OSOhttps://seekingalpha.com/article/4512938-novavax-buying-here-will-not-end-well?mailingid=27758105&messageid=2800&serial=27758105.194&utm_campaign=rta-stock-article&utm_medium=email&utm_source=seeking_alpha&utm_term=27758105.194Novavax: Comprar aquí no terminará bien18 de mayo de 2022 14:16 ET Novavax, Inc. (NVAX) BNTX , MRNA , IBB, XBI , ARKG , FBT , LABU , BBH , PBE , IDNA , GNOM , SBIO , BIB , LABD , BTEC , IEIH , BBC , BBP , BIS , WDNA , CNCR 2 comentariosResumenNovavax informó una tarjeta de ganancias del primer trimestre decepcionante. A pesar de reiterar su orientación para el año fiscal 22, las estimaciones de consenso se han rebajado.El mercado está perdiendo confianza en la capacidad de la gerencia para cumplir. Por lo tanto, si Novavax continúa sin cumplir las estimaciones, creemos que podría dar lugar a una rebaja de su orientación.Nuestro análisis de la acción del precio muestra que podría haber aún más dolor si los compradores agregan la debilidad ahora. Entonces, en cambio, los tenedores deberían usar cualquier rally para salir.Reiteramos nuestra recomendación de Vender sobre las acciones de NVAX. Instamos a los titulares a vender antes de que sea demasiado tarde.¿Está buscando ideas para operar con opciones de mayor riesgo/recompensa? Ofrezco esto y mucho más en mi servicio exclusivo de ideas de inversión, Ultimate Growth Investing. Aprende más "Teka77/iStock a través de Getty ImagesTesis de inversiónBiotech Novavax, Inc. ( NASDAQ: NVAX ) informó recientemente su tarjeta de ganancias FQ1'22 con estimaciones que estuvieron por debajo de las estimaciones de consenso. No obstante, la gerencia reiteró su orientación principal para el año fiscal 22 de $4500 millones (punto medio), ya que considera que las oportunidades permanecen intactas.Discutimos en nuestro informe previo a las ganancias que los inversores deberían vender y no atrapar los cuchillos que caen. Reiteramos nuestra convicción y creemos que los inversores deberían aprovechar la oportunidad en la zona de consolidación actual para reducir la exposición.Nuestro análisis de la acción del precio sugiere que podría estar en juego una posible caída libre y que los compradores aquí podrían salir perjudicados.Reiteramos nuestra calificación Vender e instamos a los inversionistas a reducir la exposición total o parcialmente.Las estimaciones de Novavax posteriores al año fiscal 22 muestran una desaceleración masivaEstimaciones de consenso de ingresos de Novavax (S&P Capital IQ)Estimaciones de consenso de Novavax GAAP EPS (S&P Capital IQ)Novavax registró ingresos de $ 703,97 millones en FQ1 (frente al consenso: $ 845,2 millones) y un EPS GAAP de $ 2,56 (frente al consenso: $ 2,65). Por lo tanto, cada vez es más claro que Street no puede modelar el modelo de negocios de Novavax con precisión.Como resultado, las estimaciones de Novavax se revisaron notablemente hasta el año fiscal 24. En particular, Street ahora proyecta que Novavax informe ingresos del año fiscal 22 de $ 4,29 mil millones, por debajo de sus pronósticos anteriores de $ 4,49 mil millones. Es una rebaja de "bofetada" a pesar de que la gerencia reiteró su guía de $ 4.5B (punto medio).The Street aparentemente está perdiendo la confianza en la capacidad de la gerencia para ejecutar bien. La gerencia también destacó los desafíos que ha estado enfrentando en los países de bajos ingresos (sus mercados vitales), y agregó (editado):Continuamos viendo bajas tasas de vacunación en países de bajos ingresos, y aunque estamos preparados para entregar las cantidades de nuestras dosis de vacunas contra el COVID a Gavi según los términos de nuestro acuerdo de suministro. Hasta la fecha, aún no hemos recibido un pedido de Gavi y no están claros el momento ni las cantidades de pedidos futuros para entregar nuestra vacuna contra el COVID en las instalaciones de COVAX. ( Convocatoria de ganancias FQ1'22 de Novavax )En particular, también se proyecta que Novavax informe un crecimiento de ingresos notablemente más lento a partir del año fiscal 23. Discutimos anteriormente que el mundo ahora tiene un exceso de oferta de vacunas, y el desempeño en las nuevas tasas de aceptación ha estado por debajo de la media. Por lo tanto, creemos que es prudente modelar la desaceleración del crecimiento en el futuro, lo que también afectaría significativamente la rentabilidad de EPS de Novavax, como se vio anteriormente.Con tales incertidumbres en el horizonte, no creemos que ni siquiera una subvención de la FDA de EE. UU. de su EUA pueda mover la aguja en el corto plazo. Además, creemos que el caso base para su subvención probablemente se haya descontado. Y, por lo tanto, si se produce un repunte de alivio sobre su posible éxito en la EUA, los inversores deberían aprovechar la oportunidad para vender con fuerza.La acción del precio de las acciones de NVAX presagia peligro por delanteGráfico de precios de acciones de NVAX (TradingView)Las acciones de NVAX han sido las favoritas de los creadores de mercado, ya que constantemente han atraído a compradores que compraron en su exageración antes de "matarlos". La trampa alcista masiva en 2021 inició la fase de distribución, que culminó con la venta masiva que vimos en 2022.Además, creemos que el nivel de $75 será un nivel de resistencia crítico que continuaría impidiendo la capacidad de las acciones de NVAX para mantener su impulso de recuperación. Por lo tanto, instamos encarecidamente a los inversores a utilizar la zona de consolidación actual para reducir total o parcialmente la exposición, ya que presagia más problemas en el futuro. Si la acción sube al nivel de resistencia, deberían capitalizar el repunte para reducir la exposición por completo.¿Las acciones de NVAX son compra, venta o mantenimiento?NVAX acciones NTM múltiplos de ingresos (TIKR)Las acciones de NVAX cotizan con un descuento significativo frente a sus rivales de vacunas de ARNm Moderna ( MRNA ) y BioNTech ( BNTX ). Sin embargo, dada la cadencia comercial y la débil ejecución de Novavax, creemos que la bifurcación es bien merecida.Creemos que el mercado ha acertado al reducir significativamente la calificación de las acciones de NVAX. A pesar de la fuerte caída, nuestro análisis muestra que podría haber un peligro potencial a medida que los creadores de mercado atraen a la próxima ronda de compradores antes de infligir más dolor.Por lo tanto, reiteramos nuestra recomendación Vender para las acciones de NVAX , ya que el perfil de riesgo/recompensa aún parece poco atractivo.
