Ética en los fondos de inversión de gestión pasiva

Comparto unos comentarios de Sasja Beslik, director de inversión responsable y gobierno corporativo de Nordea, que me han parecido interesantes sobre el tema del hilo:

La crítica habitual que reciben los fondos de inversión responsables es que reducen el universo de inversión al descartar a todas aquellas empresas que no cumplan con ciertos requisitos.

No es cierto que invertir aplicando criterios éticos perjudique la rentabilidad per se. Como ocurre en otros casos, el comportamiento del fondo depende de muchos factores, como la pericia del gestor o los recursos y experiencia del equipo de análisis.

Hablando de Nordea.... Tienen en esta temática Nordea 1 – Climate and Environmental Equity y Nordea 1 - Emerging Stars Equity.  Este último tiene 5 estrellas Morningstar, y a cierre de marzo acumulaba una rentabilidad adicional de más del 16%. respecto a su índice MSCI Emerging Markets.

¿Se trata de ganar dinero? Pues que coño, voy a invertir en empresas de armamento nuclear ubicadas en Corea del Norte. A tomar por saco la ética y el mundo si hace falta!!!
Ese es el problema, poner como objetivo único el dinero. El dinero te sirve para comprar cosas, por tanto, no es un objetivo, es una herramienta.
Me encanta que se debata sobre la ética de los fondos o de las finanzas en general. No digo que por obligación, todos debemos invertir en fondos éticos o en la banca ética. Somos todos distintos y cada uno tiene sus prioridades. Al igual que muchos de los que habéis realizado un comentario, prefiero ganar un poco menos en una inversión responsable que no en un fondo buitre o en especulación sobre materias primas, sobre todo si son alimentos.
Hay muchos matices que comentar, pero no deseo alargar esto más. Cada cuál con sus intereses. Por mi parte, intentaré siempre hacer aquello que se adecúe a mis criterios, tanto a la hora de invertir, como en el día a día.

Voy a darte mi visión particular de este tema: Filtrar éticamente las inversiones indexadas es tremendamente complicado y poco práctico. Es cierto que existen índices "responsables socialmente" o "ecológicos" o "éticos", pero el problema de estos índices es que aplican unos filtros con unos criterios determinados. ¿Quién nos dice que todos los inversores vamos a estar de acuerdo en esos criterios? Pongamos el caso de un índice con filtro ecológico ¿Debe excluír empresas que inviertan en energía nuclear? Hay opiniones diversas sobre esa energía incluso dentro de los ecologistas. ¿Debe incluír las empresas de biocombustibles? También hay opiniones diversas ¿Debe excluír todas las empresas petroleras? ¿Sólo algunas? En fin, que sería muy difícil establecer un criterio universal que contentara a todos.
Por eso yo creo que lo mejor es realizar la inversión siguiendo estrictos criterios de rentabilidad económica, y luego hacer ese filtrado ético en otro lugar diferente.
Por ejemplo promoviendo legislación que prohíba ciertas prácticas. O mejor aún, por medio del consumo responsable: eligiendo consumir aquellos productos que se ajustan a tus estándares éticos y descartando los que no. Por mucho que entre dinero de inversión en una compañía si los consumidores le dan la espalda esa compañía va a dejar de ser rentable y su presencia en los índices se irá reduciendo hasta caer.