10 ETFs Smart Beta muy interesantes para nuestra cartera

Sin duda seria interesante hacer competir una cartera de ETFs seleccionados, entre los que podrian estar muchos de estos y la cartera que aporta Enrique u otras carteras modelos que antes se analizaban por parte de algún rankiano.

Hola Ingeniero99. Muy buena idea. En los próximos días publicaremos el resultado de la cartera de Enrique y pensamos sobre la cartera de ETFs. ¿Qué ETFs eligirías? ¿Alguno de estos?

Hola Anelia.

Mi opinión sobre las estrategias smart beta es que deberían servir como complemento para una cartera que ya siga cierta filosofía, es decir, smart beta nos puede servir para diversificar nuestras estrategias pero no creo que por sí sola y de forma concentrada nos vaya a ayudar mucho. ¿Por qué es así?

1.- Hay que fijarnos que el exceso de retorno que estas estrategias ofrecen, realmente supere a las comisiones, impuestos y demás costes friccionales. De lo contrario tendremos algo que funciona muy bien en papel y en el marketing pero no en la realidad. Esto es lo que le pasa a la mayoría de estrategias cuando comenzamos a tomar en cuenta el spread(bid/ask), el slippage, etc.

2.- Hay que saber que Ninguna estrategia funciona todo el tiempo ni para todos los mercados. Las estrategias de smart beta como la Value que mantiene carteras con empresas de bajo PBV y/o PER han tenido largos periodos de underperformance. Otro ejemplo es la estrategia de Igual Ponderación que funciona muy bien en papel pero una vez que sumamos los costes entonces su rendimiento disminuye. San Bogle en una entrevista con Ritholtz menciona que los Fondos de Arnott que son smart beta no lograron ganarle al SP500 en el pasado, mucho antes de que la smart beta se hiciera famosa como hoy. La smart beta nos ofrece exposición a ciertos riesgos o factores y es a través de esta exposición extra que se consiguen mejores rendimientos, pero el inversor de a pie debe tener cuidado de no exponerse demasiado a un sólo factor o riesgo porque de lo contrario, no sólo es muy posible que no soporte la volatilidad o largos periodos de underperformance, sino también seguramente venderá en el peor momento.

3.- Toda estrategia que comienza a ser popular y a ser explotada, comenzará a perder su alpha con el tiempo debido a que el exceso de retornos se comienza a distribuir entre mas personas. Esto siempre ha sucedido y también puede suceder con las estrategias smart beta. Todas las estrategias son cíclicas. La cuestión es adoptar una y permanecer en ella todo el ciclo para obtener el alpha, de lo contrario estaremos haciendo market timing con ETFs smart beta, entrando en el que sube y vendiendo el que baja. Si el Market Timing es muy difícil con acciones y con índices y mucho mas difícil con Fondos activos, pues es aun más difícil tratar de adivinar el momento en que una estrategia dejará de ser la mejor.

Lo que yo sugiero es utilizar la smart beta para darle tilts a nuestras carteras. Por ejemplo, mi cartera de RV se basa en dos ETFs (emergentes y desarrollados), pero le doy tilts con otros ETFs smartbeta, por ejemplo tengo el ZPRX que es un ETF que tiene empresas europeas smallcap y está ponderado por valor. Esto no quiere decir que mi método sea el mejor, pero al menos así estoy aprovechando el movimiento general del Mercado con un indice amplio cuando el ZPRX tenga un underperformance y viceversa. Tal vez no obtenga toda el alpha del smartbeta porue no estoy concentrado en ella, pero mi preocupación no es obtener mayores rendimientos, mi preocupación es obtener rendimientos menores a la media.

Saludos

Gracias por la explicación Gaspar. Había leído sobre todo (entre otras cosas) que hay que mirar las comisiones como comentas, para que la inversión siga siendo eficiente y no se cobre demasiado por esa especie de "gestión semiactiva". Voy a seguirlos a ver qué tal evolucionan. 

