Bankia aprueba canje preferentes y subordinadas

Miércoles, 29 de Febrero de 2012 - 13:08 h.
Reconocer los errores libera, pero no es una práctica demasiado común. Tampoco entre las empresas. Crédit Agricole tardó tres años en asumir que su tiro en Bankinter fue errado, pese a que las pérdidas latentes eran enormes desde el principio. Al final, provisionó 617 millones de euros en su participación del 24,7%, pese a que al tenerla por puesta en equivalencia no estaba obligado.

Los bancos se han desplomado en Bolsa desde el inicio de la crisis, hasta cotizar por debajo –algunos muy por debajo- del valor en libros. Banco Financiero y de Ahorros (BFA) sacó Bankia a Bolsa con un descuento del 46% respecto a su valor patrimonial, fijado en 12.000 millones. Una tasación harto generosa si se observa la evolución en Bolsa del valor, con una caída del 19% desde la OPS de julio de 2011.

Tras aquella operación, BFA redujo su posición en Bankia del 100% al 52,4%, valorada en el balance individual del banco de Caja Madrid, Bancaja y otras cajas regionales en 6.288 millones. Este paquete de acciones cuesta en el mercado 2.750 millones de euros, lo que implica una pérdida latente de 3.537 millones. Una cantidad notable que no pasa de un mero ejercicio matemático sin ninguna repercusión contable.

Fuentes cercanas a la entidad que preside Rodrigo Rato aseguran a este medio que BFA “no tiene que provisionar” las pérdidas en Bankia “porque tiene el control, al igual que sucede con la participación de Santander en Banesto”. Bankia consolida en las cuentas de su matriz de forma global en el consolidado porque es una sociedad dependiente. Igual que Banco de Valencia, pese a que Rato insistió en que era solo financiera.

La entidad cotizada tiene pendiente una ampliación de capital de 1.200 millones, una operación que aumentará el número de títulos de forma sustancial y que impactará en la valoración de la compañía de forma negativa. Por ello y por las provisiones de 3.000 millones que BFA-Bankia tendrá que hacer para adecuarse al nuevo real decreto de la banca, los analistas de Exane, N+1 y Barclays han rebajado el precio objetivo a 2 euros.

De los 17 analistas consultados por “Bloomberg”, nueve recomiendan mantener el valor y ocho aconsejan su venta. El precio medio objetivo es de 3,45 euros, por encima de los 3 a los que cotiza en este momento aunque muy por debajo de los 6,9 euros a los que BFA valora Bankia. El resultado individual de explotación (antes de extraordinarios e impuestos) de BFA hasta junio de 2011 fue de 217 millones negativos.

mas conclusiones sobre el BFA

http://www.attacmadrid.org/wp/wp-content/uploads/Informe-sobre-Banco-Financiero-y-de-Ahorros.pdf

Ese articulo ya lo habia leido y me confirma aun mas la desconfianza que me genera,tanto BFA como matriz,como BANKIA como cotizada.
Un saludo.

y seguimos con el BFA

http://nuestromundoysusdesafios.blogspot.com.es/

El plan de saneamiento de la banca empieza a tener consecuencias en los productos de inversión. Entre los más directamente afectados destacan las preferentes. Los datos del mercado oficial AIAF revelan que aún hay 17.391 millones en circulación (si bien unos 4.900 millones pertenecientes a La Caixa desaparecerán al haber sido aceptada casi en su totalidad la oferta de canje) y de ellos, 10.196 millones están seriamente comprometidos. Son los emitidos por entidades que previsiblemente entrarán en los bailes de fusiones y que necesitan reforzar capital y hacer un ejercicio especial de saneamiento.

La partida más voluminosa corresponde a Bankia, que hoy presenta resultados, y que ascienden a 4.045 millones de euros. Pero hay otras emisiones sustanciales. La CAM, en proceso de absorción por Banco Sabadell, tiene en circulación 1.398,1 millones de euros, de acuerdo con las cifras divulgadas en AIAF. Será Sabadell, por tanto, quien decida sobre el valor final de las preferentes. Novagalicia, la fusión de Caixa Galicia y Caixanova, tiene en circulación 1.180 millones de euros, de los que 277 fueron colocados entre mayoristas y 903 millones han sido vendidos a minoristas. Otro volumen importante en circulación es el del grupo BMN, con 1.072,55 millones. El siguiente en cuantía es otro de los grupos formados en la primera oleada de concentraciones, Banca Cívica, con unos 924 millones que la entidad ya ha anunciado que piensa canjear a lo largo del año, salvo los 200 millones emitidos el 19 de enero de 2011 ya bajo la marca de Cívica y que computa como capital de máxima calidad a efectos de solvencia.

