Participaciones del usuario luisalfil - Bolsa

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luisalfil 22/09/22 16:27

Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?

Pues me imagino que la Dirección Financiera sopesará todo, ellos sabrán para qué quieren tener ese efectivo parado, desde mi punto de vista, si siguen generando FCF y tienen la oportunidad de invertir bien el efectivo pues no hay nada que decir, pero si no la hay fuera tal vez sea mejor usarlo dentro para reducir el total de Deuda Bruta que arrastra la compañía o incluso para hacer autocartera.En las cuentas anuales de 2021 que son las últimas a las que podemos acceder se puede ver bien la tendencia de los 3 últimos años, amortizando en mayor cuantía que la que se emite para reducir la Deuda, eso quiere decir que se ha usado el efectivo para ello.Incluso en el último informe, el de enero-junio 2022 se puede observar que siguen haciéndolo con fuerza y han usado otros 2.200M de euros del efectivo, quedándoles ahora unos 6.400M.Habrá que ver por otro lado cómo está el mercado de híbridos cuando llegue el momento, por tipología son productos a los que siempre se les va a exigir un mayor cupón, aunque sigo pensando que no les molesta seguir teniendo una cifra similar a la actual en híbridos.

luisalfil 22/09/22 15:21

Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?

El de 750 USD ya es historia, ese ya no existe dentro de las tablas de TEF.El único bono es el que tiene vencimiento enero 2023 es éste (que es el nominal vivo de la emisión de 1.500M que tienes tu tabla) y luego diferentes bonos con 175M en total. Viendo tu cuadro, me he dado cuenta que antes he puesto incorrectamente la fecha de amortización de uno de los híbridos, y efectivamente es en octubre de 2023 en lugar de 2024 como yo había puesto, en cualquier caso son años "cómodos" para poder afrontarlos. De hecho, 2024 es especialmente ligero.

luisalfil 22/09/22 12:13

Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?

Hasta donde yo sé, toda la deuda que TEF está pagando es a tipo fijo. Me explico, una cosa es que el 20% del total de la deuda sea híbrida y tenga entre sus condiciones el comenzar a pagar cupones flotantes a partir de un momento determinado; y otra bien diferente que TEF esté pagando esos cupones flotantes, que no lo está haciendo.Todos los híbridos que ha ido teniendo se los ha quitado del medio amortizándolos antes de que llegase la hora de empezar a pagar la parte flotante, todos sin excepción, no hay más que mirar la tabla de emisiones de TEF para ver que no hay ni un solo bono (normal o híbrido) que esté pagando cupones flotantes, la totalidad de ellos tiene asignados en la actualidad unos cupones fijos y es lo que pagan.El próximo híbrido que amortizará será éste:Emitido en diciembre de 2017 y por el que lleva pagando desde su emisión un cupón fijo del 2,625%, si no lo amortiza en junio de 2023 tendría que empezar a pagar un cupón flotante, pero eso no pasará porque lo amortizará ya que tiene una ventana para poder hacerlo y además tiene dinero y oportunidad para no tener dificultades en ello ya que el año que viene y el siguiente son especialmente bajos en cuanto al volumen de vencimientos de bonos, y más viniendo de los años que venimos con un volumen muchísimo mayor.Así que encaja perfectamente que el año que viene amorticen ese híbrido que he mencionado antes, y para 2024 que es incluso más ligero de vencimientos puedan quitarse estos otros dos a lo largo del año, ya que uno sería en marzo de 2024 y el otro en octubre. Lo único que no tengo nada claro es si todas esas amortizaciones las harán tirando de efectivo o sustituyéndolas por nuevas emisiones, me inclinaría a lo segundo viendo la política que han llevado en estos últimos 3 años, pero habrá que ver cómo está el mercado de financiación en esos momentos, una cosa buena que tiene TEF en estos momentos es que va acumulando caja suficiente como para no tener que sufrir especialmente cuando tenga que tomar esa decisión.

luisalfil 16/09/22 10:48

Ha respondido al tema Seguimiento de Dia (DIA)

Emito deudas senior sin derechos preferentes Madre mía, lo que hay que leer.Vaya cacao tienes, campeón.

luisalfil 22/07/22 14:21

Ha respondido al tema Seguimiento de Dia (DIA)

Mucho cuidado con lo que está pasando en Argentina. La situación es realmente grave y puede afectar a DIA de lleno. El dólar blue ya va por los 337. Muchos economistas ya hablan abiertamente de hiperinflación a lo bestia en el país.

luisalfil 04/07/22 18:53

Ha respondido al tema Seguimiento de Dia (DIA)

Por mi parte, he reportado a ese maleducado.Siguiente paso, ignorarle hasta ver si Rankia decide tomar cartas en el asunto.

luisalfil 12/05/22 09:07

Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción

¡Madre mía, las cosas que hay que leer!

luisalfil 12/05/22 08:03

Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?

Se veía venir el efecto divisas en el aumento de Deuda Neta, a eso hay que sumarle otros 1.100M, en total 2.500M más de Deuda Neta.

luisalfil 28/04/22 19:51

Ha respondido al tema Descansa en paz José Ramón - Scoralstom -

Descanse en paz.

luisalfil 29/03/22 19:04

Ha respondido al tema ¿Qué le pasa a Telefónica (TEF)?

Lo importante no es tanto el numero de abonados, ni siquiera si sube o baja ese número....lo importante es la calidad del abonado...lo que se gasta en servicios de Telefónica....el famoso ARPU (Average Revenue Per User) La estrategia de Telefónica es ya conocida: persigue subir el ARPU, la ganancia por cliente, y resulta que, a pesar del elevado coste del fútbol, o precisamente por él, el ARPU de la compañía se mantiene y supera al de sus competidores. No puedo estar de acuerdo contigo porque, de hecho, creo que estás totalmente equivocado, yo he hecho una pregunta muy concreta ¿TEF gana o pierde dinero con el fútbol?Me contestas que lo importante es el ARPU Y además dices que es la ganancia por cliente, cuando justo antes tú mismo has puesto su significado en inglés, que traducido al castellano es: INGRESOS medios por usuario, ingresos, no beneficios.Y precisamente por ser ingresos, y no beneficios, el número de abonados es importantísimo, ya que a mayor número de abonados, mayor cifra de ingresos, los cuales una vez deducidos los costes del fútbol te dejan o no te dejan beneficios.Por poner un ejemplo concreto, no es lo mismo 3,3 millones de abonados que 1 millón de abonados al fútbol, con 3,3 millones sacas beneficios, con 1 millón palmas pasta. Y aún así el ARPU de TEF puede ser igual o mayor que antes pero porque esos 2 millones de clientes que se te hubieran ido del fútbol hubieran elevado su gasto medio mensual contratando otras cuestiones, pero con el fútbol a 800M la temporada perderías dinero.Dicho esto, sí parece que TEF le saque un buen beneficio al fútbol porque echando las cuentas más despacito, ingresa más por los paquetes fusión de fútbol que lo que le cuesta anualmente la temporada, así que me respondo que TEF gana dinero con el fútbol.