Jclara
16/12/25 13:10
Ha respondido al tema
Obligaciones de Eroski y Fagor
Buenas tardes. Dejo una pregunta/reflexión. Como muchos de los que andáis por este hilo, me ha ido muy bien con las OSES de Eroski 2028, por lo que estoy pensando si reinvertir lo recibido en alguna de las dos emisiones de Eroski que quedan en circulación. El problema que le veo es que, si bien el cupón es bueno, las que quedan ya son perpetuas y por ello me ha venido a la mente el problema de la inflación. El nóminal es 25€, y va a seguir siendo 25€ dentro de 10 o 20 años, y por consiguiente los cupones en términos nominales van a ser muy buenos, pero en términos reales lo van a ser cada año menos debido a la inflación. ¿No creéis que el emisor de unas obligaciones a perpetuidad está poco incentivado a amortizarlas voluntariamente, porque la inflación va haciendo cada año que su deuda sea menor en términos reales (aunque no nominales), y que el mero transcurrir del tiempo y la inflación hará que estas emisiones a perpetuidad pasen a ser una partida cada vez menor en el total de la deuda de Eroski, con lo cual tampoco les restará mucha calidad crediticia? Y si bien es cierto que si el Euribor puede subir cuando suba la inflación, no podrá contrarrestarla nunca porque no es acumulativo, mientras que la inflación sí lo es. Perdonad, no se si me he explicado bien. Vuestras réplicas son bienvenidas.