Participaciones del usuario Comstar

Comstar 15/01/26 18:56

Ha comentado en el artículo Pensamiento crítico contrarian versus emociones al invertir en tiempos de crisis Parte 2

Lo importante es que un derivado es una apuesta. Si te aseguras "contra" el evento X, en realidad apuestas a que el evento X sucede. Los derivados tienen un vencimiento, por lo que apuestas a que el evento X sucede en una ventana de tiempo, además. No es una apuesta eterna.En 2006 el mercado de derivados (apuestas) era 10 veces mayor que el PIB mundial y hoy es exponencialmente peor. O sea, es una deuda impagable. Alguien va a perder mucho dinero cuando venga un "reseteo".

Comstar 15/01/26 18:45

Ha comentado en el artículo Pensamiento crítico contrarian versus emociones al invertir en tiempos de crisis Parte 2

Los derivados son apuestas. Comparemos seguros y derivados.Un seguro funciona así: Tienes una casa, la aseguras y, si le pasa algo, cobras el seguro. Un derivado funciona así: Tu vecino tiene una casa, la aseguras y, si le pasa algo, cobras el seguro. Entonces ganas dinero si le pasa algo a la casa del vecino. Entonces apuestas a que le va a pasar algo a la casa del vecino, porque si no le pasa nada, pierdes el dinero, y si le pasa algo, ganas dinero.Lo que sucedió en la crisis de 2008 fue que con los CDO sintéticos si los préstamos se cobraban, entonces los inversores ganaban dinero y el banco les pagaba. El banco empezó a prestar a clientes subprime que no podían pagar, y así el banco no necesitó pagar dinero a los inversores que compraron CDO sintéticos. Y para más INRI, el contrato de CDO sintético decía que el banco cobraba su ganancia primero y le dejaba el resto a los inversores para que se lo repartieran, y lo que repartieron fueron pérdidas. El banco había apostado en contra de sus clientes, y ante el senado dijo que no era deber del banco proteger los intereses de sus clientes.La crisis se multiplicó, porque se vendió bonos respaldados en créditos subprime, y los CDO sintéticos estaban respaldados en bonos, y se vendieron muchos CDOs por cada bono.

Comstar 12/01/26 20:21

Ha escrito el artículo La trampa de la Copilot y la erosión del ecosistema Windows 11

Comstar 01/01/26 00:23

Ha comentado en el artículo ¿Estamos teniendo mercados irracionales?

A mi una cosa que me preocupa es que vemos lo que pasa en la economía real y los mercados de bonos y acciones, pero no lo que pasa en el mercado de derivados. Allí es donde se decidirá como se propaga el juego de sillas musicales.

Comstar 31/12/25 18:44

Ha escrito el artículo ¿Estamos teniendo mercados irracionales?

Comstar 17/12/25 23:18

Ha escrito el artículo Pensamiento crítico contrarian versus emociones al invertir en tiempos de crisis Parte 2

Comstar 14/12/25 00:34

Ha comentado en el artículo Trump divorcia a EEUU de China y sus consecuencias en la economía actual

Tienes más razón de la que crees tener.Un problema de rendimientosEl gobierno de EE. UU. necesita gastar más en infraestructura, principalmente en infraestructura energética para las empresas de IA.Los políticos estadounidenses necesitan gastar más en guerras para complacer a los donantes.Japón está aumentando las tasas de interés para que el dinero del carry trade regrese a Japón.Eso empuja los rendimientos de los bonos al alza, pero EE. UU. necesita rendimientos más bajos para abaratar su deuda.Un problema de compradoresJapón dejó de ser el acreedor del mundo.La IA necesita crédito, mucho crédito. Está gastando como si no hubiera un mañana, acumulando pérdidas.Eso hace que la deuda estadounidense sea más difícil de vender. EE. UU. necesita que su deuda sea más fácil de colocar.InflaciónSi la deuda es difícil de vender, la Fed tendrá que imprimir dinero para comprarla, y eso es inflacionario.Hay dos opciones:Dejar que la inflación golpee a los ciudadanos estadounidenses.Exportar la inflación de EE. UU. a China eliminando todas las sanciones y aranceles.Así que, desde mi punto de vista, la única solución es exportar la inflación a China. Esto significa enviar el exceso de dólares a China a través de las importaciones para limpiar la inflación interna de EE. UU.¿Déficit comercial?¿Qué pasa con el “malvado déficit comercial” que denuncia Trump? No importa. Déjame explicarlo.DolarizaciónSi EE. UU. quiere que la gente use dólares, necesita que todos usen dólares, y para usar dólares necesitan dólares (¡obvio!). ¿Cuál es la manera de lograrlo? Exportar dólares.El único lugar donde se pueden invertir grandes cantidades de dólares es en los bonos del Tesoro de EE. UU., así que al exportar dólares, Estados Unidos permite que otros inviertan esos dólares en bonos del Tesoro, bajando los rendimientos y abaratando la deuda.China y Japón han sido los mayores acreedores del gobierno estadounidense. Japón se está retirando de ese rol de acreedor. Así que el siguiente que queda es China. Restablecer las relaciones con China permitirá una inflación más baja y reducirá los rendimientos de los bonos estadounidenses, haciendo que la deuda de EE. UU. sea más barata.Para ello EEUU y China necesitan volver a entenderse.

Comstar 08/12/25 19:40

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Comstar 01/12/25 20:41

Ha comentado en el artículo La economía de la liquidez: De la desregulación a la burbuja IA

Cuando ocurrió la crisis de 2008, los funcionarios del SEC estaban viendo nopor. Y eso fue noticia. En una audiencia en el senado se vio que lo que hicieron fue algo como venderle un carro en mal estado al vecino, comprar un seguro contra accidente del vecino, y ganaron dinero con ello. Es que estaban vendiendo bonos respaldados por deuda subprime y luego vendían CDO sinteticos respaldados en esos bonos, pero el contrato de los CDO decía que el banco sacaba el dinero y su ganancia, y el resto se lo repartían los inversores. nadie fue a la cárcel, porque decían que el banco no tiene el deber de proteger los intereses de sus clientes.Cosas como los buybacks deberían ser considerados como fraude, pero la desregulación ahora lo permite. Las leyes antitrust hace años dejaron de aplicarse de forma efectiva en EEUU.Desde 1980 hasta hoy muchas cosas han ido hacia atrás.

Comstar 01/12/25 19:14

Ha comentado en el artículo La economía de la liquidez: De la desregulación a la burbuja IA

No te preocupes por preguntar. Estás en todo tu derecho.Imagina que yo te doy 100 euros y luego tu me das 100 euros. Contablemente los dos ganamos 100 euros. Y te preguntas cómo es que una gran empresa de inversiones no hace nada al respecto.Si miras el siguiente post...https://www.rankia.com/blog/comstar/6012610-precios-mercado-financiero-estan-manipulados...verás cómo una empresa tan enorme como Blackrock presta dinero y saca ganancia de este movimiento circular de dinero también...Es un juego de sillas musicales. Y cuando se detenga la música, los que se quedan sin silla serán los que metieron su dinero sin saber a qué se exponían. Los que si saben se saldrán antes de que se detenga la música, luego de sacar provecho.