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Participaciones del usuario Quiebra S.l.

Quiebra S.l. 01/10/24 15:36
Ha respondido al tema ¿Cómo veis a Gas Natural (Naturgy) a largo plazo?
Caixabank creo que es el caballo blanco que lubrica la historia, pero eso es una opinión mía, no es una confirmación, y con el gobierno actual siempre hay inseguridad. Creo que los banqueros quieren vender, no entiendo el motivo a estos precios, pero sus razones tendrán.La empresa estuvo muy muy muy barata, siento ser tan pesado, con una palanca de chiste en balance, y unas proyecciones de negocio a 2-3 años muy conservadoras (por eso  han tenido qeu subir las estimaciones este año, porque se han pasado de escasas). Mientras no la descapitalicen como ha hecho Criteria con TEF vamos bien, yo creo que es el principal riesgo.Por encima de 25 se empieza a poner en precio justo, compradas a 20 como es el caso de muchos que avisaron en el hilo (yo incluido), te da un colchón del 25%. La idea era recibir dividendos del 5-6% anual y sumar la posible prima del 10-15% de la opa, que sería a 27-28 euros. Y si no llega, mientras no la caguen descapitalizándola para que pueda seguir virando a renovables y redes, que es el futuro, y mantener las tasas de retorno internas a medida que amortiza los ciclos y mantiene el gas, creo que hay bastante margen de seguridad para obtener un 6-7% anual como poco, no parece mucho, pero para mí es el escenario mínimo y es satisfactorio.  Por otro lado, considero que 24 - 25 euros deja sin margen abrir largos salvo para "jugar" a especular con la venta, y estamos casi en esa franja. Por lo que creo que la acción va a ser tremendamente aburrida a partir de ahora. Para acabar,  no hay que descartar que el fin de la guerra de Ucrania, o que la OPEP hunda el precio del crudete, pueda propiciar bajadas en precios eléctricos, y llevar la cotización a 20 de nuevo, aprovecharemos para cargar otro poquito. Pero esta acción mejor tratarla como un bono perpetuo, comprar y no mirarla demasiado, hay razones de peso para que el precio no caiga demasiado lejos de esa zona. Perdón por el tocho.Un saludo.
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Quiebra S.l. 01/10/24 15:02
Ha respondido al tema Crescenta Private Equity
Buenos días,Gracias por compartir datos reales, a ver si así la gente consigue ilustrarse mejor. Porque las comercializadoras siempre hacen lo mismo, vender la moto, yo ya lo he explicado en el segundo mensaje, es muy oscuro de dónde sacan esas estimaciones, y al final yo siempre exijo ver los resultados finales de añadas anteriores porque es un despelote y el papel lo aguanta todo. Pero parece que pasó de tapadillo mi comentario. Mal de muchos, consuelo de tontos. No estás solo, yo llevo tres FCR actualmente, los tres desde segundo trimestre de 2022, lo que indica un punto de partida INMEJORABLE por valoraciones (año de fuertes retrocesos en valoraciones de activos, junto con 2023 hasta el tercer trimestre, coincidiendo con posibles llamadas de capital). * Uno va +5% arriba, desembolsado un 25% del compromiso.* Otro va +10% arriba, desembolsado el 40% del compromiso.* Otro va -19% abajo, desembolsado el 70% del compromiso. Lo gracioso es que tiene TER de más del 6%, los folletos hablaban de 3%, y para colmo han apalancado la inversión con préstamos al 8-9% de interés NO ESTANDO TOTALMENTE DESEMBOLSADO EL COMPROMISO. Lo cual, es totalmente oscuro y absurdo, es evidente que están limpiando el valor liquidativo vía intereses y gastos. Y este es completamente merecido, sabía que no debía arriesgar por no tener toda la información clara, pero me lo encasquetaron porque la gestora es muy potente. Ahora toca joderse por idiota.¿Y el MSCI world qué ha hecho desde segundo trimestre 2022? Mirando un ETF cualquiera, pasar de valor 11 a 14,5 euros (+32%). NO HAY MÁS PREGUNTAS SEÑORÍA. Lo peor es que dentro de 7-8 años, es muy probable que duplique valor, veremos lo que pasa con los FCR.Debo insistir, si no hay rentabilidad financiero- fiscal por invertir desde una sociedad, es un producto que bajo mi punto de vista pierde muchísimo atractivo. Fuera de esa estructura, sólo le veo sentido a meterle a algo que sea droga dura (Venture Capital), tipo empresas semilla y similares, y eso es un jodido casino, como para meterle 100K de mínimo si no tienes un patrimonio de seis ceros.Pero ya cada uno sabrá. Lo dicho, gracias por compartir tus números, por eso lo he hecho yo con los míos, a ver si así toman conciencia.Mucha suerte y un saludo.
