel. Sin embargo el coste de mantenimiento en cuanto a margen seguro que es superior, aunque el riesgo y el beneficio sean los mismos

Romanrdgz 22/08/18 11:39

Ha respondido al tema Operativa con opciones MEFF en el IBEX35

¿Y qué tal la experiencia de SMART SOCIAL SICAV? Funciona bien? Cómo decidís las operaciones? Quién lo gestiona?

Romanrdgz 20/08/18 09:08

Ha respondido al tema Operativa con opciones MEFF en el IBEX35

Leyendo sobre el tema me encontré este comentario de tasty trade donde hablan de los calendarios Vendidos y como los Brocker los tratan como si fueran una opción desnuda: https://m.youtube.com/watch?v=PF581WbqIsE En la práctica, a mí no me tratan un calendario (ni siquiera un diagonal spread) como una opción desnuda. Supongo que dependerá del broker, y en menor medida del subyacente. En DAX y Eurostoxx trabajando con IB ya te digo que no, dado que comprar el back month reduce el margen requerido. En IBEX con IB creo que al cosa puede no ser exactamente igual, pero como nunca he hecho spreads en IBEX no podría asegurarlo.

Romanrdgz 17/08/18 09:41

Ha respondido al tema Operativa con opciones MEFF en el IBEX35

Sorry, pero no me cuadra lo que me dices. A strikes iguales, una opcion larga próxima y una corta lejana te va a perder por Theta y estando corto no te interesa una subida de la IV. Si mueves los strikes ya no estás en un calendar si no en un diagonal.. Claro que no me interesa subida de IV ahí: la estrategia la monto así cuando ya ha subido previamente y lo que me interesa es que baje. La ganancia viene de la erosión debida a vega+theta en la pata larga (expiración lejana), que supera a la que sufre una opción mucho más próxima y barata. Obviamente si muevo los strikes estoy en diagonal como bien dices. Dependiendo de cómo de lejos ponga la segunda pata, a veces si que llego a vencimiento en la pata próxima, para a continuación rolar al siguiente mes y seguir dejando que la pata corta pierda valor. No obstante, es más frecuente que cierre en cuanto se desplome la IV, pero no sería raro en mi operativa dejar algún calendario con pata corta diciembre ahora mismo, al menos durante un mes, para no estar de brazos cruzados esperando la siguiente caida de IV. Seguramente no es lo más conveniente en cuanto a beneficio/riesgo, pero si la cantidad de spreads mantenidos de esta forma es contenida, pienso que se puede hacer.