Compradas preferentes de La Caixa ES0114970009 (Euribor 3M + 3.5%) al 36.25%

Pues en principio se espera que vuelvan a pagar cupón en marzo de 2013. Os invito a que repaséis los resultados consolidados Sabadell-CAM del primer semestre de 2012. Han dado 90 millones de beneficios, pero provisionando cerca de 1.300 millones de euros.

Hay quien afirma incluso que pueden empezar a pagar ya el cupón en diciembre, para evitar que dejen de pagarse 4 cupones consecutivos y así permitir a los preferentistas que nos sindiquemos y formemos junta en el consejo de administración.

En cualquier caso, el pago del cupón parece inminente.

Por cierto, la call es a partir de 2014.

Fernan, vende que ya le sacas un 10% ;-)

PPR LA CAIXA-I VBLE Perpetua ES0114970009 30.000,00 39,8750 39,5000 8.000,00

8.000 euros vendidos al 39,5% . Compradas a 36,25% un 3,25% de ganancia ¿no?

De 36,25 a 39,5 hay un 9% de ganancia. Quien ha sido el afortunado?

Eres un crack, hoy ya estas ganando un 10 %

Yo también me apuntaba a esa operación.
Pero ya se sabe que nada es verdad o mentira, todo es del color del cristal con que se mira.
A 43,55 más redonda todavía.
Alguien ha terminado de completarla.

De 36,25 a 39,5 no hay un 9% de ganancia, sino un 9% de pérdida... porque las de 39.5 también las pillé yo, y las tuve que pagar un 9% más caras!!

Pero es que me he hecho un excel (totalmente subjetivo, aviso), en el que le meto el cupón, la calidad del emisor, etc, y me calcula la probabilidad de amortización, la rentabilidad en caso de que se produzca la amortización, y la suma de rentabilidades por cupón y por amortización (ponderando por probabilidad esta última), y en función de eso y del riesgo del emisor me salen unos niveles de precio... y para esta emisión, me da que éstas al 55% y las fenosas al 60% son equivalentes, así que hasta ahí ni hablamos de venderlas, en todo caso comprar más si se ponen a tiro, como ayer.

Por cierto, lo del Excel suena muy científico, pero en realidad se trata de cuantificar lo que son mis opiniones... ¿por qué el emisor X es de riesgo 5 y el emisor Y es de riesgo 6? Pues porque yo los percibo así... ¿Y por qué le doy un punto adicional de riesgo a los bancos frente a los no bancos, y dos puntos de riesgo a los PIGS frente a los no PIGS? Porque esa es mi opinión! Y también le doy a cualquier emisión un mínimo del 20% de probabilidad de amortización (porque siempre puede pasar algo), y otro 20% adicional si es un banco español (porque con los pufos que han montado, habrá mucha presión para que den una salida), y el resto en función de la rentabilidad de la emisión (cuanto más cara sea para el emisor más incentivo tiene para liquidarla), pero con un techo del 80% (en ningún caso tenemos la certeza de la amortización), y luego rebajo la probabilidad en función de lo solvente que sea el emisor (una cosa es querer amortizarla, y otra es poder)... es todo bastante razonable, pero al final las cosas se cuantifican en función de lo que yo opino, y según si cuantifico el riesgo de los bancos frente a no bancos en 1, o en 0, o en 3, el Excel dará como mejores unas emisiones u otras... reflejando más o menos fielmente lo que yo también opino.

PD: Y lo siento pero no voy a compartir mi excel, porque si no estaríamos peleando para comprar las mismas emisiones, y en un mercado tan ilíquido esto es algo que no me puedo permitir.

s2

Hoy llevamos un 10% de subida... respecto a las compradas a 39.5, las primeras de 36.25 ya ganan casi un 20%. Se ve que ha sido poner este mensaje y lanzarse medio foro a por ellas... pero la verdad es que no me extraña, es una rentabilidad muy alta para un emisor razonablemente solvente.

s2