OS del Banco popular ES0213790019 (8% 07/2021) y ES0213790027 (8,25% 10/2021)

Estoy confuso. Efectivamente, aunque no lo había leído en el doc. Condiciones finales. Baco. Popular de España, S.A (PDF). pero si en este hilo. En dicho doc. dice (PEGO UNA IMAGEN):

Realmente, no lo entiendo, en especial estos tres puntos. ¿Quiere decir que pueden incluso llegar a sustituir parte de este producto por otro cuya rentabilidad sea menor?

Creía, antes de leer el folleto, que en la call podrían devolver el principal. ¿En ese caso, la TIR se vería muy disminuida porque el precio de compra está muy por encima de la par? Creo entender, porque no lo había meditado bien aunque cuando pregunté en Renta 4 no me recomendaron su comprar, creo entender, repito, ahora que lo he meditado que el problema es este: si pago el bono muy sobre la par y lo amortizan en un plazo adelantado, que entiendo que podría ser a partir del 29 de julio de este año (2016), la TIR menguaría mucho porque pagamos sobre la para. A pesar de todo, ¿comprando a 102,6 no se ganaría dinero? Creo que se me escapa algo: ¿Qué es?

Sólo en parte porque no entiendo exactamente las condiciones. ¿Serás tan amable de explicarme los detalles? Los pregunto en [257] https://www.rankia.com/foros/preferentes/temas/1253989-banco-popular-es0213790019-8-07-2021-es0213790027-25-10?page=33#respuesta_3089555?

Un cupón del 8% aunque paguemos el 102,6 en la compra no es mal negocio. ¿Qué esconde la posible amortización anticipada?

Tengo poca experiencia en este tipo de productos.

A pesar de la otra respuesta en al que pregunto cuál es el problema la regla de oro es
SI LA RENTABILIDAD ES ELEVADA EL RIESGO TAMBIÉN

Haz números, mira si esos 102.6 comprando ahora, te compensa o no por lo que falta hasta que se llegue a la par teniendo en cuenta que existe el cupón corrido y la retención completa del cupón "normal".

Desde luego si no hubiera call no cotizarían a estos precios ;-) pero además ten en cuenta la fiabilidad del POP.

Mi respuesta está totalmente en línea con berebere. Desde luego el mercado descuenta su amortización a los cinco años. Si no encuentras otro sitio para poner la liquidez, a lo mejor te parece adecuado y si no amortizan te llevas el premio unos meses más. Pero piensa que por lo que vas a ganar no vas a tener riesgo 0 y además, como bien te ha dicho berebere, me parece que no ves nada de beneficio hasta que no te confieses en junio del año que viene con Hacienda.

¡Virgen del Amor Hermoso! Es el cupón corrido que hace aumentar el precio... Y mira que acabo de publicar

Es importante lo del cupón corrido porque si un bono paga el 5% de cupón cada 5 de julio y lo compramos el 5 de enero (medio año antes) al 98% nos daremos cuenta de que tenemos que pagar también la mitad del cupón y, por lo tanto, desembolsar el 98 + 2,5 = 100,5% como precio completo. [238] Re: Obligaciones AUDASA 3.75% dic 2025 ES0211839214

y

Las páginas (...) incluyen la TIR asociada a precios de compra, precios de venta y última operación casada, pero ¿dado que los precios son ex-cupón, incluyen el cupón corrido en el cálculo de la TIR? Porque si no la incluyen podemos llevarnos sorpresas desagradables. Podríamos llegar incluso a perder dinero en casos extremos (y, seguramente poco realistas) en que un producto pague cupones anuales de, por ejemplo, el 4%, falten seis meses hasta su vto. y si lo compramos al 102,5% y le añadimos el cupón corrido (la mitad de 4 que es 2) paguemos el 104,5% y al vto. recibamos el 100% del nominal más el 4% de cupón un total del 104%. [1] ¿Cómo debemos leer la pág. de Precios de Compra y Venta SEND?

Está claro, si al 102,6 le sumo la mitad del cupón (no he mirado detalles) que es 8/2 = 4 aprox. (aprox. el cupón corrido, no 8/2) me sale 106,6 para cobrar 100 + 8 =108. Entonces, ¿la página Precios de Compra y Venta SEND: Deuda Corporativa no incluye el cupón corrido en las TIR que muestra?

Perdona que me pierdo con tus largas reflexiones pero por si te sirve de algo el cupón es trimestral.

Entonces, con lo que parece que sabemos ahora, o sea, que en la página Precios de Compra y Venta SEND: Deuda Corporativa sí se incluye el cupón corrido en el cálculo de la TIR ([7] Re: ¿Cómo debemos leer la pág. de Precios de Compra y Venta SEND?), ¿si la TIR del bono es 7,632% dónde está la pega si hay una amortización anticipada?