España
Todo el dinero de los canjes,supongamos que son 6000M€...PUES sera capital nuevo, qué hacen pues una operacion acordeon o sea reduccion del capital social mediante reduccion del nominal...es la única forma...¿qué pensais?
Eso si que seria un robo en toda regla a los accionistas de Bankia. Porque los 6000 millones se los llevo BFA. Si haces una operacion acordeon alguien tendria que poner los 6000 kilos sobre la mesa y darselos a Bankia o estarias directamente robandoles a los accionistas. Porque de repente tendrian un cacho mucho menor de la empresa pero esta seguiria igual de jodida que antes. No habrias saneado nada porque quien reduce deuda es BFA. Eso seria como si uno le paga al banco la hipoteca dandole la casa del vecino. La operacion acordeon tendrias que hacerla en BFA. Pero claro. BFA no cotiza. Quien cotiza es Bankia. Por tanto la unica opcion logica que veo es que BFA le venda una porcion de su parte de Bankia a los que canjean. No deja de ser una venta de activos. La unica diferencia es que el comprador en lugar de darte la pasta ahora ya te la dio en su momento y ahora te compensa el pufo.
La operación acordeón también se puede hacer en Bankia.
Lo que han dicho es que 10.000 millones tiene que soportar el capital y la deuda híbrida de las entidades.
Puede ser que de estos 10.000 millones lo tuvieran que soportar 2.000 millones el capital de Bankia, 1.000 millones el capital del resto y 7.000 millones las preferentes y subordinadas(por ejemplo).
La solución para que eso lo soporte el capital de Bankia sería una reducción del nominal de las acciones de 2 euros a 1 euro, para asunción de pérdidas, ya que tiene 2.000 millones de acciones y por lo tanto un capital de 4.000 millones. Contablemente ya se ha asumido la pérdida por parte de los accionistas, aunque la acción siga cotizando a su precio (en el fondo la acción no debe recoger el valor contable, sino otro tipo de criterios).
Después viene el FROB y hace la ampliación que corresponda.
También los tenedores de preferentes ya podrían suscribir las acciones. El que tenga 1.000 euros en nominal de una preferente tendría 610 euros para suscribir 610 acciones de Bankia.
La entrada de capital nuevo por parte del FROB también se haría a un euro la acción.
Los anteriores accionistas se quedarían con una parte mínima.
El problema es que desde luego tendría que salir del IBEX, y supongo que quedaría en el mercado continuo, pero lo que cotizaría desde luego sería menos del 10% del capital.
Ya. Vale. Haces una acordeon en Bankia y los accionistas asumen perdidas. Pero sigo sin ver en que mejora eso la situacion de Bankia si las perdidas que asumen son las de BFA. Esto no se diferencia en nada a que si La Caixa no va del todo bien y tiene problemas le hagan una acordeon a Repsol. Despues de todo La Caixa tiene un buen cacho de Repsol. No acabo de ver la diferencia. ¿Para sanear BFA le hacen una acordeon a Bankia y se chupan el marron los accionistas de Bankia? ¿Y luego se tienen que chupar otro para sanear Bankia?
BFA ya prácticamente no existe.
Antes tenía razón de ser porque sus activos eran las participaciones en Bankia más activos "problemáticos", mientras que por el pasivo tienen el capital (en manos de las cajas) y las emisiones que se quedaron.
Los activos problemáticos pasan al SAREB, las emisiones subordinadas se canjean por acciones de Bankia y el capital de las cajas ya se redujo a cero, por lo que queda un único socio (el FROB) y un único activo (la participación de BFA en Bankia). Da lo mismo que exista BFA que que no exista.
Las pérdidas que se asumen son también de Bankia. El saneamiento se tiene que realizar en los activos de Bankia que no se habían traspasado a BFA.
LA verdad qeue s un lío de cojones y no hay quien entienda nada de lo que pasa pero bueno oye a ver si en río revuelto hemos pescado un buen pez que de eso se trata!
Si el canje lo hacen por acciones y es como indican, me da lo mismo que sea como sea. Ya veremos si podemos buscar algunos CFD para cubrirnos aunque está muy difícil porque no hay nadie que tenga acciones de Bankia (yo creo que está ya todo en manos de particulares y esos no prestan las acciones).
Lo único que tendríamos que pedir es lo tradicional, canje al cambio medio del último periodo (que no se vaya mucho del cambio actualizado) y que esté por encima del nominal. Para ello lo que tienen que hacer primero es reducir el nominal de la acción por debajo del cambio actual. Espero que eso no se les "olvide". Después si es capital o prima de emisión es igual.
Lo cierto es que la pérdida media que esperan es del 27% en la presentación se indica que de los 6.500 millones de subordinada se espera 1.800 millones por Resultado de Operaciones Financieras y 4.700 millones por capital.
Coincide más o menos con las quitas indicadas del 39% en preferentes y del 14% en subordinadas, porque la subordinada sin vencimiento no tienen una cantidad muy elevada.
Imposible encontrar CDçCFD de BKIA pero seguro...... a no ser que levanten la prohibicion y alo mejor en IB te los prestan al 100% anual como mucho..... pero vamos imposible yo encontré en su día tras la OPV al pasar 3 o 4 meses pero vamos en seguida se agotaron en internçdin en cuanto BKIA empezó su camino abajo. HAbráa que ir a pelo que tenemos margen pero vaççav er a que precio hacen el canje como tu dices.... o bien vender el papel que tenemos a otros que si que tengan aganas de vender sus títulos de BKIA a cambio de nuevos con el papel de las preferetnes pero de estos habrá poquitos por no decir ninguno de sus actuales accionistas q ue hagan esta jugada para bajar su precio de compra ç.