España
Buenas tardes DARKMALAK.
Credit Agricole eleva ligeramente su perspectiva para el Euro/Dólar, aunque su Precio Objetivo se encuentra muy por debajo del actual. Los analista de Credit Agricole han elevado hoy el Precio Objetivo del Euro/Dólar para finales de hasta 1.30 frente a los 1.39 actuales.
Saludos.
Buenas tardes GUS FRING.
Después de que Mario Draghi dejase la puerta abierta a lanzar más estímulos económicos el Euro ha iniciado un descenso contra el dólar hasta los 1.37 dólares. Los expertos prevén que la divisa americana continúe fortaleciéndose, un aliciente extra para el inversor en renta variable americana, aunque no es suficiente excusa para entrar desde cero en un Wall Street en máximos.
Imagínese que tiene entre cuchillo y tenedor un plato con un suculento chuletón de Ávila acompañado de pimientos asados, patatas y ensalada... pero sin sal. A no ser que la prescripción médica se lo impida, seguramente eche mano del salero que tenga más cerca. No porque vaya a tener mal sabor, sino para mejorarlo. Lo mismo sucede con una cartera de bolsa americana. Aunque gran parte de los analistas hayan trasvasado su optimismo hacia Europa, Wall Street sigue refrendando sus máximos y las valoraciones del consenso ven un margen adicional de subida en el S&P 500 del 8%, según FactSet. Al fin y al cabo, es la principal economía del mundo, la primera en tropezar con la crisis pero también el vagón más aventajado del tren de la recuperación económica.
Pero si el inversor ya ha hincado el diente a la bolsa americana, los expertos recomiendan que le añada un poco de sal, es decir, dólares. Sobre todo, después de que el presidente del BCE, Mario Draghi, haya bifurcado definitivamente el camino que siguen la eurozona y Estados Unidos. Mientras que la Reserva Federal está poco a poco retirando los estímulos económicos, el BCE ha expresado abiertamente que tomar medidas no convencionales como comprar deuda para bajar los costes de financiación ya entra en sus planes. Ah, y... por unanimidad. Dos conceptos que, unidos, llevaron al euro a perder terreno esta semana contra el dólar hasta los 1.37 dólares, cuando hace apenas 3 semanas un euro compraba nada menos que 1.393 dólares, el máximo desde Octubre de 2.011.
"En este entorno en el que la economía americana sigue creciendo y dando muestras de recuperación, la europea está todavía bastante estancada. Lo normal, y a lo que apuntan la mayoría de las previsiones, es a un dólar más fuerte", afirma Alberto Pazos, socio director de Omega IGF. Y, si el dólar gana terreno contra la divisa común, eso supone una ganancia adicional para el inversor en euros.
Saludos.
Buenos días.
Tras un largo invierno a la sombra, esta parece que será la primavera del dólar. Con el euro tocando techo, el billete verde vivirá un nuevo repunte en el segundo trimestre ya que "el tapering se mantendrá, al menos durante las dos próximas reuniones", de la FED, apunta John Hardy, estratega de divisas de Saxo Bank en el último informe de previsiones de la entidad. De momento, el par euro/dólar aguanta en las 1,37 unidades pero según las previsiones de estos expertos para los próximos tres meses muy probablemente veremos niveles de 1,32 unidades que suponen un dólar más fortalecido y un euro más debilitado. Y sus proyecciones para seis meses van incluso más allá, hasta las 1,25 unidades. De ahí que entre sus estrategias propongan operaciones cortas (vendedoras) sobre el par euro/dólar.
Por el lado del billete verde, Hardy reconoce que la última reunión de la FED fue más tendente a la subida de tipos de lo que se esperaba, lo que sugiera que la FED va a ir retirando sistemáticamente su política expansiva.
"Partimos de la premisa de que la economía estadounidense se recuperará considerablemente con los datos de abril y mayo", asegura Hardy. Pero aún suponiendo que la recuperación estadounidense flaquee, "puede que la situación no resulte particularmente negativa para el dólar", explica este experto. La razón es que una economía debilitada es probable en un contexto en el que en cualquier otro lugar los resultados económicos son incluso peores (China y/o Europa) y la Fed tardará más tiempo en cambiar sus expectativas a futuro que otros bancos centrales.
Desde el punto de vista del euro, el experto de Saxo Bank reconoce que se puede enfrentar a un trimestre más duro. "Puede que durante este trimestre llegue a su fin el repunte del euro que comenzó a mediados de 2012 tras comprobarse que la zona de 1,4000 queda muy lejos para el par euro/dólar y después de que el Banco Central Europeo optara por una política monetaria expansiva, a la vista de que la recuperación en Europa flojea y de que el riesgo de desinflación camina lentamente hacia la deflación", asegura Hardy. Estas previsiones no recogen un incremento del riesgo consecuencia de que hubiera mayores problemas de estabilidad en el seno de la UE, riesgo que, por ahora, apenas si existe. En este sentido, habrá que estar atentos con el debilitamiento de la economía en el segundo trimestre y a las elecciones europeas de mayo y su efecto sobre el factor estabilidad, pues los partidos euro-escépticos asaltan las urnas cada vez con más fuerza.
