Participaciones del usuario Cómaro

Cómaro 01/10/24 00:08

Ha respondido al tema Seguimiento de Boeing (BA)

La cotización está ya en 152 $. Hace ya 2 semanas, 33.000 operarios se pusieron en huelga tras rechazar un aumento salarial de 25% en 4 años. La nueva oferta "última y final" de 30% (emitida el pasado lunes) fue rechazada antes de expirar el plazo de 5 días. Hay un sentimiento en los trabajadores de deudas pendientes con la dirección de la pasada década. Se han preparado para una huelga larga (huelgas precedentes duraron de media 60 días). La huelga se resolverá, y entonces rebotará. Pero el problema es el deterioro de un balance ya muy dañado. Va a rondar 50.000 mill. $ de deuda.Sería lógico que ampliase capital para reducir la montaña de deuda y afrontar un nuevo programa. Si el nuevo CEO toma esa medida, creo que bajará algo más. Ahí sería buen momento para arbitrar.

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Cómaro 04/09/24 23:11

Ha respondido al tema General Electric ¿Buen momento para invertir?

Resultados primer semestre (Julio 2024):Revisión al alza de la guía anual:Flujo de caja 5.300-5.600 millones de $.Beneficio operativo de 6.500-6.800 millones de $Ganancias de 3.95 - 4.20 $. Crecimiento pedidos: +17%. Nuevos contratos para motorizar 34 aviones de 4 aerolíneas.Anunciaron que invertirán 1.000 millones de $ en los próximos 5 años en su red de mantenimiento, reparación y reacondicionamiento para soportar un volumen mayor de visitas para sus flotas de fuselaje ancho y estrecho, y reducir los tiempos de espera de sus clientes. Dedicaron 1900 mills. de $ en el 2T a la recompra de 11.7 mills. de acciones (~162$ de media).

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Cómaro 03/09/24 23:42

Ha respondido al tema Raytheon Technologies Corporation (RTX)

La recompra de acciones aporta valor si no hay mejores opciones en el negocio, se hace a buenos precios y con el exceso de caja (no con crédito).GE reinvierte un ~6% de sus ingresos anuales en desarrollar motores de nueva generación más sofisticados que sustenten la posición competitiva de la compañía. Con esa asignación de capital, ¿podrá RTX disputar a GE el liderazgo de la próxima generación de motores?¿Están tan convencidos de que no habrá más problemas en los nuevos motores GTF, incluyendo la totalidad de su cadena de suministro?Fijémonos en Boeing. La última década dedicó 43.000 mill. de $ a recompras. Echando la vista atrás, habría sido mejor invertido en un avión completamente nuevo y fortalecer sus procesos.Tras sopesarlo, he optado por vender mi posición.Me gusta la empresa y todos sus negocios, pero no ese apalancamiento por parte de la dirección.La operación es positiva (+85% sin dividendos), merced al momento de entrada, con el sector en suspenso por el COVID-19.

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Cómaro 30/08/24 22:51

Ha respondido al tema Seguimiento de Logista (LOG)

Ingresos por la línea de crédito con Imperial y beneficios netos del último lustro (en mill.€):2023: 82,9 (262 beneficio neto)2022: 21,6 (199 beneficio neto)2021: 21,9 (174 beneficio neto)2020: 17,3 (157 beneficio neto)2019: 15,0 (164 beneficio neto)Beneficio neto total: 956 mill. de € Total ingresos financieros: 158,7 mill. € (16,6%).Hasta junio, Logista prestaba a Imperial Brands y le cobra intereses al tipo de cambio BCE + 0,75%.Desde junio de 2024, modificaron las condiciones de la línea de crédito estructurándolo en 2 tramos: un primer tramo que presta los primeros 1.000 mills. de € a tipo fijo del 3,615%. El segundo tramo cubre los siguientes 2.000 mills de € que se prestarían a euribor de 6 meses + 0,75%.Las nuevas condiciones cubren del riesgo de un escenario de tipos bajos en los próximos 3 años al tener parte fija al 3,6%. En contrapartida, pierde potencial si los tipos permanecen altos.

