Mormont
25/06/24 14:55
Staging :::
VER CORREOS
Todo
Foros
Blogs
Entidades
Productos
Expertos
Usuarios
Formación
Vídeos
Acceder
- Inicio
- Perfil de Mormont
- Contenidos recomendados por Mormont
Contenidos recomendados por Mormont
Mormont
25/06/24 11:35
Ha respondido al tema Reducción del 40% por recuperación de plan de pensiones.
Ir a respuesta
A mí se me ocurren más opciones:C. Traspasar a tres fondos y rescatar cada uno en años distintos, con la posible disminución del impacto fiscal.D. Lo de la C pero solo a las participaciones anteriores a 2007 y el resto se queda a disposición para rescatar cuando haga falta y por la cantidad que haga falta. Minimizando el impacto fiscal.E. Todo en forma de renta. Para alegría del banco porque la tendencia natural es a contratar la renta con el banco.F. Todo a rescate puntual, se rescata lo que haga falta, cuando haga falta. Minimizando y difiriendo el impacto fiscal si no se necesita el dinero.Todo dependerá de las circunstancias personales de la persona beneficiaria. Ojo con la entidad comercializadora del plan de pensiones que tenderá a beneficiarse ella, aunque parezca que te está ayudando a ti.Sobre formas de rescate: Reglamento de Planes y Fondos de Pensiones (actualización de julio 2023)Sobre la fiscalidad, lo de este gobierno es un cachondeo, porque ha venido empleando los Presupuestos Generales del Estado para colar modificaciones. Los fiscalistas de Cuatrecasas lo explican muy bien aquí, con enlaces a las trescientos mil decretos, reglamentos, adendas, modificaciones y disposiciones finales publicadas. De especial relevancia son las resoluciones de la Dirección General de Tributos que se analizan, con mención especial al caso del supuesto C.
Mormont
25/06/24 09:11
Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2023: análisis, opiniones y consultas
Ir a respuesta
"Huye de la RF con duración y de las recomendaciones bancarias con igual celeridad." Estoy considerando esta frase para mi epitafio.Dicho lo anterior, si tuviese que invertir en un fondo de RF (por motivos religiosos, porque racionales no hay) me plantearía un fondo que solo tuviese riesgo de contraparte (que es inevitable) y que este lo tuviese muy vigilado. En este sentido, el Brightgate Global Income cumple los requisitos. Eso sí, hay que entender en profundidad como invierte para saber qué hace en cada momento y perseverar. Afortunadamente, toda la información está en perfecto castellano para poder estudiarla. No es un fondo barato, precisamente. [Esto solo es una recomendación de estudio]Para que conste, yo solo llevo RF ultracorto plazo y muy baratita y un monetario. Pero sigo a Brighgate, porque se aprende mucho leyéndoles. Finalmente, una gráfica para la reflexión es la comparación de estos fondos con un buen monetario estos últimos tres años:Nada impide que los tipos reales puedan volver a subir por la inestabilidad política
Mormont
25/06/24 08:41
Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2023: análisis, opiniones y consultas
Ir a respuesta
Vamos a ver. Si es "private equity" (PE) no existe ningún fondo al que tengamos acceso los mortales que pueda invertir en las empresas en las que invierte la PE, por definición de PE, simplemente por el hecho de que esas empresas no cotizan en bolsa.Para que lo entendamos: Si Juan Roig decide vender un 10 % de Mercadona a un fondo de PE, eso no significa que sea interesante comprar un fondo de inversión que invierta en cadenas de supermercados. Mercadona tiene unas características que la diferencian muy mucho de esas cadenas. La PE invierte en empresas individuales, siendo los sectores una anécdota, no el hecho fundamental.Por otra parte, las empresas en las que invierte la PE son PYMES, por lo que de nuevo cualquier fondo de inversión de un sector determinado no puede recoger ni por asomo las tesis que han llevado a la inversión en esas empresas. El porcentaje de empresas buenas que cotizan en bolsa está disminuyendo, porque las PE no las sueltan. Pensad en la multitud de empresas que posee Berkshire Hathaway que no cotizan en bolsa y de las que los comentaristas varios se suelen olvidar. Como consecuencia, los fondos de PYMES que están en bolsa ya no son lo que eran, porque las PYMES buenas de verdad no cotizan. Esta nueva circunstancia hace que los estudios del pasado sobre el exceso de rentabilidad de las PYMES estén empezando a quedar muy desfasados.Si alguien tuviese muchísimo interés en las PE y una necesidad irrefrenable de participar en la clase de activos más rentable (y con más riesgo, obviamente) puede usar el hecho de que algunas de las gestoras de PE cotizan en bolsa: Partners Group Listed Investments SICAV - Listed Private Equity EUR I Acc
