Gracias por tus palabras, xexu22.
Muy interesante la pregunta que planteas... Si tomamos como referencia lo sucedido con Grecia, Irlanda y Portugal, podemos ver que las rentabilidades del Bono a 10 años, el más utilizado como referencia, podemos ver que las rentabilidades se situaban, en los tres casos, entre el 8,75 y el 9,00%, por tanto, en teoría, el 7,00% no es la cifra mágica.
Un segundo aspecto a vigilar es la curva de tipos de interés, esto es, la rentabilidad de la deuda pública española en función de cada plazo observado. En este caso, una señal de peligro sería observar rentabilidades superiores en los bonos a 2, 3 o 5 años que en el 10 años. Esto ha llegado a pasar en los momentos más críticos de la crisis de deuda, si bien la situación se ha normalizado en la actualidad.
Un tercer detalle a tener en cuenta es la prima de riesgo, pero, ojo, no con respecto a Alemania, sino con respecto a una cesta formada por los países europeaos que aún mantienen un rating AAA (Francia, Austria, Finlandia, Holanda...y Alemania, claro) ¿el motivo? Es la referencia que toman LCH Clearnet y Eurex Repo para establecer las garantías a aplicar para que las entidades financieras obtengan liquidez con sus carteras de Deuda Publica. Si esta prima supera los 450 pb, las garantías aumentan...y la liquidez obtenida disminuye, con lo que las necesidades de financiación, aumentan. Si tienes en cuenta que la rentabilidad promedio de la citada cesta esta en el entorno del 2,00% (y siendo muy optimista...), te darás cuenta que no anda lejos de la cifra que mencionas.
Finalmente, está un factor muy subjetivo, como es la gravedad de la situación económica...y aquí cada jugador tiene un punto de vista, según los intereses (que no los tipos de interés) que tenga. Y es aquí donde entra en juego el famoso 7,00%, ya que algunos agentes interpretan que la economía española solo puede aguantar un pago de intereses superior a esta cifra de manera puntual, no estructural, por lo que consideran que sería necesario solicitar el rescate en esta cinrcunstancia.
¿Que pasaría si la superasemos, y no solo de manera puntual? Honestamente, nadie lo sabe al 100%, pero sería cuestión de tiempo la petición de rescate... si no es cuestión de tiempo en este momento... Lo que está claro es que con esos tipos (o superiores), el acceso a la financiación estaría muy complicado, y estaríamos abocados al rescate o al default. Y ojo a las implicaciones de esta segunda posibilidad y a lo sucedido con Grecia, ya que puede llevarse por delante a, entre otros, la Seguridad Social o un alto porcentaje de Planes de Pensiones.
Perdona el "tocho", pero, como has podido observar, la cuestión tiene múltiples matices.
Saludos
