A continuación vamos a analizar en profundidad un fondo bastante comentado últimamente, pues se adapta bastante bien a la situación de volatilidad que estamos viviendo en los mercados: hablamos del Henderson Gartmore Fund United Kingdom Absolute Return R€ Acc (hedged). Se trata de un fondo de retorno absoluto que invierte en UK. En este análisis vamos a hablar de la clase en euros y con moneda cubierta, cuyo ISIN es LU0490786174. Pero también puede interesaros la clase en libras (ISIN: LU0200083342), ya que puede ser una buena opción para los que quieran especular con el Brexit. Recordad que en la sección de Análisis de fondos de inversión vamos recopilando todos los fondos analizados. Henderson Gartmore Fund United Kingdom Absolute Return R€ Acc (hedged): Datos previos El fondo fue creado en 2010 (aunque la clase en libras nació en 2005) y está gestionado por Luke Newman Benjamin Wallace. Morningstar lo categoriza como Alt Long/Short RV RU. Es decir, es un fondo de gestión alternativa. La estrategia Long/Short consiste en: Invertir en dos valores que estén muy correlacionados y por tanto tengan un comportamiento similar. Así, la estrategia consistirá en tomar posiciones largas en uno y posiciones cortas en otro. Por tanto, el ganar con una estrategia long short no dependerá de que el mercado suba o baje, ya que podremos obtener ganancias también en mercados bajistas. Basta con que el valor en el que nos hemos posicionados largos suba más que el otro o que el valor en el que nos hemos posicionado cortos baje más que el otro. El objetivo del fondo es obtener una rentabilidad a largo plazo superior a la que obtiene el mercado de renta variable de Reino Unido, mediante la inversión en empresas del país o que tengan una relación importante con el mismo. Es un fondo traspasable, y actualmente gestiona 3.390 millones de libras, entre todas las clases del fondo. En Renta 4 están disponibles ambas clases que comentamos, en euros con divisa cubierta con un mínimo de entrada de 200€ y en libras con un mínimo de 2.500€ de inversión inicial. Henderson Gartmore Fund United Kingdom Absolute Return R€ Acc (hedged): Rating y Riesgo El fondo presenta una rentabilidad media anualizada a tres años del 6,16%, con una volatilidad del 3,41%. Esto nos da un ratio de Sharpe de 1,75. Es destacable el Alpha a 3a del gestor: 6,35. Morningstar no ofrece rating respecto a este fondo. Henderson Gartmore Fund United Kingdom Absolute Return R€ Acc (hedged): Rentabilidades pasadas En primer lugar, viendo las rentabilidades trimestrales, llama mucho la atención como lleva desde el 2º trimestre de 2012 sin cerrar el trimestre en negativo, es decir, casi 4 años de rentabilidades trimestrales positivas. Destacamos lo consistente y estable que parece ser. En cuanto a las acumuladas tenemos más de lo mismo, todo en positivo... salvo la del último día. Henderson Gartmore Fund United Kingdom Absolute Return R€ Acc (hedged): Posicionamiento actual Las cinco principales posiciones, de un total de 153 acciones en cartera, ahora mismo son: RELX NV Aviva Plc Cfd Gbp Informa Plc Cfd Gbp Royal Dutch Shell B Shs (Uk Listing) Cfd Gbp Legal & General Grp Cfd Gbp Henderson Gartmore Fund United Kingdom Absolute Return R€ Acc (hedged): Competidores En cuanto a los competidores, creo que es conveniente compararlo con fondos de retorno absoluto por todos conocidos, como los que se han comentado en en el foro: Old Mutual Global Equity Absolute Return Fund A EUR Hedged Acc Merrill Lynch Investment Solutions - Marshall Wace Tops UCITS Fund (Market Neutral) A EUR Acc Nordea-1 Stable Return Fund E EUR Vemos como no tiene nada que envidiarles a estos fondos top, de hecho es el que mejor relación rentabilidad-volatilidad presenta. Henderson Gartmore Fund United Kingdom Absolute Return R€ Acc (hedged): Comisiones La comisión de gestión del fondo es de 1,50%. Su TER es de 1,86%. Henderson Gartmore Fund United Kingdom Absolute Return R€ Acc (hedged): Este es el análisis, suyas son las inversiones. *Datos a 2 de junio de 2016 extraidos de Morningstar y Renta 4.
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