Mormont
24/06/24 10:51
Ha respondido al tema Inversión frente a la Tercera Guerra Mundial que se nos avecina
Ir a respuesta
Algunas reflexiones.Todo depende de quién gane la guerra. Si estás en al bando ganador, el efectivo preservado y los apuntes contables sirven. Si estás en el bando perdedor, depende, pero lo más probable es que el efectivo pierda todo el valor y los apuntes contables también (incluyendo aquí la tenencia de acciones y fondos).Si has comprado oro el fin de la guerra puede suponerte un palo enorme, porque su valor se desplomará porque toda la gente como tú se pondrá a vender. El oro es lo mejor para robar durante la guerra porque lo puedes intercambiar independientemente de que tu bando gane o no (¿Habéis visto la película "Los violentos de Kelly" con Clint Eastwood? Vedla, es muy buena). Por lo tanto, es lo que te va a generar más inseguridad personal que puedas poseer. Además, como habría que tenerlo físicamente, supone transportarlo contigo. Si eres refugiado o prisionero, estás jodido (que se lo pregunten a las víctimas del Holocausto). Si intentas usarlo para comprar algo, te señalas como objetivo.¿Propiedades? De nuevo depende de quién gane la guerra. Si prevés que tu ciudad pueda ser bombardeada, lo mejor son propiedades agrícolas, a la espera de que seas de los ganadores y no te la expropien.¿Entonces? Cómprate un barco vela-motor un poquito grande. Lo llenas de comida que no caduque y agua, fusilería, munición, medicamentos y lo que sobre en oro. Y pones rumbo a Tristan da Cunha en cuanto empiece la guerra con la idea de pasarla allí.¿No puedes hacer lo anterior? Indéxate en RV solo (la RF es y será kk) y reza a tu dios favorito para que los buenos (los tuyos) ganen. Indexarse siempre es buena idea, en una guerra más, porque los equipos de gestión activa son reclutados, bombardeados, pierden hijos e hijas, propiedades, huyen de su país o se van al campo o a Tristan da Cunha. La administración de un indexado es automatizable. Históricamente las bolsas lo hacen bien durante y después de las guerras (no justo antes porque las manos débiles venden).Lo de no hablar de la posibilidad de una guerra es un poco demasiado inocente. Como Podemos hablando de diplomacia con Rusia en plena invasión. No es realista. La posibilidad está ahí. Hemos de recordar que los autócratas son sociópatas narcisistas: primero van ellos y sus intereses y lo demás son medios prescindibles (me refiero a Hitler, Stalin o Putin, no sé por qué pensáis en otras personas al decir sociópata narcisista). Como consecuencia, cualquier cosa es posible.Semper paratus.
Mormont
21/06/24 13:01
Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2023: análisis, opiniones y consultas
Ir a respuesta
La parte que no consigo hacer llegar bien es esta: En fondos indexados de RF no existe garantía de exceso de rentabilidad sobre un monetario, ni siquiera a muy largo plazo. No son como la renta variable, donde a muy largo plazo una cartera diversificada es significativamente rentable con una probabilidad altísima.Para europeos, hablo. A ver si alguno va a sacar una de esas gráficas tan populares de los regurgitadores yutuberianos con la bolsa americana y la rentabilidad de los bonos (estadounidenses) del último siglo.
Mormont
21/06/24 12:55
Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2023: análisis, opiniones y consultas
Ir a respuesta
¿Me garantizas que en los próximos diez años un partido ultra (da igual izquierda o derecha en lo que económico son lo mismo) no va a llegar al poder en Alemania o Países Bajos? Porque en Francia lo deciden este día 30. ¿Me garantizas que los aumentos de los presupuestos de defensa no van a suponer una emisión masiva de deuda y una relajación de las normas de déficit?Hay que recordar que el partido más votado en Países Bajos en las últimas elecciones es de ultraderecha, como el segundo más votado en Alemania en la europeas y puede que las gane en Francia el de Marine Le Pen este día 30. Los partidos ultraloquesea tienen en común: intervención totalitaria del estado en la economía, amplísimo gasto social y desprecio de las normas de déficit público. En un indexado la RF europea gubernamental con duración tiene un riesgo crediticio potencial altísimo. Que cada uno se juegue su dinero como quiera. A mí no me compensa. Pero es que yo sigo aquello de:1 No perder dinero2 Recuerda el punto 1.