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Quiebra S.l. 30/09/24 14:55
Ha respondido al tema Donde comprar deuda de cotizadas españolas
Buenos días,Lo mejor sin duda es, si tienes ganas y eres valiente, que abras cuenta en Flatex. Tendrás acceso a mercados electrónicos alemanes. Pero es un proceso bastante pesado respecto del apartado documental en alemán (usando traductor no hay problema, incluso con la declaración de la renta, pero es pesado). La opción más cómoda tal vez sea como te han comentado, banco o brocker patrio. Por ejemplo, en Renta 4 hay mesas de negociación OTC. Tú pides la emisión, ellos te dan precio, y si estás de acuerdo se tradea sin deslizamientos ni sorpresas. Lo malo ... es "fuera" de mercado, te vas a comer el precio que ellos quieran, por otro lado, si estás conforme con la TIR ofrecida antes de decir sí a la operación, no debería ser problema.Para acabar, el MIFID II separó inversores profesionales de minoristas.... ello implica que no puedes comprar deuda corporativa del 90% de emisores (y creo que me quedo corto) por ser un producto complejo. Sí, como lees, una emisión de TEF es compleja, por otro lado, acciones puedes comprar todas las que quieras, que tienen más riesgo por estar detrás en caso de impago, y además sufren más volatilidad. Unos cracks.No quiero desalentarte, pero te invito a reflexionar si merece la pena, entre costes de custodia, costes de transacción y costes por cobro de cupones y amortización, al final una triste letra o bono del tesoro está a la par de rentabilidad neta, con mejor riesgo, y más transparente, lo comento porque las empresas que mencionas son de primer nivel y eso implica rentabilidades bajas.Para acabar, yo tengo cuenta en Alemania vía Flatex y sinceramente, no merece la pena el jaleo. Cuando la abrí hace muchos años sí era otra historia porque se podía comprar cualquier emisión a costes realmente bajos, a golpe de click, y con TIRes decentes. Ni me importó ir a notario, gastar el dinero en acta de identificación, el envío a Alemania, etc. Merecía mucho la pena. Ahora, siendo minorista, se han cargado el mercado para nosotros de casi cualquier cosa interesante.Mucha suerte.
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Quiebra S.l. 13/09/24 10:36
Ha respondido al tema Fundsmith Equity Fund: El fondo de Terry Smith
Buenos días, Eso no quita que efectivamente los 5 últimos años vaya bastante peor que el vanguard. Coincide con el boom de la indexación, el peso de los 7 magníficos y todo eso. Es una lucha contra lo inevitable, el peso de las ponderaciones y las bajas comisiones.Buena suerte!
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Quiebra S.l. 10/09/24 14:34
Ha respondido al tema Myinvestor no cumple la normativa del BdE - planes de pensiones
El plazo al que haces referencia es al traspaso INTERNO entre planes de pensiones (traspasar el importe de un plan a otro), y son 5 días.¿Estás seguro que es un traspaso de un plan a otro y no un cambio de comercializadora? Desde otro banco a Myinvestor, en este enlace informan que puede tardar un mes.https://myinvestor.es/blog/diferencia-traspaso-de-fondo-y-cambio-comercializador/  El plazo para que se ejecute la operación puede superar el mes y depende de la comercializadora de origen. La buena noticia es que durante todo este tiempo, siempre estás invertido. Yo hice un traspaso de comercializadora, traspasando importes de un PP en un banco a otro PP en Myinvestor y tardaron unas tres semanas si mal no recuerdo.Saludos.
