Participaciones del usuario Long Term J

Long Term J 20/02/20 10:20

Ha respondido al tema MAB-Asturiana de Laminados (ELZ)

Si todos los que estáis en el foro estáis vendiendo... Habrá que ver las posiciones relevantes en el próximo HR de julio.Opciones:a) Nuevos socios. Aquí caben los alemanes de Helmántico.b) La empresa está aumentando su autocartera. Pero solo puede hacerlo hasta un 10% y con el nivel de endeudamiento, una reducción del capital (aunque sea por debajo del book value) no es viable.c) Los chicharreros del MAB se han puesto largos. En este caso, cualquier mala noticia sería fatal.d) Los insiders no están tan pelados como nos pensábamos. Pienso en el señor que arrestaron por construir una cabaña en su terreno ("Spain is different"). Igual están aumentando su posición.

Long Term J 17/02/20 22:38

Ha respondido al tema MAB-Asturiana de Laminados (ELZ)

Los fundamentales de la empresa -a excepción de la deuda- son una incógnita. El mercado está apostando por que la nueva línea de acabados será un éxito que reducirá los costes y que los productos de ancho especial tendrán una demanda alta con márgenes altos. Ya veremos en qué queda todo, cuánta caja se genera y a qué ritmo se reduce deuda. A 1,25 entiendo que a PER 15 la empresa debiera generar un beneficio neto de 2.142.000€. Vamos, que nos tendríamos que ir a un EBITDA de 7.452.677€ o superior (tened en cuenta que con el cambio de criterio contable según el cual la maquinaria se amortiza por unidades producidas en lugar de por tiempo, cuanto más produzca la empresa, mayores son las amortizaciones.).La buena noticia es que si esto chuta, va a tener un crecimiento muy interesante. Por cada euro que se consiga amortizar al vencimiento de los bonos, el beneficio neto crecerá 0.065€. Vamos, que si la empresa consigue amortizar 10MM€ de aquí a 2025, nos veríamos en un crecimiento anual del beneficio neto de 650.000€ (0.025€/acción).La pega, la querencia de los gestores por financiar las empresas de su grupo (tanto su actividad como sus reducciones de capital) con la caja de ASLA. Por cada euro que se da a una empresa del grupo al 3% teniendo que pagar ASLA bonos al 6,5%, el beneficio crece 0.03€, pero se tira a la basura un crecimiento de 0.035€.

Long Term J 16/02/20 22:27

Ha respondido al tema MAB-Asturiana de Laminados (ELZ)

Hoy ya he aprendido algo nuevo. ¿Y esto cómo funciona? ¿Son fondos que invierten en base a lo que les dice el ordenador o son Agencias de Valores que le mandan a un ordenador que cumpla las órdenes de sus clientes? Supongo que todo dependerá del programador. Si programa el ordenador para que invierta a largo plazo o si quiere hacer trading intradía.

Long Term J 16/02/20 13:07

Ha respondido al tema MAB-Asturiana de Laminados (ELZ)

A ver señores, les voy a dar una pista de quienes son los que se están metiendo en ASLA y de por qué no la voy a tocar ni con un palo a estos niveles. Entren en el apartado "negociaciones" en la web de ASLA en el MAB y miren las transacciones. Estas es posible que lleven firma (FLAG). Hay una que se repite de forma insistente: "ALGO". ¿De qué me suena la persona que firma con "ALGO"? Es un chicharrero. Hace unas semanas estaba con EBIOSS, una empresa con menos futuro que una fábrica de linternas solares con sede en Bulgaria, país con gran reputación por su transparencia y "accountability".¿Es posible que estén entrando alemanes? Si. Lo mismo que que entre Warren Buffet. Pero es poco probable. Yo apostaría por que los chicharreros que estaban en EBIOSS se están pasando a ASLA. Si es así, cuidado. A la mínima noticia desfavorable va a haber una desbandada al lado de la cual el desastre de Annual va a parecer una broma de niños. Y tengan en cuenta que la gente no se mata por meter su dinero en empresas sobreendeudadas del MAB. Si la bajada pilla al proveedor de liquidez sin suficiente cash, nos vamos otra vez por debajo de los 0,40€. Sigo con la esperanza de volver a entrar a 0,32€. jajajajaPernales: existen las trampas de valor. Puede parecerte que Kodak estaba barata. Que su cotización no tenía sentido en relación con los carretes que vendía. Pero si a la gente le da por hacer fotos con cámaras digitales o con teléfonos móviles, la producción y venta de carretes deja de ser un negocio excelente. En el caso de Cobas, ¿Renault es un negocio excelente a precio de saldo o es una empresa que será incapaz de adaptarse a los retos del coche eléctrico? El tiempo lo dirá.

