Participaciones del usuario Lagrimas Woke

Lagrimas Woke 20/01/26 15:46

Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones

Oro 4.770 y la plata casi en 96. la onzaSeguramente no pase nada, seria surrealista.. pero no se, es buen momento para que esos pinguinos tomen clases de ingles,

Lagrimas Woke 20/01/26 03:33

Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones

No es tan trivial la conexion entre impresion monetaria y subida de bolsas, esta claro que desde las impresiones monetarias masivas y QE estamos viendo una subida fuerte en las bolsas una transferencia de dinero publico a capital bursatil en aras de mantener el crecimiento y la estabilidad, el problema es que no solo aceleras el crecimiento sino tambien las disrupciones, si no estas del lado correcto del progreso acabas con una cartera mas pequeña relativamente hablando, y un pais o moneda mas endeudada, que podria reajustarse con subidas de impuestos, que ya lo estamos viendo. Mucho ojo, esa impresion monetaria incluso aun que estuvieses en bolsa, si no bates al mercado (despues de impuestos e inflacion), realmente estan transfiriendo tu cartera a otros que si lo hacen, porque alguien en UK sin pagar tanto impuesto de plusvalias, estaria recogiendo integro lo que tu pais a impreso, en la misma empresa que ambos habeis comprado, pero solo tu en tu pais, te haces cargo de la carga fiscal de esa impresion monetaria transferida.

Lagrimas Woke 20/01/26 03:07

Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción

Facilmente el perfil de riesgo, es lo que hace que esta empresa no este en 20€ ahora mismo. (desde mi punto de vista es la cuenta pendiente, es mejorar el perfil de riesgo)Luego podemos debatir si aun menos deuda, o diversificacion de negocio, o negocio futuro y/o disrupciones genicas y ARNm etc , es lo que haria o no, que estuviese en 30, 40 o 50 euros.Lo unico que os pido, es que aun que sea minima la posibilidad, nunca olvidemos que hay riesgos opacos en tratamientos genicos y ARNm, pero acepto que no lo tengamos en cuenta por lo tremendamente rebuscado que seria incluir eso.

Lagrimas Woke 20/01/26 03:01

Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción

Reducir el interes de la deuda es primordial, y obviamente creo que las condiciones actuales de mercado son diferentes a las de las ultimas emisiones en momentos de mas inflacion. Respecto a la opa de Brookfield nunca esta mal ver cierto suelo en la valoracion, pero tambien he visto empresas con mas ganas de comprar los supuestos chollos que esta, quizas y lo puedo entenderlo, la lejania y el sector este bastante alejado por donde se suelen mover ellos. Si en 2026 ocurren esas cosas que comentas, quizas solo quede tener paciencia.., quizas no debamos meternos en este foro hasta el 20 de enero de 2027 si Dios quiere, y a ver que sucede, no porque le digamos a un niño que estudie, va a estudiar, ni un empollon dejara de estudiar si no le decimos que estudie.

Lagrimas Woke 19/01/26 16:19

Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción

Si sobrevive y sale del agujero de la deuda, entonces se descorrelacionara del mercado. No tira para arriba con el "festin del mercado" porque es la deuda el ancla, incluso si no fuese la deuda, y fuese el negocio, los festines de mercado suelen tirar arriba incluso los negocios mas deprimentes. Es la deuda, ahi que ir desapalancando la empresa, ya sea porque baje la deuda, o porque suban los beneficios, ambos cosas tienen el mismo impacto teorico (aun que ambas al mismo tiempo tienen el mejor impacto porque demuestra mayor responsabilidad y el perfil de riesgo baja). Piensa @roadtofreedom , que hoy en dia las empresas se analizan con base de datos historicas tremendamente altas, y los perfiles de riesgo son similares a los de la notas crediticias de deuda, analizan empresas a lo largo de la historia con cada palabra y decision de gestion, y valoran estadisticamente los incumplimientos etc etc.. lo queramos o no, un jugador de poker o alguien que frecuente casinos, tendra un perfil de riesgo financiero superior a alguien que no lo haga, incluso aun que ambos esten al dia en pagos con salarios similares y FCF similares, (tasa de ahorro personal me refiero al FCF en este caso) Por que? porque un ludopata, tiene una estructura cerebral diferente a alguien sin ese problema de adiccion, y el riesgo de desarrollar algo que puede poner en riesgo el perfil financiero es mas alto, pasa lo mismo en directivas que no reducen la deuda activamente.Para mi, no reducir la deuda corporativa en una empresa de forma activa, tiende a ludopatia financiera, especialmente en empresas grandes.

Lagrimas Woke 19/01/26 16:10

Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción

Has hecho las cuentas, y te da un 100% de upside, por ese lado que mas se puede hacer ? no creo que nadie en la tierra este cualificado para dar un analisis que no sea similar a EV medio e historico y en funcion de su competencia, nadie puede prever lo que se encuentra en investigacion clinica en terapias ARNm, genicas etc etc que den por eliminado el negocio tradicional de plasma, por tanto hasta donde se puede saber, ya se ha llegado. Ahora solo queda esperar, el negocio no es trivial, es necesario no esta construido en un castillo de naipes, siempre y cuando hasta donde las investigaciones clinicas nos dejen estar, lo que ocurre es que tiene un perfil de riesgo alto, una gran deuda e interes alto por ella, ademas de mal gobierno coportativo, "el valor de las fabricas no valen menos porque esten endeudadas", efectivamente, pero si cambia el propietario de ellas si los acreedores intervienen, el riesgo de que cambie de manos esas acciones esta ahi.Sigo pensando fervientemente, que lo que mas ayudaria a incrementar sustancialmente el precio de sus acciones, reside en un desapalancamiento activo de la empresa. Aqui creo que lo mas importante es saber si queda FCF para desapalancar, o si se lo come todo los intereses y los compromisos, si la respuesta es que se lo come casi todo, entonces es una travesia en el desierto incluso aun que bajen los tipos de interes, a lo que se le llama "trampa de deuda-interes" en los que nunca podras despalancarte porque los intereses se comen tu margen de desapalancamiento, aqui solo ganaras si predices que su negocio crecera mas de lo esperado y por tanto, su FCF.

