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Joseant 10/08/09 14:36
Ha respondido al tema Increible pero cierto Preferentes AIG cupon acumulativo 7,70%,
No son exactamente acciones preferentes de la compañía. Es un híbrido, se trata de acciones preferentes respaldadas por deuda. Hay varios tipos de híbridos de este tipo, normalmente se coloca la deuda en un "trust" y este emite preferentes que representan el valor del bono prorrateado. Aquí está el folleto: http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/5272/000095012307016618/y43110bxe424b2.htm Hay otro de estos productos de AIG: AFF http://finance.yahoo.com/q?s=aff Folleto: http://www.sec.gov/Archives/edgar/data/5272/000095012307008251/y35485bxe424b2.htm En estos dos casos la deuda es subordinada junior, es decir Upper Tier 2. Como características generales, las UT2, tiene mejor orden de prelación que las acciones preferentes y acciones ordinarias, tienen capacidad de absorber pérdidas, el pago de intereses puede ser diferido y es acumulable, puede existir riesgo de extensión de la vida del crédito y el pago se basa en el cumplimiento de requisitos mínimos de capitalización. Saludos AVF AFF
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Joseant 17/07/09 11:59
Ha respondido al tema Las famosas preferentes del Santander XS0202197694
Según informan en acupay, el cupón del 10,5% es lo 5 primeros años, después el euribor trimestral más un 2,80 (más o menos) todavía a determinar. Y para acudir al canje hay que tener un número de preferentes determinado, cerca de 100.000 € de nominal. Saludos.
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Joseant 06/07/09 18:50
Ha respondido al tema ¿Es el momento de invertir en renta fija a largo plazo?
No sé en concreto las del Santander, pero hay algunas emisiones que podrían dejar de pagar, mientras que los accionistas reciben un dividendo en especie. Se me ocurre sobre la marcha: podrían lanzar una ampliación liberada, para compensar el impago de dividendos. Podrían hacer tantas perrerías!!! Como ya han hecho algunos bancos y/o estados... Saludos.
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Joseant 06/07/09 12:58
Ha respondido al tema Obligaciones subordinadas CAJAMAR que ofrecen el 9% a seis años
El mayor riesgo que yo veo es que no ejecuten la call y se extienda la vida del crédito. Lo normal es que no suceda, pero ya hay emisiones vencidas, de otras entidades, que no han amortizado. El problema para la entidad es que el capital regulatorio se amortiza a los 5 años. La liquidez de los mercados de rf está mejorando mucho, no es como hace 2 años, pero el mercado no está seco, como hace unos meses. Saludos.
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Joseant 06/07/09 10:44
Ha respondido al tema Obligaciones subordinadas CAJAMAR que ofrecen el 9% a seis años
Las Lower Tier 2 suelen tener una duración mínima de 5 años. Lo habitual son 10 años, con una call a los 5. Es poco probable que suceda algo en una caja como la nacionalización de Bradford & Bingley en UK, que afectó a este tipo de emisiones. Yo no conozco preferentes con vencimiento. Saludos.
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