Augur
28/11/25 16:38
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Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2025: análisis, opiniones y consultas
Lo importante es , como hemos comentado, la diferencia de rentabilidad entre el fondo cubierto y sin cubrir, sea por el motivo que sea, suponiendo que a largo plazo permanezca estable el tipo de cambio de la divisa en cuestión respecto al euro.Sin ánimo de polémica, sino por un ejercicio intelectual que nos enriquezca, discrepo parcialmente de lo que dices.Aunque en un día concreto puede haber variaciones, el tracking error y los dividendos/retenciones afectan por igual a los dos fondos. En cuanto a las diferencias de clases, en los ISIN que estamos comentando no existen.Cuando compras y/o vendes una acción, futuro, opción, forwards, etc hay costes explícitos como has comentado: las comisiones, spreads, comisión de intermediación en el mercado Over-The-Counter (OTC), rollover...Pero el coste principal es el coste implícito determinado por la diferencia de tasas, que en el caso de forward se calcula mediante la fórmula de la Paridad de la Tasa de Interés (Interest Rate Parity), que establece que el precio forward (F) se determina por el tipo de cambio spot (S) y la relación entre las tasas de interés de las dos monedas ($R_{EUR}$ y $R_{USD}$):Si ponemos en Bard "Estimación del Costo de Cobertura EUR/USD" nos lo explica y formula detalladamente. Puedes pedirle un ejemplo para verlo mejor. Te estimará que actualmente el costo implicito estará en 1,5% basandose en estos datos:Según varie el diferencial de tipos de interés de las dos divisas, variará el coste implícito de cubrirlas