Participaciones del usuario Melvin

Melvin 12/09/25 13:40

Ha respondido al tema Cartera de Superinversores

https://myportfolio.rankia.com/portfolios/public/937e90d1-bef9-4976-9c4a-5151c660bca8Lo mejor: Alphabet (+19%) y Fair Isaac (+15,7%) tirando fuerte, confirmando que los grandes nombres con momentum siguen funcionando.UnitedHealth (+16%) y TSMC (+9,3%) dando solidez fuera del puro “tech USA”.Lo peor: Starbucks (-10,9%), bastante castigada en este inicio.Danaher (-8,6%) y PayPal (-3,8%), dos que siguen sufriendo debilidad relativa.Algún retroceso puntual en Microsoft o Meta, pero dentro de lo normal tras la subida que llevan en el año.Lo interesante es que la cartera ha empezado bastante fuerte pese a ser tan concentrada en grandes nombres USA, y el +3,4% en apenas unas semanas supera al propio S&P500 en el mismo periodo. La diversificación sectorial se nota: la fuerza en salud (UNH, LLY) y big tech está compensando bien los tropiezos en consumo. A ver si aguanta el pulso frente al SP.

Melvin 26/08/25 17:36

Ha respondido al tema Cartera de Superinversores

Hola JavierLas compras son del 19 de agostoDesde entonces marca un +0,86€ y un +981,57€.

Melvin 22/08/25 11:34

Ha comentado en el artículo My portfolio americano de comprar y mantener un trimestre

Ya estoy siguiendo tu cartera en MyPortfolio y pinta muy interesante. Me ha gustado ver valores como Interactive Brokers, que no suele aparecer en las típicas carteras de consenso, y también la combinación de clásicos como Microsoft/Nvidia (también los llevan los Superinvestors) con apuestas más diferentes como Stride o ThredUp. Yo lo veo como un reto muy chulo: a ver si tu Buy & Hold trimestral consigue batir a la cartera de 38 superinversores… y de paso al SP500

Melvin 22/08/25 11:27

Ha respondido al tema Cartera de Superinversores

Gracias por el enlace. Es muy interesante para tener una foto completa y actualizada de lo que hacen los superinvestors. La idea de seguir un universo tan amplio de más de 1.700 valores da una visión global muy rica, pero también tiene el inconveniente de que se vuelve prácticamente imposible de replicar en la práctica para un inversor particular. Está bien para ir sacando ideas de inversión. Creo que una cartera concentrada, aunque siga siendo diversificada, tiene más relevancia operativa: al limitarse a unas pocas decenas de valores que realmente son los más repetidos entre gestores de primer nivel, se consigue una estrategia con cierta objetividad, pero que sigue siendo replicable sin necesidad de que exista un ETF que la empaquete. En ese sentido, pienso que ambas aproximaciones son complementarias: una como herramienta de análisis y otra como estrategia de inversión que cualquier inversor puede poner en marcha con relativa facilidad.

Melvin 21/08/25 10:54

Ha publicado el tema Cartera de Superinversores

Melvin 19/08/25 12:58

Ha respondido al tema Fundsmith Equity Fund: El fondo de Terry Smith

El enfoque de Terry Smith queda reflejado en la cartera al 30 de junio de 2025. Meta Platforms, Microsoft, Stryker, Philip Morris y L'Oréal encabezan el fondo, todas ellas negocios con marcado liderazgo, capacidad clara de reinversión y activos intangibles (marca, tecnología, red comercial, fidelidad de clientes). La apuesta por empresas como Visa, Alphabet, Novo Nordisk, Unilever, Procter & Gamble o ADP enfoque en sectores defensivos, consumo estable, salud, tecnología y servicios que pueden generar ingresos recurrentes y sortear ciclos económicos.No hay bancos ni grandes nombres del sector financiero clásico, tampoco energéticas ni empresas sometidas a volatilidad cíclica. Es global y está muy concentrado en líderes mundiales de consumo, salud y tecnología. El peso del top 10 supera el 50% del total, reforzando esa convicción por la concentración y la elección muy selectiva de activos.La crisis de los aranceles afecta a un fondo globalAdemás, el fondo sigue bastante expuesto a USA, preferencia por empresas con presencia internacional y mínimos activos físicos, lo que encaja con su aversión al apalancamiento y la resistencia ante disrupciones tecnológicas. Es una cartera diseñada para crecer de manera compuesta, con baja rotación, y para aguantar años manteniendo sólo compañías capaces de dominar su sector y resistir cambios estructurales.Lo que predica se materializa en las posiciones reales. Negocios de calidad, diversificación limitada, orientación global, y cero espacio para modas o apuestas especulativas. Justo lo que venden en el manual, lo ves en la cartera.Gustará más o menos, pero el tío es consecuente. A mi me gusta.