Un saludo,

Todos ellos, salvo el ETF Smart Beta: First Trust Dorsey Wright Focus 5 ETF (FV), están incluidos en el listado de 700 ETF´S DE DEGIRO, que se pueden adquirir gratuitamente mes a mes, es como para pensárselo, yo lo estoy valorando, esperando opiniones de otros foreros más expertos, puesto que yo soy uin novato en esto.
Otros ETF´S incluidos que me parecen interesantes y que estoy estudiando en mis ratos libres para componer una cartera a largo plazo son:
IE00B4L5Y983 iShares Core MSCI World UCITS ETF (EUR ACUMULACION ) MSCI World Index TER 0,20, Capitalización, USD, 2446 M$ AUM, Physical Optimised
US9220427424 Vanguard Total World Stock ETF TER 0,18%, Distribución, 5.800 M$ AUM, cotiza en dólares, incluye emergentes y small caps.
US9229087369 VANGUARD GROWTH ETF - USD NYSE Arca_NORTEAMERICA CRECIMIENTO Benchmark de la Categoría: S&P 500 TR USD
US4642878874_ iShares S&P Small-Cap 600 Growth ETF (USD) | IJT

de renta fija:
iShares Euro Aggregate Bond UCITS ETF (IEAG)
ISIN IE00B3DKXQ41
TER 0,25%, Distribución, 1.400 M€ AUM

Lyxor UCITS ETF EuroMTS Global Investment Grade (sólo gobiernos)
ISIN FR0010028860
TER 0,165%, Capitalización o distribución, 530 M€ AUM

Lyxor UCITS ETF Euro Corporate Bond (sólo corporativa)
ISIN FR0010737544
TER 0,20%, Capitalización o distribución, 860 M€ AUM

RF ligada a inflación:
iShares Euro Inflation Linked Government Bond UCITS ETF (IBCI)
ISIN IE00B0M62X26
TER 0,25%, Capitalización, 560 M€

y de ORO:
El mayor ETF de oro con soporte físico es SPDR® Gold Shares (USD) | GLD, con 27 billones de dólares en oro. TER 0,40%, cotiza en dólares en EEUU.
US78463V1070

IAU iShares Gold Trust, 6 billones, TER de 0,25% (es el más barato).
US4642851053

Hola Dansar, 

Cierto, estaba mirando ahora la lista. La enlazo por si alguien la quiere consultar. Lista DeGiro ETFs sin comisiones

Solo incluyes gestión pasiva? Qué te parece la gestión activa para la parte de renta fija?

Buenos días
Yo acabo de fijarme en la lista de los ETFs de Degiro y me parece interesante pero necesito consejo ya que estoy mirando los ETFs pero es la primera vez que miro este producto como inversión, tengo algo en acciones directas y fondos en carteras pero los ETFs me lo propongo como algo mas ágil entrada salida comparado con los fondos.
Estaba pensando en alguno RV emergentes que parece que están en buen momento general ¿Qué me aconsejáis ?
Tengo cuenta en Degiro a si que podría aprovechar lo delas lista.

En el caso de renta variable emergente, mi opinión es que sí puede ser buena opción después de la corrección sufrida  y sobre todo si pensamos que el petróleo no va a bajar más, sino que por el contario se estabilizará o subirá, puede ser incluso interesante mirar otros países que no sean los asiáticos (Latinoamérica, Rusia). De todos modos, iría siguiendo la inversión porque son sumamente volátiles (con mayor potencial de revalorización claro está). 

Los de iShares suelen ser interesantes, SPDR, Vanguard

Pásate también por el blog de Gaspar a ver qué opina él :)

Hola !

El tema de los smart-beta está muy de moda. Son productos muy jóvenes. Estoy más a favor de los ETF clásicos que siguen los índices habituales desde hace mucho tiempo. En este sentido estoy de acuerdo con Gaspar :

smart beta nos puede servir para diversificar nuestras estrategias pero no creo que por sí sola y de forma concentrada nos vaya a ayudar mucho

Pero no voy a teorizar a solas aquí, no tengo tanto tiempo . Os paso un par de links de fuentes con una reputación sólida.

Morningstar - A Global Guide to Strategic-Beta Exchange-Traded Products
Morningstar - What You Need to Know About 'Strategic Beta'
How Smart are “Smart Beta” ETFs? - Denys Glushkov - Sep 2015

Yo he estado buscando y no hay gran cosa por ahora, parace que está saliendo del huevo el tema. Hay pocas plataformas que ofrezcan estos productos, españolas no conozco ninguna.

Le veo mucho sentido a este concepto, ya que matamos dos pájaros de un tiro, comisiones bajas y estrategia enfocada a batir al índice realizando pequeños cambios.

A ver si se anima el tema, puede ser una buena alternativa de inversión.

El problema de las ETF USA es que, desde el MIFID-2,  no pueden adquirirse por inversores particulares europeos.

Por eso hay que seleccionar solo las ETF USA con denominación UCITS que si pueden adquirirse.

Podeis señalar de todas las ETFs que indicais las que son UCITS?