Lagrimas Woke 19/01/26 15:56

Ha respondido al tema Grifols (GRF): siguiendo de cerca la acción

Es que si no estuviesen mas endeudados que antes, y el coste de la deuda no fuese mas que antes, pues no estaria en 10,60. Esta en 10,60 porque esa deuda y ese perfil de riesgo que es coste de la deuda y gobierno corporativo pesimo, la deuda debe diluirse o desaparecer y el gobierno tiene que hacer lo que dice que va a hacer, una vez hecho eso existe capacidad para volver a recuperar todo lo que ha caido. El negocio subyacente es relevante, es bueno y necesario, no es un castillo de naipes, pero esta muy endeudado, hasta que ese perfil de deuda no desaparezca, no hay nada que hacer, es una travesia en el desierto larga, y si los costes de la deuda siguen altos, o no apoyan la bajada de los tipos, el coste de oportunidad puede ser relevante, puede tardar años, incluso mas años de los que pensamos.

Lagrimas Woke 18/01/26 15:36

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En mi opinion si que creo que habra una oportunidad en Oil&Gas, pero no creo que se recojan multiplos del pasado, (siempre te cito, pero es que mi memoria me proyecta a ti), como dijo @roadtofreedom en Rankia alla por 2019 o 2020, creo mas bien 2020, si no me equipoco, al sector no va a ser valorado con multiplos del pasado, fue el primero que lo dijo. Yo por 2019 ya advertia del fuerte crecimiento del coche electrico frente a su narrativa negativa aqui, (incluso llegando a discutir con alguien del tema), y a finales de 2025 con adopciones del 40% en ventas en China, ni los analistas mas pro-EV del mundo podria haber imaginado, imagina como se habran quedado los otros.. Aun asi Valentin... el 35% de todo el petroleo consumo al dia en el mundo, unos 35 millones de barriles dia, no existe un reemplazo razonable en el medio plazo con medio plazo me refiero a 30 o 40 años, de los cuales, cerca de 10 millones de barriles de petroleo podrian ser irremplazables, desde mi punto de vista creo que con los años, podria crecer una narrativa contraria a la realidad, y dar una oportunidad al petroleo en algun momento, especialmente en lo que mas odia @roadtofreedom , las Capex-oil&gas jaja.

Lagrimas Woke 16/01/26 00:11

Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones

Yo nunca entre, aun que es verdad que la mire cuando estaba a 180, y luego cayo a 130 y la verdad que quizas hubiese vendido si las hubiese comprado, quien sabe, asi que nada. De todas formas segun parece ha subido porque ha registrado entradas netas de fondos desde 2021, veremos si es estructural o coyuntural. Desconozco sus comisiones, pero al final comisiones del 1.5% o mas al año, no es sostenible a largo plazo y como yo expongo ademas, que cada vez la IA automatiza carteras y los indexados son eficientes, es como las comisiones bancarias de 2016 vs fintech, como analogia practica, aun que lo que si sabemos que en gestion patrimonial existe fortisimo sesgo de anclaje. Sigo pensando, que salvo comerciales, a largo plazo, el analisis y la gestion tiene sus dias contados tal y como lo conocemos, no es sostenible esas comisiones..., en bancos de estados unidos, la comision de custodia, ya se percibe como "del siglo pasado", y alli cada vez se tiende a mas a que si cobras comision por gestion es por diferencial de alpha , sino directamente se van al ETF, hablo de institucionales, no de retail consumers Esto lo explicaba un gestor español de hedge fund, que ha batido x2 veces al SP500 en 7 años, un 700% de rentabilidad si no me equivoco

Lagrimas Woke 16/01/26 00:03

Ha respondido al tema AzValor Internacional: seguimiento y opiniones

@roadtofreedom ya ha dicho un par de veces que para ganar dinero te tiene que dar igual de donde viene ese dinero, que definan value, Buffett entro hace nada en Google, ahora tambien lo llamamos value, o es que ha sido value todo este tiempo pero por culpa de las etiquetas siempre se lo han perdido ?. Las empresas de chip y tecnologia relacionada han dejado al value patrio en 2025 por los suelos, (y en 2024, en 23, y en 21 en 20, en el 19, 18, 17...) y la unica excepcion es el oro y la plata, que apenas pesara un 5% en la cartera de mucha gente, quitanto a alguno que si la llevara con fuerza. Si hasta el IBEX35 le ha metido un repaso al value internacional en 2025, empresas de contruccion, bancos, constructoras, incluso utilities ampliamente desechada por los value patrios por miedo a regulacion. Como dices al principio, al final el enfoque es que te hagan ganar dinero, aun que sea vendiendo entradas de futbol, como quieran llamarlo, el resto es palabrerias para comisionar el 1.5% y construir emporios heredables para sus dinastias.