Mormont
20/06/24 17:59
Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2023: análisis, opiniones y consultas
Ir a respuesta
Para un inversor a largo plazo, cuanto menos RF, mejor. Por otra parte, el riesgo de duración es quizás es el menos entendido por el inversor medio; el siguiente menos entendido es el de crédito. La RF de plazos intermedios tiene una duración del orden de 7 años (el DWS Euro Ultra Short tiene ahora mismo 0,2), para que nos ubiquemos. Cualquier fluctuación del tipo de interés de los países emisores de la deuda que compone un fondo se multiplica por 7 (muy groseramente expresado). Si el fondo lleva un 30 % de bono francés y el presidente francés convoca elecciones y el bono a 7 años sube de rentabilidad un 0,5 % por ello, el fondo baja ese día, todo lo demás constante, un 0,30*7*0,35= 0,735%. Si Alemania publica un déficit, sube el bono alemán y todos los demás detrás, todo el fondo a perder. Y así, el valor del fondo fluctuando en función de coyunturas macroeconómicas y decisiones políticas. Una fluctuación que no tiene por qué verse corregida en el largo plazo. Un análisis similar se puede hacer de un fondo de renta corporativa.Respondiendo, pues, a tu pregunta, no. Los estudios de las carteras que incluyen RF se suelen referir a RF de los Estados Unidos de América, en dólares para una persona que vive en dólares: alta calidad crediticia, rentabilidades nominales superiores, divisa reserva mundial, un solo gobierno al que atender, sin preocupación por el cambio de la divisa.Los fondos de RF en euros de la zona euro son un popurrí de cosas de calidad muy variada. Si invierte fuera de la zona euro, para una persona europea simplemente el coste de cubrir divisa o el riesgo de no cubrirla, y la inestabilidad del euro ya trastocan el asunto. De ahí que los fondos de RF indexados para europeos sean una trampa mortal; ni para descorrelacionar sirven. Los de gestión activa son muy caros y no exentos de riesgo, mejor evitarlos.Si la RF se lleva en cartera es para que descorrelacione de la RV. Eso lo hace mejor en Europa un fondo monetario o RF de muy corto plazo. Con tipos de interés positivos, encima rentan algo, cosa que con los de mayor duración no tienes garantizada para nada. Un tal Warren Buffett, que odia perder dinero, tengo entendido que lo que no es RV lo tiene todo todito en RF muy corto plazo; yo es que soy de su cuerda en eso de no perder dinero. El último duro que lo gane otro.PS: Otro asunto es llevar bonos individuales con grado de inversión a término. Eso sí es interesante, solo que engorroso y fiscalmente ineficiente.
Mormont
20/06/24 13:47
Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2023: análisis, opiniones y consultas
Ir a respuesta
El fondo no ha cambiado. Han cambiado las circunstancias. Los tipos de interés altos lo están machacando porque es un fondo que invierte en empresas de alto crecimiento, muchas tecnológicas, pocas relacionadas con la inteligencia artificial (esto sí es una opción del gestor) y muchas sin beneficios o muy pequeños. Tienes varias opciones, pero todas pasan por el autoconocimiento como inversor y entender en profundidad en qué se está invirtiendo. Si falta una de las dos cosas pasa esto que te está pasando a ti. Para que te sitúes, y sin ánimo de alardear ni nada parecido, el análisis del primer párrafo he tardado más en escribirlo que en llegar a él, y eso que no es un fondo que siga. Pero sí sigo la actualidad económica y financiera. Con esto quiero reiterar y hacer hincapié en que hay que entender, pero de verdad, en qué se invierte el dinero. Si uno no tiene el tiempo, la inclinación o los medios, lo mejor es invertir en indexados. Dicho lo anterior con la mejor intención y con ánimo de ser constructivo, tu alternativa natural es un indexado al S&P500, suponiendo que quieras un monopaís.
Mormont
20/06/24 13:26
Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2023: análisis, opiniones y consultas
Ir a respuesta
Hay varias razones, ninguna es especialmente contundente, pero la suma acumula peso a favor de esa distribución, que perfectamente podría ser otra. Las carteras son muy personales. Así:a) El dinero nuevo que entra a la cartera, lo hace al monetario. Es una forma de controlar el porcentaje de la RV sin tener que hacer traspasos;b) Relacionado con lo anterior, el dinero en el monetario apenas tiene plusvalías históricas; cosa que sí tiene (y muchas) el DWS. Eso significa que en el caso de algún acontecimiento inesperado e impactante que demandase dinero en una cantidad que superase lo acumulado en el fondo de emergencia, que está en cuentas remuneradas, tengo un fondo del que tirar sin pagar demasiados impuestos si lo quisiese vender. En este sentido, es una válvula psicológico-práctica.c) Me permite tener un fondo pignorable en un porcentaje alto con baja probabilidad de generar un margin call. Esto es por si opto por no vender pero debo afrontar el acontecimiento del punto b). d) Me permite reducir la volatilidade) Me permite no tener todos los huevos en la misma cestaf) Me permite tener un fondo de respuesta rápida en el caso (improbable) de que decidiese aprovechar una oportunidad. Otra válvula psicológico-práctica.Pues eso, ninguna razón individualmente de mucho peso, pero consideradas todas juntas, ¿por qué no sabiendo que el coste de oportunidad es muy pequeño?