El regulador de EEUU (SEC) multa a una empresa española

se refiere a que tenían información privilegiada?

No es eso; se saltaron el plazo fijado por el artículo 105, vender a corto acciones en menos de los 5 días hábiles siguientes a haber participado en una oferta por las mismas.

Rule 105 prohibits short selling a stock within five business days of participating in an offering for that same stock. Such dual activity typically results in illicit profits for the trader while reducing the offering proceeds for a company by artificially depressing the market price shortly before the company prices the stock.

http://blogs.barrons.com/focusonfunds/2015/10/14/j-p-morgan-investment-management-omega-advisors-charged-with-illicit-short-selling/?mod=BOLBlog