Buenas tardes.Veo que hay vida inteligente en este hilo, porque no me atrevía a asomarme a los hilos de letras del Tesoro, que andan muy solitarios últimamente. Yo estoy de mudanza, pero la web del Tesoro nos pone unas cuantas zancadillas a la hora de invertir en bonos u obligaciones.No quiero más letras, espero que en algún momento pueda surgir algún punto de entrada en la deuda a medio plazo, o más allá, para quien la quiera. Desgraciadamente, en el mercado primario la cosa se complica, pero de cuando en cuando hay sorpresas positivas, como la subasta de bonos a 5 años que quedó al 2,75% en noviembre. Sí, ya sé que no es un rendimiento para dar brincos, pero comparativamente no estuvo mal, mejor de lo esperado y mejor que otras subastas cercanas.Te dejo este enlace de Expansión, completo y "accesible". No dice nada que no sepamos, pero es lo que todos repiten, sin mucha imaginación. Hasta ahí llegamos todos.Deuda corporativa, la mejor elección para limitar el riesgoEsto de abajo es el colmo, sí, ya sé que lo sabes, que lo saben todos los foreros, pero es el colmo, porque además están las comisiones. No me da la gana de que nos obliguen a pasar por el aro de los fondos de inversión. Mi dinero me lo gestiono yo.Los particulares tienen grandes trabas para invertir de forma directa en deuda corporativa. Habitualmente, estos bonos cuentan con umbrales mínimos de inversión de 100.000 euros, lo que dificulta el acceso de las familias e impide tener una cartera correctamente diversificada salvo que el patrimonio sea muy elevado. Por ello, la vía más sencilla es tomar posiciones a través de fondos de inversión.El ciclo de las Letras se acabaEl idilio de los inversores particulares con las Letras del Tesoro se acaba. Las familias mantienen más de 27.000 millones en deuda a corto plazo, pero han comenzado ya una migración hacia bonos con un vencimiento algo más largo, de hasta cinco años.Lo de que las familias se hayan mudado a los bonos, con semejantes míseras remuneraciones, no me lo creo. En julio otros estaban llenando las alforjas de bonos.Dentro de los organismos que cuentan con la autorización del Ministerio de Economía para invertir el exceso de liquidez en deuda pública se encuentran la SEPI, Correos, Paradores, la Agencia de Protección de Datos, el Fondo de Garantía Salarial, el Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (FROB) junto a una docena de empresas públicas y entidades titularidad estatal. En apenas dos años y medio la deuda soberana en manos de estos organismos se ha duplicado, un incremento que desde el Tesoro atribuyen al entorno de tipos competitivos.Las familias a las letras y los organismos públicos comprando bonos y obligaciones. y los bancos, claro.Mientras los pequeños ahorradores concentran las compras en las letras, estas instituciones ponen la mirada en la deuda a medio y largo plazo. Según datos del Banco de España a cierre de mayo las administraciones públicas eran propietarias de 5.459 millones de letras, a gran distancia de los 27.094 millones que amasaban las familias, una cifra récord.Esto en julio de 2024.Apenas poseen el 2,09% de la deuda en circulación, inferior incluso al de los pequeños inversores (29.318 millones, el 2,16%). Los extranjeros continúan siendo los grandes propietarios de la deuda española con 573.053 millones en sus manos. Es decir, el 42,12% del total.Las familias suelen ir a las no competitivas, cuyo porcentaje suele ser muy bajo en las subastas de bonos y obligaciones y además corresponde en parte a las compras de los organismos públicos. Está por ver de dónde está ese interés minorista por los bonos. Los compradores están en otro sitio, parece.BBVA y Sabadell disparan la compra de deuda española en la opa (artículo de hace un mes).La que sí se muda al hilo de bonos soy yo.https://www.rankia.com/foros/preferentes/temas/6250464-bono-espanol-3-anosSaludos. Muy buen domingo.
