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Participaciones del usuario Gatovivo

Gatovivo 11/07/24 21:02
Ha respondido al tema Enagás (ENG). Análisis de la situación de la compañía
Las cosas se pueden ver desde diferentes prismas: Por un lado la venta disminuye en 1.000  la deuda neta ( la deuda de Tallgrass no consolida ) lo que mejorará ratios y calificaciones crediticias. Por otro entre pérdidas y provisiones, la broma nos costó sobre 1.500 M no hace tanto. Destrucción de valor en estado puro.Lo de Perú tiene dos arbitrajes, nos tienen retenidos unos cientos de millones y además una posible indemnización por los activos. Si vendemos con prisas y pérdidas en USA,  no debemos andar muy sobrados...Creo que lo del hidrógeno se usa como tapadera para poder construir unos tubos ( preparados para H2) que hoy por hoy, trasportarán gas. En ese sentido no tengo dudas sobre el futuro de esta empresa, mis dudas son sobre el tamaño (capitalización), máxime viendo lo mal que se gestiona.Esperaré algún calentón para rebajar mi exposición, aunque en eso llevo tiempo ya...
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Gatovivo 10/07/24 14:13
Ha respondido al tema Enagás (ENG). Análisis de la situación de la compañía
Coincido contigo en lo mala que ha sido la operación de Tallgrass: Ni dividendos ni plusvalías.El mercado parece que se lo toma bien, porque la operación consolida el nuevo dividendo (que nació con dudas). Será difícil que las nuevas inversiones resulten peores... Lo único optimista que se me ocurre: " Sí si si estamos en Berlín "Saludos.
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Gatovivo 09/07/24 14:52
Ha respondido al tema Voy cargado de FAES FARMA (FAE) hasta las trancas, ¿acertaré?
Como mencionaba el presidente, no sé a quién le puede interesar nuestro mix de negocio.No me preocupa demasiado, creo que Faes lo está haciendo bien, seguirá creciendo el beneficio y con él, dividendo y precio. Pero si hay una guerra de Opas y se pelean por comprarla, pues mucho mejor. Acorta los plazos y por tanto aumenta la rentabilidad
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Gatovivo 03/07/24 16:10
Ha respondido al tema Enagás (ENG). Análisis de la situación de la compañía
No tengo muy claro que sea mejor compra Inditex a 46 o Repsol a 15, que Ena a precios actuales , al menos a medio plazo. Que Ena está resultando una inversión muy mediocre, lo sabe hasta D. Amancio. Si quitamos los malos golpes...todos campeones de Golf. 
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Gatovivo 29/06/24 18:49
Ha respondido al tema ¿Cómo veis a Gas Natural (Naturgy) a largo plazo?
Buenas tardes,Sigo la acción con interés y si toca los 19,X bajos, tengo pensado entrar; siendo consciente que me puedo quedar fuera.Lo más normal sería que acabe habiendo una Opa, pero a la vez es lo que más dificulta la operación; obliga al eventual opante a tomar una posición importante, sin tener la última palabra en la gobernanza y a un precio relativamente alto (añadamos dificultad de liquidez en la posible futura salida).El 40% del capital que ha manifestado su intención de salir, no es un grupo homogéneo: Se trata del fondo CVC y GIP actualmente BLACKROCK. Desconozco si podrían negociar su 20% por separado. Respecto al proyecto Géminis era difícil entender cómo crea valor una segregación de activos por lo que parece que estaba más enfocada a facilitar liquidez a la acción y salida a los fondos, pero creo que no llegaron a dar detalles.En fin, veremos que pasa... el verano es largo y se presenta caluroso  ))Saludos.
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Gatovivo 27/06/24 14:14
Ha respondido al tema Enagás (ENG). Análisis de la situación de la compañía
Una pequeña rotación de activos que deja una pobre sensación (no por márgenes sino por importe). Entiendo que el laudo queda prorrogado por otros seis meses ( y ya van...) y la cotización a 14 antes del descuento del último gran dividendo.Si alguien ve algo positivo en un futuro más o menos cercano, le quedaría muy agradecido...Saludos
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Gatovivo 22/06/24 19:44
Ha respondido al tema ¿Cómo veis a Gas Natural (Naturgy) a largo plazo?
Desconozco si hay alguna manera de dar salida a los fondos sin tener que lanzar la Opa pero creo que el 40% tiene la fuerza suficiente para explorar todas las alternativas.Imaginas el "ambientillo" que debe haber en el Consejo de Administración ? Bueno para la gobernanza no tiene que ser... Pero ya te digo, igual es que estoy con el piloto de "detectar riesgos" puesto. Conste que no lo digo por entrar a precios más baratos jejejeSaludos
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Gatovivo 22/06/24 18:31
Ha respondido al tema ¿Cómo veis a Gas Natural (Naturgy) a largo plazo?
No creo que la situación sea la misma que antes de la Opa fallida: Se ha confirmado el fuerte interés del 40% del capital en vender y la mala relación de CRITERIA/ IFN (que parece que va por libre). También nos han explicado las dificultades y actores que intervenían en todo el proceso.Todo esto me hace ver con otros ojos el proyecto Géminis. ¿ Era una solución imaginativa para dar salida a los fondos sin Opa ? ¿ Cómo afectaba a los minoritarios ?  Tenemos un 40% del capital presionando para encontrar una solución a su medida.No quiero pecar de pesimista pero también pueden haber motivos de preocupación.Saludos y buen finde
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Gatovivo 16/06/24 12:07
Ha respondido al tema ¿Cómo veis a Gas Natural (Naturgy) a largo plazo?
Buen artículo. También creo que no va a ser fácil encontrar sustituto; es mucho dinero para no tener capacidad de decisión. Desde el punto de vista financiero, a 27 con un dividendo de 1,4 te vas al bono usa...Con la salida de los fondos indexados, el 13% de free float deben ser minoristas, lo que podría hacer el precio más volátil.No se me ocurren catalizadores (salvo venta sorpresa de activos) ya que la empresa no va a crecer mucho.  El aliciente para comprar es que está barata, aunque en mi caso no pagaría mucho más de los 19 de CVC a Repsol.Saludos
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