Melvin 18/08/25 23:19

Ha respondido al tema Numantia Patrimonio Global

El primer semestre de 2025 ha sido bastante movido para el Numantia, con mucha volatilidad por los aranceles de Trump, Oriente Medio y la incertidumbre política en Europa. Aun así, las bolsas han acabado recuperando y varias han tocado máximos. En este contexto, el fondo ha cerrado con una caída del -3,3% (VL en 23,44€). Evidentemente nada que ver con el +27% del semestre anterior, pero tampoco un drama si lo comparamos con su benchmark, al que ha batido ligeramente. Tampoco eso sirve mucho de consuelo. Pese a la caída, el fondo sigue ganando confianza: ha pasado de 150 a casi 190 millones de patrimonio y ya somos más de 13.000 partícipes. Para mí es una buena señal de que cada vez más gente cree en el proyecto y en la forma de gestionar de Emérito. En cartera está prácticamente full equity (98,5%) y con apenas un 1,5% en liquidez. Sigue fiel a la idea de estar muy concentrado, con entre 25 y 35 compañías y mucho peso en las 10 más fuertes. Y ahí se ve la mano del gestor: han entrado nombres como MercadoLibre, Apollo Global o Secure Waste, y han aumentado posiciones en AST Spacemobile y Georgia Capital. Por el lado de las salidas, han reducido Tesla (que ha caído bastante) y Howard Hughes, además de soltar varias posiciones donde tenía menos convicción. Es verdad que la volatilidad del fondo se ha disparado al 26%, pero aquí no hay sorpresas: quien entra en Numantia sabe que el estilo es concentrado y a largo plazo, y que habrá trimestres duros. Los gastos son bajos (0,68%) y se han metido en la class action contra Meta, lo que muestra que están atentos también a defender los intereses de los partícipes. Mirando adelante, Emérito lo tiene claro: seguirá con más del 90% en bolsa, cartera muy enfocada y convicción intacta en las principales posiciones. Yo creo que este es el punto clave: con todo el ruido macro, insiste en que lo importante son los beneficios empresariales, y ahí las previsiones siguen siendo positivas. Además, ve valor en sectores que todavía no han tirado como salud o industriales, lo cual puede dar juego de cara a la segunda parte del año. No ha sido un semestre brillante en rentabilidad, pero el fondo sigue creciendo en patrimonio y partícipes, y mantiene la misma filosofía que nos atrajo a muchos desde el principio. Yo sigo confiando en que la forma de gestionar, con paciencia y concentración, acabará dando resultados a largo plazo.

Melvin 17/08/25 14:09

Ha respondido al tema Opinión sobre el Global Allocation FI

Del informe del primer semestre: La estrategia ha estado muy centrada en TIPS de EE. UU. (bonos ligados a inflación), que llegaron a suponer cerca del 80% de la cartera, con coberturas de divisa que han ido variando bastante a lo largo del semestre: llegaron a cubrir hasta el 80% del dólar y al final lo cerraron por completo cuando estaba en máximos anuales. Esa cobertura fue la que más aportó al resultado, sumando un 5%, mientras que los TIPS en sí restaron ligeramente. También han jugado fuerte con futuros de bonos americanos a 2 y 5 años (con exposiciones del 250% en algunos momentos) y con coberturas en Bunds y Ultra Bonds. Incluso hizo alguna incursión táctica en futuros sobre el Nasdaq-100, que le aportó algo de rentabilidad extra. Semestre discreto pero positivo: el fondo se recompone tras las caídas de 2024, gana algo de aire gracias a la gestión de coberturas y movimientos tácticos, aunque a costa de una volatilidad bastante más alta. Queda la sensación de que han evitado lo peor y que, si el entorno de tipos y divisas acompaña, pueden tener margen para hacerlo mejor en la segunda mitad del año.

Melvin 17/08/25 14:04

Ha respondido al tema Atmos Global FI - ES0111089001

El fondo sigue bastante bien este semestre, se ha marcado un +8,2% que obviamente no es el +46% del año pasado, pero aun así está muy por encima de la media de fondos globales. Además, ha crecido bastante: el patrimonio ya pasa de 20 millones y los partícipes han subido a más de 1.200, cuando hace nada eran 700. En cartera han metido más peso en Asia y han entrado en compañías como Novo Nordisk, Reddit o Mercado Libre, y a la vez van comprando sistemáticamente Letras del Tesoro para mantener liquidez. También se han movido con derivados: calls para darle chispa a algunas posiciones, puts sobre índices como cobertura y futuros para cubrir el dólar. La volatilidad está en torno al 14%, un poco más alta que antes pero razonable para cómo está el mercado, y los ratios de Sharpe y Sortino siguen pintando bien. Los gastos en línea, algo por debajo del semestre anterior. Por lo que comenta el gestor, ven a Europa tirando bien gracias a banca y defensa, mientras que en EEUU la tecnología y la IA han llevado los índices casi a máximos. El dólar flojo les resta algo, pero aún así están cómodos. De cara a lo que viene, se mantienen prudentes con bastante liquidez y coberturas, aunque dicen que si ven la oportunidad van a ir aumentando exposición a renta variable. Vamos, que después del pelotazo de 2024 ahora el fondo baja el ritmo, pero sigue sólido, creciendo en partícipes y con una estrategia bastante coherente.

Melvin 30/07/25 09:34

Ha respondido al tema Fondos Buy and Hold - ¿hasta donde llega la ética?

Si yo también entiendo vuestra posición, pero personalmente creo que plantear el dilema ético por una posición es una simplificación. El dinero y la ética rara vez van de la mano. De hecho, muchas veces el dinero está justo al otro lado de lo ético, del hambre y de las guerras. Invertir, acumular capital, buscar rentabilidad… todo eso, en el fondo, es un privilegio reservado a quienes estamos del lado bueno del mundo. Quizá lo realmente ético sería no tener ese dinero, o repartirlo, no protegerlo. Pero claro, ahí cada cual con su conciencia. Está bien esto de remover conciencias. Yo prefiero no exigirle a un fondo que resuelva los dilemas morales del planeta. Bastante difícil es ya que gestione bien el dinero. Y conste que tampoco me gusta que esté invertido en bonos de Israel, pero no por ello le voy a sacar el dinero.