Gracias, @aldo06
:Estamos de acuerdo contigo que el nivel de efectivo objetivo de 0,60 % de la cartera, probablemente se haya quedado demasiado alto. Bajamos por última vez en 2023, pero como hemos bajado las comisiones de gestión de cartera y de custodia desde entonces, probablemente podamos volver a bajar el porcentaje objetivo de efectivo ahora. Nos estamos planteando bajarlo a 0,50 % en lugar de 0,60 % actualmente, que como comentas sería suficiente para que cubra un año de comisiones de gestión y de custodia en prácticamente todas las carteras. En cuanto al nivel máximo de efectivo, de 0,85 % actualmente, es necesario definir un porcentaje superior al nivel objetivo, para que no se generen operaciones cada vez que baja el valor de la cartera.Si no hubiera máximo en porcentaje y solo hubiera un importe mínimo por suscripción (150 €) un problema sería el siguiente:Cuenta de 1 M€, peso objetivo del efectivo de 0,6 %, que son 6.000 € de efectivo.Si la cuenta cae un 3 % a 970 k€. El importe de efectivo, 6000 €, sería superior al nuevo nivel objetivo de efectivo (0,6 % de 970 k€ = 5.820 €). Como la diferencia es superior a 150 €, se generaría una suscripción.Si la cuenta cae otro 3 %, se generaría otra suscripción de 150 €.Estaríamos generando suscripciones muy poco relevantes en la cartera.Por ello, consideramos que en gestión de carteras, conviene definir umbrales relativos, en porcentaje, además de los umbrales absolutos en euros.Por otra parte, en caso de bajar el nivel de objetivo de 0,60 % a 0,50 %, nos plantearemos bajar también el nivel máximo, quizás de 0,85 % a 0,70 %.Os mantendremos al tanto de los avances. ¡Gracias de nuevo por tus preguntas y sugerencias!François