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Quiebra S.l. 09/09/24 09:39
Ha respondido al tema Próxima salida a bolsa de Puig
Buenos días, están en español en CNMV, en formato informe de auditor. Busca bien.Llamativo que hayan ampliado capital más de 1.000 millones y la deuda neta sea idéntica a la de hace doce meses, ya sólo por eso yo como poco sería cauteloso y no me apresuraria. Además los flujos de caja operativos siguen negativos. Esos dos y teniendo en cuenta que salvo Inditex, las textiles de lujo y no tanto lujo están tiradas de precio si miramos lo que estiman (kering, Hugo Bosh, burberry, etc.).... no le veo alicientes. Pero buena suerte a todos.Un saludo.
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Quiebra S.l. 05/09/24 16:15
Ha respondido al tema Inversión patrimonio
Buenas tardes,Mencionas tres características:* Plan de inversión (no especificas duración)* 100K* Poco riesgoFalta la duración, es tremendamente importante.Tradicionalmente una cartera 50% renta fija y 50% renta variable se ha considerado una inversión a prueba de huracanes. Más antiguo que cualquier ser viviente. Actualmente las modas (y por qué no decirlo, los conocimientos), apuntan hacia 4 activos, tipo cartera permanente (Depósitos+monetarios+cuentas remuneradas, RF a largo plazo, RV y oro) con el mismo peso y re-equilibrios trimestrales o anuales para resetear los pesos. Yo soy partidario de la segunda opción, pero ajustando los pesos a conveniencia (en mi caso, menos oro y RF, y más acciones y efectivo). Ante la duda, yo no lo complicaría demasiado, la 50/50 ha funcionado y debería funcionar. Preferiblemente activos globales. El riesgo que asumes puede ser grande a corto plazo, pero a largo plazo, estadísticamente hablando, debería funcionar, si bien rentabilidades pasadas no son rentabilidades futuras, y yo no soy asesor financiero ni recomiendo nada de nada.Dejamos el ladrillo a un lado, que es una de las inversiones más seguras que hay, pero con 100K es imposible añadirlo, porque un fondo REIT, por mucho que digan no es ni de lejos lo mismo.Buena suerte.
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Quiebra S.l. 05/09/24 15:44
Ha respondido al tema Buen fondo si no alcanza el índice??
Buenas tardes,Pues yo te diré que tienes que mirar la rentabilidad por volatilidad del fondo. La rentabilidad aislada, por mucho que se compare con una referencia, no sirve de nada, entre otras cosas porque esa referencia puede ser nocional y realmente no servir. Por ejemplo, hay fondos de renta variable que compran empresas conservadoras según criterios de volatilidad (las variaciones de las cotizaciones de los precios) y que se comparan con índices.... no sirve de nada esto último.En la práctica, puedes preferir un fondo que tiene una rentabilidad a lo largo de 3 años del 8% anualizado con una volatilidad del 2%, frente a otro con una rentabilidad anualizada del 14% y una volatilidad del 20%. El benchmark y la comparación de rentabilidades nunca lo es todo, a veces lo olvidamos. Importa la rentabilidad absoluta, pero también la ajustada por volatilidad. Esto lo cuantifica en gran medida el ratio sharpe, pero ojo, que un sharpe aislado no significa nada (un monetario puede tener mejor sharpe que un fondo de RV para que nos entendamos).En resumen, y respondiendo a tu pregunta : "  un  fondo que tiene buena rentabilidad y no alcanza el índice..... ¿se podría considerar un buen fondo? " La respuesta es sí, atendiendo a criterios que comparan rentabilidad / volatilidad.Un saludo y buena suerte en las inversiones.EDITO: en general yo huiría de fondos con comisiones altas que no tengan una gran desviación al alza en rentabilidad a favor del partícipe, pero es una opinión personal. Considero alto un TER del 2% par arriba. A largo plazo es un dineral monstruoso, matemáticamente esto es irrefutable, el interés compuesto manda.
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