Saludos.
Buenos días.
El Euro le está saliendo respondón a Mario Draghi. El Presidente del Banco Central Europeo lleva casi medio año, desde que rebajó los tipos de interés al mínimo histórico del 0.25%, intentando frenar a la divisa europea. Sabe que, en caso de conseguirlo, contaría con un poderoso aliado para luchar contra las presiones deflacionistas. Pero no hay manera. Ni siquiera basta que su homólogo estadounidense, la Reserva Federal, esté echando una mano con un progresiva retirada de sus compras de activos y con sus insinuaciones con respecto a la futura subida de los intereses. En cuanto pasa la polvareda inicial, la divisa europea vuelve a apreciarse.
La última evidencia se ha producido en la última semana. El 3 de Abril, Draghi anunció que el BCE, de forma unánime, está a favor de aplicar medidas no convencionales, como lanzar un QE a la europea, en caso de que la desinflación deje paso de forma directa a la deflación. El Euro, que esperaba la cita en los 1.38 dólares, se debilitó al día siguiente hasta los 1.36. Pero no fue más allá. Y apenas un puñado de sesiones después no sólo ha recuperado los 1.38 dólares, sino que merodea de nuevo los 1.39 dólares. O lo que es lo mismo, retoma su asalto a los 1.40 dólares, una cota que no supera desde 2.011.
A la espera de determinar si Draghi va en serio con la ejecución de medidas monetarias excepcionales, el apetito por el Euro y por las rentabilidades que los inversores aún pueden cazar en la Eurozona propicia que la divisa europea vuelva a las andadas alcistas con facilidad. Se observó ayer en la primera colocación de deuda pública a largo plazo de Grecia desde que pidió su primer rescate en 2.010. Captó 3.000 millones de Euros en bonos a cinco años a un interés inferior al 5%. Aunque, sobre todo, el reflejo de ése apetito y del cambio de percepción con respecto a los activos denominados en euros se ve en que 550 inversores demandaron más de 20.000 millones de Euros.
Saludos.
Bueno,
¿Como os estáis posicionando ante este tipo de situación?
Gracias
Buenos días.
Mutuactivos, la gestora de Mutua Madrileña, lanza ésta semana un nuevo fondo de gestión activa todos ellos: el Mutuafondo Dólar, que toma como referencia la rentabilidad del índice letras del Tesoro estadounidense a tres meses, en euros. Así, el nuevo producto de Mutuactivos invertirá en renta fija pública y privada en dólares estadounidenses, depósitos y monetarios con vencimiento inferior a dos años, sin predeterminación en cuanto a su distribución sectorial y geográfica, donde los países emergentes pueden tener hasta un 20% máximo de cabida en su exposición. El Mutuafondo Dólar tiene una comisión por gestión del 0,25% y una inversión mínima inicial de 10 euros.
Saludos.
Buenas tardes.
Pedro Servet, responsable de divisas de CitiGroup en España, cree que el rumbo que tome el cruce del Euro y el Dólar dependerá de la evolución de los precios en la zona Euro y de la firmeza con que se reactive el mercado laboral de Estados Unidos. Mientras, aprecia elementos suficientes como para que el Euro mantenga su fortaleza y pueda obligar al Banco Central Europeo a actuar...
"En las carteras que manejamos vemos el Euro en un rango de entre 1.35 y 1.40 en los próximos meses, hasta que haya una definición más clara de crecimiento, inflación y datos de empleo en Estados Unidos. El mercado, a través de los enormes flujos de inversión en la zona Euro, puede llevar al Euro por encima de 1.40 y ahí está el límite a partir del que el BCE actuaría para combatir el riesgo de deflación".
Saludos.
Buenas tardes.
Los inversores recortan hoy el martes sus posiciones en dólares, después de un avance de dos días seguidos del billete verde, mostrando indiferencia ante un informe de ventas de casas usadas de Estados Unidos en Marzo que superó las expectativas, pero con un leve declive respecto del mes previo. Los volúmenes de operaciones permanecían bajos mientras Europa retornaba del receso por Semana Santa y afrontaba incertidumbre sobre si el Banco Central Europeo decidirá aplicar más estímulos monetarios a la economía del bloque.
Las ventas de casas usadas en Estados Unidos cayeron en Marzo a su menor nivel en más de un año y medio, pero hubo señales de que una reciente tendencia a la baja en el mercado de la vivienda podría estar terminando.
El Presidente del Banco Central Europeo, Mario Draghi, dejó en claro recientemente que la fortaleza del Euro podría llevar a la entidad a aplicar una política monetaria más expansiva. Benoit Coeure, miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo, ha declarado hoy que existe margen para reducir la principal tasa de interés por debajo del 0.25% y que la fortaleza del Euro podría estar manteniendo baja la inflación.
Saludos.