Las acciones serían una buena inversión hoy, aquí está el porqué...
Echando más leña al fuego, pongo un artículo con argumentos para pensar que las acciones empiezan a estar infravaloradas... Artículo original: http://www.fool.com/investing/general/2011/10/05/stocks-are-a-good-investment-now-heres-why.aspx (Intento traducir) Schiller Index Por lo general, los inversores utilizan el PER del mercado como un indicador para saber si las acciones están baratas o caras. En la actualidad, el S&P 500 cotiza con un PE14 (14 veces las ganancias durante los últimos 12 meses) y ^DJI un PE12. Teniendo en cuenta que la media histórica está entorno a 15 ó 16, empieza a parecer un buen dato. Pero en lugar de usar los últimos 12 meses para medir el P/E, Shiller creó el P/E ajustado cíclicamente (CAPE). En esencia, el CAPE tiene en cuenta los ingresos ajustados a la inflación de los últimos 10 años con el fin de suavizar las fluctuaciones cíclicas del mercado. En el siguiente gráfico se ve la evolución del índice Schiller (CAPE) desde 1881. Analizando estos datos y calculando nos sale que la media de los últimos 130 años es 16,41. Viendo el índice CAPE actualmente el mercado aún parece sobrevalorado un 17%. Entonces, ¿por qué viendo estos datos creemos que aún es buen momento para comprar acciones?
Psicología La respuesta está relacionada con la psicología de los inversores. Antiguamente, cuando el mercado podemos considerar que aún estaba en su infancia, es decir, hasta mediados de 1950, las acciones se valoraban mucho más por el pago de dividendos que por sus futuras ganancias potenciales. Si pensamos en el tipo de acciones que cumplían esto, en ese momento eran principalmente las acciones de ferrocarriles, petróleo y manufacturas en general. Una vez que las principales infraestructuras se construyeron, estas empresas establecieron importantes barreras de entrada al mercado y podían dominar sus industrias durante décadas mientras arrojaban grandes cantidades de dinero en efectivo. Los accionistas, en realidad propietarios de las empresas, exigían ese dinero recibiendo importantes desembolsos vía dividendos. Pero echemos un vistazo a la evolución del histórico de pago de dividendos del mercado, y veremos como algo comenzó a suceder a mediados de 1950 que condujo a que que los pagos por dividendo fuesen disminuyendo.
Cree el autor del artículo que lo que ocurrió fue simple: la tecnología comenzó a cambiar las leyes del juego. Después de la Segunda Guerra Mundial, una gran ola de desarrollos tecnológicos barrió el paisaje de Estados Unidos tal y como había sido hasta entonces. Se crearon nuevos tipos de industrias, y las empresas decidieron mantener el dinero en efectivo que tenían en su caja pensando en su desarrollo futuro en vez de en ofrecer grandes pagos a sus accionistas vía dividendos. Del mismo modo, los inversores empezaron a estar dispuestos a pagar una prima considerable adicional por el potencial de ganancias futuras, algo que no habían estado dispuestos a hacer en el pasado. Aunque no todas las empresas cumplían su potencial y los accionistas de las empresas incluso podían perder aún más por el pago de primas mayores, el mercado y las empresas lograron recalentar a los inversores con el caramelo de posibles e importantes recompensas futuras. Sabiendo esto y como CAPE coge los últimos 10 años, podemos remontarnos hacia atrás y analizar los datos de CAPE desde 1965 (10 años después de mediados de los años 50). El resultado: desde 1965 CAPE da un PE ratio medio de 19.57. Con el CAPE a día de hoy a 18.58, podemos pensar que el mercado empieza a estar un poco infravalorado, un 5% para ser exactos, por lo que ya empezarían a ser atractivos los precios del mercado. La siguiente parte del artículo ya no la traduzco pero habla de cómo y dónde podemos encontrar las acciones de rebajas y algunos ejemplos de acciones. Personalmente le hago el mismo caso que le hago a los artículos que dicen que esto va camino del infierno, es decir ninguno, pero está bien leer un poco jejeje