Long Term J 08/02/20 17:48

Ha respondido al tema MAB-Asturiana de Laminados (ELZ)

Aquí parece que con la nueva línea de acabados se han acabado todos los problemas de golpe. Aquí va la visión pesimista:1. La compañía necesita 3MM€ al año para el pago de intereses.2. Las acciones de la planta de Castilla (Latem Global Trading) sólo están desembolsadas al 50%. Quedan por desembolsar 2.448.000€.3. La sociedad tiene cobrados 5.040.000€ de una subvención de 6.720.000€. Este proceso administrativo lleva bastantes meses (más de un año) demorándose. ¿Os imagináis que la subvención no está debidamente justificada y el Gobierno pide la devolución de los 5MM?4. ¿Quién os ha dicho que la caja que se genere (si se genera) va a ir a amortizar deuda? En la actualidad Laminados del Principado tiene una cuenta corriente con Asturina de Laminados en la que ha dispuesto de 4.432.982€ [dato de junio de 2019. En diciembre del 18 la cantidad dispuesta era de 3.918.715€]. A 30 de junio del 19, Laminados del Principado tiene pendiente el pago de 6,1MM€ por la recompra de acciones de los cuales 4,4MM€ están garantizados por Asturiana de Laminados. En resumen, los accionistas que quedan de Laminados del principado están financiado su recompra de acciones con la caja de Asturiana de Laminados. 5. El día que se devuelvan los bonos esto puede ser una risa. ¿Quién nos dice que Laminados del Principado no va a volver a utilizar la caja de Asturiana de Laminados para volver a financiarse? PENSADLO. ¿CUÁNDO VERÉIS DIVIDENDOS? YO PIENSO QUE NUNCA. Y LA RAZÓN ES QUE EL ACCIONISTA MAYORITARIO NO LOS NECESITA. LLEVA AÑOS DISPONIENDO DE LA CAJA DE ASLA CON UNA CUENTA CORRIENTE.

Long Term J 06/02/20 11:19

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Don Helmántico, me quito el sombrero. Parece que los mercados le dan la razón.

Long Term J 02/02/20 22:40

Ha respondido al tema MAB-Asturiana de Laminados (ELZ)

Pa levantarte el ánimo lee PCBOLSA que el pasado 27 de enero dicen que hubo un tipo que puso una oferta de compra de 125.000 títulos a 0.48€. Igual, el hombre sabía algo.

Long Term J 02/02/20 22:24

Ha respondido al tema MAB-Asturiana de Laminados (ELZ)

Si arranca con la publicación de las cuentas del primer semestre, quiere decir que los resultados no comenzarán a verse hasta las cuentas anuales de 2020. Esto es, más o menos en abril de 2021. Todavía tengo que poder volver a 0,37€ o menos.

Long Term J 25/01/20 12:33

Ha respondido al tema MAB-Asturiana de Laminados (ELZ)

A ver, unladron, ¿puedes explicar como crees que la compañía va a ser capaz de generar de forma orgánica 16MM€ de caja para devolver los bonos en 2021/2022? Si consiguiesen esto, los gestores rebasarían las previsiones más optimistas. Pienso que Macario se quedaría corto con su previsión de que la acción multiplicaría por 3 ó 4 su cotización.

Long Term J 24/01/20 17:52

Ha respondido al tema MAB-Asturiana de Laminados (ELZ)

Los resultados están en torno a lo que se esperaba para este año, que la empresa iba a quedar en paz (ni ganar ni perder). Ahora, con la apertura de la nueva línea de acabados, lo lógico será que aumente la facturación y los beneficios pero los gestores no han aventurado números por lo que no tenemos ni idea de cuánto. Los de Morningstar no han tenido en cuenta el avance de resultados para la realización de su informe (le asignan unas ganancias estimadas de -1.579MM€) y le dan un precio objetivo a la acción de 0.72€. Imagino que la valoración se actualizará cuando se presenten las cuentas. En lo que respecta a la ampliación de capital, no se dará hasta que esto no genere beneficios consistentes. De lo contrario, los nuevos inversores antes de poner un duro le dirán a Macario: "devuelve lo que Laminados del Principado se ha autoprestado".