Por debajo, hay más entidades cuyas preferentes pueden pasar apuros: Caja España (312 millones) y Caja Duero (100 millones), pendientes de su integración en Unicaja. Catalunya Caixa, bajo control del Estado, que tiene 510 millones. A estos se suman Unnim (247); Liberbank (178) y Banco de Valencia (170) millones.

Las fusiones y planes de saneamiento ponen en peligro el pago del dividendo con que las preferentes remuneran a sus clientes. Este cupón está condicionado a la existencia de beneficios y reservas suficientes y eso no será precisamente lo que suceda cuando empiece el saneamiento. Sin embargo, el real decreto del pasado 4 de febrero permite en su disposición adicional primera diferir el pago durante un máximo de 12 meses, aunque las entidades entren en pérdidas. ¿Por qué esta salvedad? Porque los cupones no son acumulables, si se pierden, no se recuperan nunca. Esta medida, sin embargo, permite mantener vivo el cupón, pese a que se vaya a cobrar un año después. Ahora bien, la disposición del real decreto también puede ser empleada como el argumento para congelar inmediatamente el cupón y ahorrar ese desembolso a las entidades. El año que viene, el escenario puede ser muy distinto.

Los cupones suelen ser trimestrales. El primer desembolso llega habitualmente en marzo. El plazo límite para presentar los planes de saneamiento es el 31 de marzo. Puede que el primer dividendo esté asegurado. Pero lo que ocurra con los demás es una incógnita.

El cupón
El gancho de una alta remuneración

Bankia: varias de las cajas agrupadas en Bankia captaron a los inversores con el reclamo de un dividendo elevado. Es el caso de Caixa Laietana, que en 2009 vendió preferentes con rentabilidades del euríbor más 8,55 puntos. Otro tanto de lo mismo hizo Caja Canarias, ofreciendo euríbor más 7,15 puntos, y Caja Madrid, con un fijo del 7% hasta 2014.

BMN: Cajamurcia, Caja Granada y Penedès también ofrecieron en 2009 euríbor más una prima que va del 4,45% hasta un máximo del 8%.

Novagalicia: las cajas gallegas vendieron profusamente en 2009 preferentes con rendimientos mayores al 6%.

El martes muy a mi pesar acudiré al canje, no puedo retrasarlo más por temas de trabajo ( y es que al final, con esta cruz que nos ha caído nos perjudica hasta en nuestros trabajos, por lo menos a mí), he buscado posibles resquicios, fallos en test MIFID y demás y nada, así para no prolongar más esta agonía, acudiremos al canje primero, y después a esperar (por lo menos 3 años) para poder ir recuperando. Tengo claro que les apretaré en otros productos a ver si amortizamos por otro lado, e iremos quitando poco a poco todo de BANKIA, hasta que podamos salvar la mayor parte del capital que canjeemos. También pienso en posibles demandas, pero sabiendo la velocidad de la justicia, igual cuando sale el veredicto hemos hasta recuperado en bolsa el valor.

Suerte Japermax y espero que todo te salga bien.
Ya nos han jodido bien y te digo que no esperes nada de las demandas.
Si te das cuenta ni se da publicidad,ni hay informacion por ningun lado,ni naaa.
Yo estaba y estoy en una colectiva por otro asunto y lo unico que saco en claro es que he pagado una cuota,un fijo y si gano algun dia,el 10% para ellos.
Algun dia dire como funcionan las ASOC.DE CONS,ahora no porque se que hay gente metida y se pueden creer que los estoy boicoteando,pero bueno,entiendo que cada uno intente sacar algo de donde se pueda y estan en todo su derecho.
Ya nos contaras como te ha ido con los trileros.

hola, Miguelillo.

Y si tienes obligaciones subordinadas sin vencimiento? si no te acojes al canje sigues cobrando los intereses también?