Hay que pensar que aparte de las necesidades de liquidez, en general la banca ha prestado más dinero del que tenia en depósitos de clientes, con lo cual tuvo que endeudarse en el exterior para seguir invirtiendo, pero los vencimientos arrecian y además el BCE empieza a “estar cansado” de aportar liquidez al sistema y la idea es “soltar lastre” para que vayan “espabilando”, con lo cual toca “pagar los depósitos” para compensar la falta de recursos.
En circunstancias normales pagar tan por encima del euribor podría suponer un problema gordo y muy serio en las cuentas de resultados de las entidades financieras, sin embargo hade tiempo que el euribor ha dejado de alguna manera de ser una referencia en los mercados del crédito, ¿o es que préstamos a empresas al euribor más 2 ó 3 puntos, cuando no con suelos al 4,5 ó 5%, o márgenes de 4 puntos sobre el euribor es realmente referirse al euribor? Pienso que estos momentos el euribor y el tipo de referencia del BCE van por un camino y los mercados de los depósitos y créditos por otro muy distinto.
¿Esto se puede ir al cuerno? Creo que no al menos en la parte de la compensación y margen entre los precios que se pagan y los que se cobran ¿entonces seguro que no se va al cuerno? En el sentido anterior no, y depende solamente (menudo “solamente”) de la mierda que hay debajo de las alfombras en forma de morosidad cuando no de fallidos reales que subsisten en el sistema en forma de refinanciaciones que solo se “aguantan” en el papel.
Es un hecho que la morosidad procedente del “tocho” no tiene ahora mucha liquidez, pero si tiene un valor de reposición que es cierto, ilíquido, pero cierto, ahora, dentro de 2 años o de 5 pero lo tiene, al 80 al 70 ó al 60%, pero lo tiene, el problema para mi es el “tocho” que no tiene ni liquidez ahora ni valor de reposición, tipo promociones inmobiliarias en lugares remotos, carentes de servicios, ni posibilidad real de obtenerlos o pueblos fantasma cuya necesidad de inversión en servicios es tan asombrosamente elevada que no se realizará en años o no se hará nunca.
Y por cierto, que una entidad o varias no tengan beneficios en un año o en dos, si mantienen el cash flow en positivo, y la ausencia de beneficios no responde a temas recurrentes (vamos que son temas excepcionales) no debe asustarnos, no tiene porque pasar nada, tengamos únicamente la precaución de no meter todos los huevos en el mismo cesto, por una sana prudencia, nada más, en este sentido y entrando más en el hilo, yo personalmente no estoy preocupado por el Popular hizo las cosas bien en el pasado, tienen un negocio asentado y estable, puede que estén en más promociones de las que debieran, pero su base de negocio no es únicamente el tocho, ni de lejos, con lo cual en mi opinión no es de las entidades que las pasará mas canutas, fácil no lo tiene, pero tampoco es de los que a mi juicio lo tiene peor.