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Cómaro 25/08/24 23:03

Ha respondido al tema Análisis de Miquel y Costas (MCM)

Artículo interesante sobre los planes de Miquel y Costas: crecer en el sector alimentario.Miquel y Costas, más allá del papel para cigarrillosLa veterana papelera produce desde embalaje de lujo para Louis Vuitton hasta papel delgado y opaco para imprimir biblias.El 60% del negocio todavía se centra en la industria tabacalera, pero el afán es crecer más allá, sobre todo en alimentación.

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Cómaro 22/08/24 23:31

Ha respondido al tema Raytheon Technologies Corporation (RTX)

En octubre el director ejecutivo saliente aprueba pedir un crédito de 10.000 millones de $ a pagar en 5 años para recomprar acciones. A los 6 meses vende su paquete de acciones: cuatro ventas entre mayo y julio por 15 millones de $.También hay una venta en julio del nuevo director ejecutivo (500.000 $).

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Cómaro 31/07/24 00:17

Ha respondido al tema Raytheon Technologies Corporation (RTX)

Estuve buscando detalles del reciente préstamo de 10.000 mill. de $ para recompra de acciones.En septiembre, Raytheon reportó defectos en sus motores GTF; impacto estimado ~3.000 mill.de $.En octubre, pidió un préstamo y recompró 108,4 millones de acciones a un precio medio de 92,2 $. El préstamo tiene cinco tramos, el primero de 500 mill. de $ a 5.75% con vencimiento en 2029. El mayor de 1750 5 mill. de $ a 6.4%, vencimiento en 2054 (el de mayor duración). Haciendo números, esos bonos rondarán los 365 mill. de $ de intereses anuales. Redujo el número de acciones un 7,5% y la deuda subió un 18%.Esa política financiera de endeudarse al 6% para recomprar acciones me alerta. Máxime cuando la resolución del problema del motor GTF aún está en su fase inicial y existe riesgo de retrasos y costes adicionales. Ni pueden descartarse problemas nuevos. Que pregunten a Boeing sobre eventos inesperados en esta industria.

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Cómaro 23/07/24 00:49

Ha respondido al tema CAE Inc...

Erickspace369, disculpa pero no recibí notificación de tu post. No conozco esta empresa.En principio, procuro buscar firmas grandes y que estén expuestas a sector civil y defensa (que amortigua los ciclos del civil).Hay que tener presente que la industria de fabricantes de aviones es un mercado oligopólico, pero que hay que operar con cautela porque: 1) no tiene altos márgenes altos como los típicos oligopolios (sólo en servicios).2) Es un sector altamente cíclico (no todos los oligopolios son sencillos para prosperar).

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Cómaro 23/07/24 00:36

Ha respondido al tema El Bar de los Pufforeros. Inversión de la A a la Z: Fondos, ETF, planes de pensiones, acciones, metales preciosos, etc

GE Aerospace es la joya de la corporación. Su negocio es la versión gigantesca del modelo de cebo y anzuelo de Gillette en los años 70 ('razor and blades'), sólo que cambiando maquinillas por motores a reacción y cuchillas por álabes de turbinas. Vende motores con descuento que le aseguran décadas de mantenimiento y repuestos.Al mando de este gran negocio está Larry Culp, un gran líder que quintuplicó la capitalización de Danaher de 2000 a 2014. Tras reducir la deuda de GE en 100.000 millones de $ desde su llegada en 2018, ahora puede considerar movimientos estratégicos más ambiciosos, sin la rémora de otras divisiones más cíclicas. Un aspecto clave es la naturaleza predecible, de muy largo plazo y lucrativa de los servicios de motores de avión (con márgenes del ~20%).Un ejemplo de la fortaleza del negocio es la referida crisis de Boeing: la ralentización de entregas de 737MAX no daña su balance, ya que ingresa más por el incremento de la utilización de sus motores antiguos (que requieren servicios y repuestos de alto margen).

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Cómaro 22/07/24 23:48

Ha respondido al tema Seguimiento de Boeing (BA)

Boeing aumentará la producción de su 737 MAX en la segunda mitad de 2024.La presidenta de aviones comerciales de Boeing indicó que el fabricante aumentará la producción de aviones MAX a una cadencia de 38 aeronaves por mes a finales de 2024.

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