Bestinver vs MCCLATCHY CO

Hola a todos.

En referencia a una entrevista que se le hizo en su día a Paramés, véase en

www.bestinver.es > opinión gestores > últimas entrevistas > 26/01/2009 Entrevista a Francisco García Paramés (El Confidencial)

dice lo siguiente:

""¿Se arrepiente de alguna inversión realizada?
Sí, nos equivocamos con el grupo de periódicos norteamericanos McClatchy, al no
prever la rapidez con la que se iba a producir la transición del papel a Internet en los
medios de comunicación.""

En el último informe semestral, a fecha de 31 de Diciembre de 2009 la posición de
"MCCLATCHY CO -CLASS A" es de un 0.80% en Betinver Internacional.

La pregunta es la siguiente:
Si se han equivocado, ¿porqué continúan en en esa empresa?

Si alguien va a la próxima conferencia para accionistas que se celebra en Marzo, sería interesante hacer esta pregunta.

Cordiales saludos.

Igual es que su posición es tal que salir supondría asumir unas pérdidas que no pueden permitirse.

Saludos

Creo que estás trocando el dato y la fecha.

El 0,88% corresponde al Informe Trimestral del tercer trimestre de 2009.

La posición en dicha compañía, según el Informe 2º Semestre de 2009 es de 0,26% (desde el 1,12% anterior). Es un porcentaje realmente bajo, quizás ya eliminado (o no), pero si hay que preguntarlo, se pregunta.

S2

Estimado Sr. Maljito:

Sí, efectivamente, se trata de un 0,26% a 31 Dic 2009, tenía que corregirlo.

Qusiera hacer unas puntualizaciones:
1) La entrevista a Paramés es de Enero de 2009 y él reconoce
claramente la equivocación con esta empresa, en 1 año
hay tiempo suficiente para eliminar toda la posición.
2) No me parece que un 0,26% sea realmente pequeño, fíjese que
hay otras empresas de Bestinver Internacional con posiciones
cercanas al 0,20% y no son precisamente empresas equivocadas.

Lo que quiero decir es que:
si un gestor de value reconoce que se ha equivocado en una empresa,
se sale y punto, a no ser que haya otra explicación, pero como
inversores que somos en este fondo deberíamos preguntar este tema.

Muchas gracias.

No puedo decir que no estoy en desacuerdo contigo.

También en la Conferencia Anual de 2009 lo calificó como "error puntual" y "daño permanente" (Ver en Escenas , 3.Cartera Internacional. Corrigiendo Errores puntuales ) https://clientes.bestinver.es/bestinver/recursos/videos/conferencia2009/video2009.swf

¿Un año para corregir el error? Posiblemente, no quedaba otra que hacer una salida lo más ordenada posible, no soltar todo el papel de golpe, minimizando daños. O derivado de algún otro tipo de condicionante o compromiso (la SEC es la SEC...)

La importancia de la Diversificación
Sobre si es un porcentaje grande o pequeño: La cartera de BI la componen unos 65 valores. Las 10 mayores posiciones suponen el 45 % del total. Entre las 10 menores, rango en el que está MCclatchy, no llegan al 2,00% del fondo. Suponiendo (lo cual es mucho suponer), que todas estas 10 últimas compañías hubiera sufrido una perdida TOTAL de valor en el 2009, el fondo ´sólo' se hubiera revalorizado en dicho año un 69 %, en lugar del 71,85 % de ganancia con que se cerró el ejercicio. Como inversor que soy del fondo, no me preocupa mayormente ( y hay que recordar que los gestores son también inversores en sus fondos).

S2

PD: Me ha gustado eso de "Estimado Sr. Maltijo". Me recuerda esa frase de "Disculpen si les llamo caballeros, pero es que no les conozco muy bien".

Sr. Maltijo,

Muchas gracias, con lo que me explica ud. y el Sr. Paramés (en el video) puedo
entenderlo un poco mejor.

Hasta pronto.